一張坐標(biāo)系，拆解國(guó)產(chǎn)大模型玩家“明牌”與“暗牌”

拆解5家頭部國(guó)產(chǎn)大模型2026年到底在布什么局？

文｜趙艷秋

編｜牛慧

今年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)的動(dòng)作密度之高、變化起伏之大，連業(yè)內(nèi)人士都直言“看不清”。新模型口碑轉(zhuǎn)化、上市公司市值暴增、大廠組織重組……信號(hào)混雜，讓人難以判斷這些動(dòng)作背后的原因。

一位業(yè)內(nèi)資深人士告訴數(shù)智前線，看清楚的方式之一，是先建坐標(biāo)系。主流國(guó)產(chǎn)大模型的戰(zhàn)略重心，可以用兩組維度交叉劃分：國(guó)內(nèi)vs國(guó)外、B端vsC端——由此構(gòu)成四象限，每家公司取舍邏輯一目了然。

在這個(gè)坐標(biāo)系內(nèi)，2025年全球大模型市場(chǎng)已跑出三條最賺錢的路徑：以O(shè)penAI為代表的通用助手路線，率先完成C端規(guī)模化；以Anthropic Claude為代表的代碼與智能體路線，Claude Code的爆發(fā)成為當(dāng)下最有商業(yè)價(jià)值的賽道；視頻生成作為Token消耗第一大戶，也是正在高速兌現(xiàn)的第三極，三條路徑目前并列領(lǐng)跑。

國(guó)產(chǎn)模型企業(yè)如何在這張圖上布局自己的位置？數(shù)智前線進(jìn)行了逐一拆解。

01

MiniMax：從C端信仰者到B端入局者

港股上市的MiniMax股價(jià)很猛，引發(fā)業(yè)界關(guān)注。去年以來(lái)，其商業(yè)版塊處于調(diào)整中——以海外ToC產(chǎn)品起家后，開(kāi)始發(fā)力企業(yè)級(jí)市場(chǎng)。2025年，其社交應(yīng)用Talkie等C端產(chǎn)品占公司收入七成，企業(yè)級(jí)市場(chǎng)增長(zhǎng)至三成。

今年3月，MiniMax亮相華為合作伙伴大會(huì)，這是一個(gè)聚焦政企業(yè)務(wù)的生態(tài)大會(huì)。近期有消息稱，原華為云中國(guó)區(qū)副總裁胡維琦加入MiniMax，分析認(rèn)為她的加盟或?qū)⒓訌?qiáng)MiniMax的企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)及中國(guó)區(qū)市場(chǎng)。

MiniMax商業(yè)版塊調(diào)整的原因在于加強(qiáng)造血能力。接近MiniMax的人士告訴數(shù)智前線，盡管C端產(chǎn)品具有規(guī)模化潛力，但海外C端用戶付費(fèi)也有增長(zhǎng)天花板，且毛利率不高，不容易建立如抖音般流量規(guī)模和印鈔機(jī)的安全邊際，難以支撐公司持續(xù)規(guī)模化盈利能力，正如OpenAI的ARR收入被Anthropic趕超。在這種情況下，MiniMax加大了B端市場(chǎng)開(kāi)拓。

值得注意的是，MiniMax創(chuàng)立初期，曾主動(dòng)回避企業(yè)級(jí)市場(chǎng)。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)閆俊杰和贠燁祎曾完整經(jīng)歷了AI 1.0時(shí)期的發(fā)展歷程，認(rèn)為國(guó)內(nèi)ToB市場(chǎng)常陷入做重度定制的泥潭，投入產(chǎn)出比極低。他們也期望避免讓大模型淪為像人臉識(shí)別算法那樣沒(méi)有壁壘、免費(fèi)附送的技術(shù)。因此，MiniMax早期定位C端，起用95后產(chǎn)品經(jīng)理，選擇字節(jié)也沒(méi)有必勝把握的社交產(chǎn)品，找到能讓用戶買單的差異化路徑。

