解AI缺電燃眉之急？SOFC龍頭獲甲骨文2.8GW訂單 交付周期短于燃氣輪機

《科創板日報》4月14日訊 當地時間周一，美國燃料電池公司Bloom Energy宣布，其與甲骨文擴大合作，后者將采購2.8GW的燃料電池系統，以為其數據中心供電。

截至目前，雙方已就首批1.2GW的電力簽訂合同，將于今年和2027年分別投入使用，其發電量足以同時為大約75萬個美國家庭供電。受此消息影響，盤后Bloom Energy股價大漲超15%。

資料顯示，Bloom Energy的核心技術路線為模塊化固體氧化物燃料電池（SOFC）。其本質上并非儲能電池，而是一種全固態的能量轉換裝置。在600至1000度的高溫環境下，氧分子在陰極獲得電子轉化為氧離子，與持續供給的燃料（天然氣或氫氣）發生電化學反應，從而在不經過燃燒和機械做功的情況下直接輸出電流。

根據去年Bloom Energy部署記錄，其SOFC在55天（原預期90天）便完成甲骨文兆瓦級電力系統安裝，對比電網擴容（5-7年）和燃氣輪機（2-3年）的建設周期，刷新了數據中心能源設施的建設邏輯，能夠滿足AI數據中心建設緊迫性的問題。

自2024年起，Bloom Energy陸續簽約北美AIDC供電訂單，包括英特爾、CoreWeave、美國電力（AEP）在內客戶多數采用了其核心的SOFC技術。東吳證券指出，SOFC當前成本較高，核心優勢在于交付周期最短、發電效率高、未來潛在降本空間大。

現如今，“如何快速部署電力”已成為北美地區AIDC電力系統建設的主要矛盾。Bloom Energy調研數據顯示，超大規模數據中心和托管服務提供商預計，到2030年，大約三分之一的數據中心將使用100%的自供電，相比2025年中的報告預測值增長了22%。受訪開發商認為，到2030年，自供電將成為縮短開發周期和降低成本的主要解決方案。

公司首席營銷官Natalie Sunderland表示：“數據中心和人工智能工廠開發商承受不起延誤。我們的分析和調查結果顯示，他們正在向電力優勢地區遷移，以便更快地獲得電力容量，并且越來越多地將園區設計成獨立于電網運行。”

廣發證券認為，AIDC帶動北美用電需求持續增長；與此同時，受制于存量發電機組退役加速、電網跨區傳輸容量不足以及新建項目并網審批緩慢，北美公用電網擴容步履維艱。供需剪刀差持續放大，催生了數據中心自建電站的迫切需求，并推動電源方案向多元化替代路徑演進。

該機構強調，在燃氣輪機、內燃機等數據中心供電方案中，SOFC雖受制于當前高昂的成本尚未大規模量產，但其卓越的發電效率與低碳特性使其被視為遠期能源架構中的重要技術儲備。

國金證券4月12日研報表示，SOFC憑借著其高能量轉換效率、快速部署以及低碳潛力等優勢，高度匹配數據中心用電的特征，在美國數據中心密集建設疊加電力缺口下，Bloom Energy作為行業核心龍頭，未來訂單有望超預期，后續關注CSP廠商下訂單的催化及度電成本下降趨勢。