三星、SK海力士轉向簽訂長期合約，DRAM價格峰值或將到來

盡管業內預期未來DRAM價格仍有大幅上行空間，客戶或許也不會選擇以當前價格鎖定未來3-5年的供應。

根據韓國最近的一份報告，三星和SK海力士“幾乎放棄了與全球大型科技公司合作的一年存儲器短期供應合同方式，決定僅通過三至五年長期供應合同（LTA）方法。”這一舉措正在重塑全球內存芯片市場的定價規則、產能分配邏輯與供應鏈合作模式，同時也引發了業界對DRAM價格后續上行空間的深度熱議。

此前數十年間，存儲行業普遍采用年度、季度甚至周度的短期合同模式，PC、移動端等通用內存產品更是大量依賴現貨市場定價，行業受供需波動影響呈現極強的周期性，價格暴漲暴跌與供需缺口頻繁交替。而根據韓媒披露的信息，三星已明確從2026年起，與全球主要科技客戶簽訂的新合同最低期限為3年，而就在2025年，該公司還在接受季度合同，甚至曾因市場快速變化調整為周度合同模式；SK海力士則同步推進長約布局，目前正與谷歌洽談5年期通用DRAM供應協議，最初雙方擬定的合作期限為3年，經內部評估后最終延長至5年，同時該公司還在與微軟談判價值數十萬億韓元的DDR5內存多年期供應合同，兩項核心談判均有望在2026年上半年完成落地，較此前預期的年內完成時間大幅提前。

值得關注的是，此次供應模式的重大調整，也讓市場對DRAM價格的后續走勢產生了強烈分歧。核心爭議點在于：盡管業內預期未來DRAM價格仍有大幅上行空間，客戶或許也不會選擇以當前價格鎖定未來3-5年的供應。

兩大巨頭全面轉向長約的動作，被業界解讀為DRAM價格或已臨近上行頂點，未來進一步漲價的空間已十分有限。

2026年第一季度，整體Conventional DRAM（傳統DRAM）合約價的季度漲幅，已從此前1月初預估的55-60%，大幅上調至90-95%。 與此同時，NAND Flash合約價的季度漲幅也從原先預測的33-38%，上調至55-60%。 全球半導體存儲器產業正經歷一場前所未有的價格波動。集邦咨詢強調，當前市場動態劇烈，上述預測“不排除仍有進一步上修空間”。此番全面且迅猛的價格調整，預示著產業鏈從上游原廠到下游終端廠商，都將面臨嚴峻的成本與供應鏈挑戰。

并且，三星內部預計本輪存儲短缺將于2028年前后趨于緩解，并據此校準投資節奏，以避免重蹈過度擴張的覆轍。與此同時，SK海力士亦多次公開表態，將以實際需求而非樂觀預期作為擴產依據。在此背景下，以當前價格鎖定長約的可能便更小了一些。

近日，三星電子公布了2026年第一季度初步財報數據，其業績表現遠超市場預期。初步數據顯示，三星第一季度合并銷售額預計達到133萬億韓元，同比增長68.1%。合并營業利潤更是高達57.2萬億韓元，較去年同期的6.69萬億韓元飆升約八倍，漲幅高達755%，創下歷史新高。這一數字不僅遠超市場分析師此前預期的40.6萬億韓元，更是上一季度（2025年第四季度）所創紀錄（20萬億韓元）的近三倍。三星存儲業務的強勢表現，無疑是其業績爆發式增長的關鍵驅動力。此次業績的爆炸性增長，主要歸功于全球AI基礎設施需求激增所引發的存儲芯片供應緊張和價格大幅上漲。AI服務器與數據中心的建設熱潮，不僅拉動了對高性能DRAM和NAND閃存的旺盛需求，也間接加劇了智能手機、個人電腦等傳統消費電子領域芯片的供應受限，共同推高了存儲芯片價格。市場調研顯示，內存業務貢獻了三星接近九成的營業利潤，其中DRAM價格在第一季度環比上漲了64%。

在市場持續火熱的背景下，三星的提價策略仍在延續。據報道，三星電子已與主要客戶完成第二季度DRAM價格的談判并簽署供貨合同，價格預計將較第一季度再上漲約30%。

*聲明：本文系原作者創作。文章內容系其個人觀點，我方轉載僅為分享與討論，不代表我方贊成或認同，如有異議，請聯系后臺。