而從目前MiniMax在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的拓展來(lái)看，一個(gè)業(yè)務(wù)是視頻生成，布局路徑與字節(jié)旗下產(chǎn)品有所類似。例如與芒果TV合作文化出海，通過(guò)音視頻融合技術(shù)讓出海熱劇不僅“講外語(yǔ)”，口型也能對(duì)得上；與優(yōu)酷合作，上線純AI短劇；在央視節(jié)目中，利用視頻模型“海螺”為歌手生成AI的動(dòng)態(tài)背景。

另一業(yè)務(wù)是ARC（Agent、Reasoning、Coding），其為國(guó)產(chǎn)大模型帶來(lái)了新的ToB商業(yè)模式——從之前定制化的重資產(chǎn)模式，走向輕量級(jí)標(biāo)準(zhǔn)化API調(diào)用。這為國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)開(kāi)拓ToB市場(chǎng)帶來(lái)有利條件。MiniMax M2.5在開(kāi)發(fā)者聚合平臺(tái)OpenRouter的模型輸出價(jià)格，是Claude Opus 4.6的1/20左右，定價(jià)策略反映其積極布局姿態(tài)。據(jù)OpenRouter數(shù)據(jù)，MiniMax有兩款模型在本周的調(diào)用量位居前五。

而隨著業(yè)務(wù)量攀升，單純依賴公有云已面臨性價(jià)比和效率瓶頸，難以針對(duì)自身模型靈活調(diào)整訓(xùn)推框架。為此，MiniMax也在投入線下數(shù)據(jù)中心建設(shè)，部分轉(zhuǎn)向自研訓(xùn)練和推理框架的AI Infra。

02

智譜：從什么都做到專注代碼

今年開(kāi)年以來(lái)，智譜在Coding模型上的聲勢(shì)持續(xù)升溫。GLM-5.1發(fā)布后，配套的Coding Plan訂閱一度“瞬間斷貨”，每天定時(shí)搶購(gòu)，大量用戶搶購(gòu)不上，需求明顯大于供給。然而，在OpenRouter上，智譜GLM-5系列定價(jià)在3到4美元/百萬(wàn)Token，高于多數(shù)國(guó)產(chǎn)模型，其OpenRouter調(diào)用量已不在前十之列。

接近智譜的資深人士告訴數(shù)智前線，這是智譜的渠道策略，OpenRouter作為補(bǔ)充渠道，核心流量導(dǎo)向自家平臺(tái)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，Coding相關(guān)收入增速較高，產(chǎn)品口碑被認(rèn)為已反超國(guó)內(nèi)幾家大廠。但幾家頭部國(guó)產(chǎn)Coding模型與全球領(lǐng)先的Claude仍有較大差距。

智譜能在Coding上突破，有多重因素疊加：其一，智譜是國(guó)內(nèi)最早布局大模型和Coding模型的企業(yè)之一，核心實(shí)驗(yàn)室團(tuán)隊(duì)規(guī)模達(dá)兩百多人，人才密度較高。其二，2025年DeepSeek爆火后，國(guó)內(nèi)多家公司反思基礎(chǔ)模型研發(fā)的重要性，智譜也加大了基礎(chǔ)模型投入。其三，戰(zhàn)略層面主動(dòng)收縮。此前智譜內(nèi)部對(duì)標(biāo)OpenAI，廣泛布局各類模型，業(yè)務(wù)分散，去年起逐步聚焦，將資源集中于代碼方向，轉(zhuǎn)成為“中國(guó)版Anthropic”的B端服務(wù)敘事。

在其去年發(fā)表的論文中，有業(yè)內(nèi)人士發(fā)現(xiàn)其重點(diǎn)探討了ARC（Agent、Reasoning、Coding）。技術(shù)節(jié)點(diǎn)上，GLM-4.7于2025年12月發(fā)布，在編程與推理上實(shí)現(xiàn)躍升，是其口碑開(kāi)始上升的重要節(jié)點(diǎn)。

商業(yè)化層面，智譜此前企業(yè)級(jí)收入高度依賴項(xiàng)目定制開(kāi)發(fā)，本地化部署占2025年?duì)I收的73.7%（約5.34億元）。但數(shù)智前線獲悉，智譜唐杰教授團(tuán)隊(duì)對(duì)MaaS平臺(tái)長(zhǎng)期價(jià)值比較堅(jiān)定，雖然這一模式在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)此前推進(jìn)并不順暢。Coding需求爆發(fā)成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化API訂閱快速放量，為MaaS路徑打通了商業(yè)閉環(huán)，也為智譜等國(guó)內(nèi)模型企業(yè)提供了更具說(shuō)服力的增長(zhǎng)敘事。目前智譜定制化業(yè)務(wù)維持現(xiàn)金流，API訂閱作為第二增長(zhǎng)曲線開(kāi)拓。

值得關(guān)注的是，需求快速增長(zhǎng)也對(duì)智譜基礎(chǔ)設(shè)施提出挑戰(zhàn)，宕機(jī)與響應(yīng)變慢的問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，算力擴(kuò)容與運(yùn)維能力仍是待補(bǔ)的短板。

03

字節(jié)："控價(jià)保利"押注兩大高Token場(chǎng)景

今年開(kāi)年，字節(jié)在AI商業(yè)化的核心敘事，仍高度集中于Token消耗規(guī)模。4月于武漢舉辦的火山引擎開(kāi)年巡展上，字節(jié)公布截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量突破120萬(wàn)億，這一全口徑數(shù)據(jù)涵蓋豆包App、火山引擎API、字節(jié)系產(chǎn)品內(nèi)嵌AI及企業(yè)客戶調(diào)用的全部消耗量。

在模型方面，字節(jié)將模型支撐重心明確指向兩大高Token消耗場(chǎng)景：視頻創(chuàng)作與智能體應(yīng)用。其中在視頻方向上，春節(jié)前發(fā)布的Seedance 2.0是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。此前受制于20%~30%的“抽卡率”，AI短劇與漫劇難以實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化投產(chǎn)。字節(jié)內(nèi)部人士曾告訴數(shù)智前線，“抽卡率跨過(guò)50%，才能產(chǎn)生顯著商業(yè)價(jià)值”。Seedance 2.0發(fā)布后，抽卡率有明顯改善，具備突破這一商業(yè)化門檻的可能。

Seedance 2.0在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放經(jīng)歷了一段合規(guī)準(zhǔn)備期——初期以嵌入即夢(mèng)、豆包等自有C端產(chǎn)品的形式對(duì)外提供服務(wù)，待版權(quán)IP等保護(hù)機(jī)制逐步完善后，火山引擎于4月2日開(kāi)放API公測(cè)，并于4月14日全面上線。

智能體方向，字節(jié)也將OpenClaw類應(yīng)用列為重點(diǎn)押注場(chǎng)景。火山引擎CEO譚待介紹，目前國(guó)內(nèi)該類產(chǎn)品用戶盤(pán)仍在百萬(wàn)量級(jí)，但面向中國(guó)職場(chǎng)人群的龐大基數(shù)，規(guī)模化增長(zhǎng)空間較大。值得關(guān)注的是，在龍蝦應(yīng)用中，字節(jié)仍優(yōu)先推薦自家大模型，被業(yè)界解讀為在基礎(chǔ)模型層構(gòu)建核心壁壘的長(zhǎng)線布局。

大廠能否在AI時(shí)代真正拿到競(jìng)爭(zhēng)“船票”，必須具備較強(qiáng)的模型。業(yè)界觀察到，字節(jié)在大模型上并未操之過(guò)急，依然在做原創(chuàng)和基礎(chǔ)性研究。一個(gè)例子是DeepSeek的mHC論文，即在字節(jié)2024年提出的HC（超連接）技術(shù)基礎(chǔ)上完成關(guān)鍵優(yōu)化。但業(yè)界也認(rèn)為，包括字節(jié)在內(nèi)的國(guó)內(nèi)大廠目前在ARC（Agent、Reasoning、Coding）方向上的投入仍不足。

從模型調(diào)用來(lái)看，據(jù)媒體報(bào)道，字節(jié)旗下云業(yè)務(wù)火山引擎2026年MaaS業(yè)務(wù)收入目標(biāo)已從2025年的20億元量級(jí)，大幅上調(diào)至百億元規(guī)模，大模型及相關(guān)AI工具銷售成為銷售端核心考核指標(biāo)。為在生態(tài)層面占據(jù)主導(dǎo)，火山引擎近期宣布贊助支持OpenClaw官方技能商店ClawHub的中國(guó)鏡像搭建，意在借助這一全球熱門平臺(tái)爭(zhēng)奪開(kāi)發(fā)者心智。

定價(jià)策略上，字節(jié)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。過(guò)去兩年，火山引擎在春季持續(xù)推出API調(diào)用降價(jià)，以價(jià)換量擴(kuò)大市場(chǎng)份額。今年，在多家大廠相繼宣布漲價(jià)的背景下，火山引擎轉(zhuǎn)向“控價(jià)保利”——收緊優(yōu)惠、暫停首購(gòu)特惠、取消部分補(bǔ)貼等，Seedance 2.0價(jià)格也高于前代。這一轉(zhuǎn)變意味著，模型帶來(lái)的價(jià)值更高，變現(xiàn)效率的優(yōu)先級(jí)也正在提升。

04

阿里：組織重構(gòu)，從“賣算力”到“賣Token”

今年開(kāi)年以來(lái)，阿里圍繞AI展開(kāi)了一次大規(guī)模組織重構(gòu)。3月16日，集團(tuán)宣布成立ATH組織（Alibaba Technology Holdings），由CEO吳泳銘掛帥，將通義實(shí)驗(yàn)室、MaaS業(yè)務(wù)線、C端千問(wèn)事業(yè)部、B端悟空事業(yè)部及AI創(chuàng)新事業(yè)部整合于一體，目標(biāo)指向“創(chuàng)造Token、輸送Token、應(yīng)用Token”。

外界認(rèn)為此次調(diào)整最具信號(hào)意義的是，通義實(shí)驗(yàn)室從阿里云下屬研究部門升格為與電商、云并列的獨(dú)立事業(yè)部，MaaS也從云業(yè)務(wù)中獨(dú)立拆分——過(guò)去AI能力附屬于云計(jì)算體系，此番戰(zhàn)略調(diào)整將AI升級(jí)為集團(tuán)層面的核心。同時(shí)，阿里設(shè)立“集團(tuán)技術(shù)委員會(huì)”，將AI決策權(quán)與資源調(diào)配提升至集團(tuán)最高層。數(shù)智前線了解到，自去年下半年起，阿里已著手圍繞AI整合內(nèi)部分散條線，核心命題是商業(yè)模式從“算力即服務(wù)”向“Token即服務(wù)”的轉(zhuǎn)型。

模型層面，今年3月底至4月初短短四天內(nèi)，阿里接連發(fā)布三款模型，并優(yōu)先接入悟空、Qoder、千問(wèn)App等內(nèi)部生態(tài)，以內(nèi)部消耗的方式驗(yàn)證模型商業(yè)價(jià)值。閉源API調(diào)用的業(yè)務(wù)邊界擴(kuò)大，業(yè)內(nèi)看法不一：有人擔(dān)憂開(kāi)源路線收縮；有人認(rèn)為純開(kāi)源難以直接轉(zhuǎn)化為商業(yè)收益，阿里轉(zhuǎn)向分層次開(kāi)閉源是變現(xiàn)邏輯下的現(xiàn)實(shí)選擇；也有資深人士指出，開(kāi)源本質(zhì)上是追趕者的競(jìng)爭(zhēng)策略，對(duì)全球頭部模型公司而言從未是核心戰(zhàn)略重心，Anthropic未官宣開(kāi)源，OpenAI與谷歌雖有過(guò)開(kāi)源，但均為內(nèi)部小團(tuán)隊(duì)行為，且不具持續(xù)性。

在更長(zhǎng)周期的目標(biāo)上，阿里制定了未來(lái)五年云與AI商業(yè)化年收入突破1000億美元的目標(biāo)，對(duì)應(yīng)需維持47%以上的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。這一數(shù)字意味著，阿里需要將前期大規(guī)模研發(fā)投入，轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的規(guī)模化營(yíng)收，破解此前“叫好不叫座”的局面。

05

DeepSeek：慢或是假象，留人才是真問(wèn)題

DeepSeek最近又被催更。過(guò)去一年多，DeepSeek未推出大版本更新，技術(shù)迭代節(jié)奏慢于業(yè)界預(yù)期。但以豆包1.0到2.0歷時(shí)21個(gè)月為參照，DeepSeek的節(jié)奏并不算異常。2月已將上下文窗口擴(kuò)展至100萬(wàn)Token；3月底長(zhǎng)達(dá)12小時(shí)的服務(wù)中斷，外界有判斷是新舊架構(gòu)切換，是主動(dòng)升級(jí)的代價(jià)；4月8日灰度上線的“快速模式”與“專家模式”，應(yīng)用體驗(yàn)提升，也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是下一代旗艦?zāi)Ｐ蚔4發(fā)布前的關(guān)鍵預(yù)熱。過(guò)去一段時(shí)間，論文產(chǎn)出呈現(xiàn)出較踏實(shí)的基礎(chǔ)研究風(fēng)格。

資深人士看到，DeepSeek最初從Coding模型起步，經(jīng)數(shù)學(xué)模型到大語(yǔ)言模型和推理模型突破，技術(shù)路線清晰。V4將是一個(gè)萬(wàn)億參數(shù)級(jí)別、支持文本、圖像、視頻等多模態(tài)的產(chǎn)品。

然而，值得關(guān)注的是最近曝出的人才流失。2026年3月，DeepSeek核心模型主力作者之一郭達(dá)雅離職，隨后加入字節(jié)跳動(dòng)Seed團(tuán)隊(duì)。此人是DeepSeek-R1的第一作者。

一些資深人士認(rèn)為，這指向了一個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題：DeepSeek無(wú)上市計(jì)劃，也未啟動(dòng)外部融資，在激勵(lì)層面很難發(fā)力。在一個(gè)頂尖AI研究員身價(jià)堪比球星的市場(chǎng)，這套機(jī)制難以支撐長(zhǎng)期留人。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)對(duì)外部交流管理較嚴(yán)，商業(yè)化路徑戰(zhàn)略不足，或讓年輕研究員心存發(fā)展顧慮。業(yè)界有判斷，一旦啟動(dòng)融資，其估值不會(huì)低于MiniMax與智譜。有業(yè)界人士認(rèn)為，能否在人才與商業(yè)化上適度打開(kāi)局面，或許是梁文鋒下一階段需要思考的命題之一。

此外，騰訊方面，去年將年輕研究員姚順雨引入并賦予高度自主權(quán)，主導(dǎo)自研模型，業(yè)界在等待其新模型發(fā)布；同時(shí)，騰訊在AI基礎(chǔ)設(shè)施上也需要追趕其他幾家大廠。

華為盤(pán)古經(jīng)歷了一輪內(nèi)部職能重組，大模型研發(fā)一部分劃入2012實(shí)驗(yàn)室，另一部分并入終端業(yè)務(wù)線，華為云同時(shí)提出“行業(yè)AI夢(mèng)工廠”，布局具身智能、智能制造等垂直領(lǐng)域。業(yè)界也提到，大模型與華為此前的業(yè)務(wù)類型，一種靠快速迭代創(chuàng)新，一種靠流程制度保障極致可靠安全，如何平衡讓年輕的AI人才保持活力、發(fā)揮價(jià)值需要探索。

百度方面，4月14日發(fā)布新一代多模態(tài)基礎(chǔ)模型等，并推進(jìn)昆侖芯和“龍蝦”為代表的智能體應(yīng)用。這幾家大模型企業(yè)的動(dòng)向值得進(jìn)一步跟蹤觀察。