四川大決策投顧：航道封鎖擔(dān)憂降溫 A股有望迎來修復(fù)

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

航道封鎖擔(dān)憂降溫 A股有望迎來修復(fù)

2026-04-03

行情回顧

國際方面：美股三大指數(shù)周四漲跌不一，道指跌0.13%，納指漲0.18%，標普500指數(shù)漲0.11%。熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.34%。

A股方面：周四A股全天低開震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整較大。截止收盤滬深創(chuàng)分別下跌0.74%、1.60%和2.31%，科創(chuàng)50下跌2.77%。盤面上，個股跌多漲少，兩市超4300股下跌。板塊方面，地緣受益線方向的油服、航運、煤炭等板塊領(lǐng)漲，醫(yī)藥線再度活躍，創(chuàng)新藥多股漲停，醫(yī)藥商業(yè)走強，下跌方面，云服務(wù)、元器件、廣告營銷、算力租賃、半導(dǎo)體等跌幅居前。滬深兩市成交額1.84萬億，較上一個交易日縮量1695億。

油氣開采及服務(wù)板塊為周四市場資金流入靠前，該板塊當日凈流入13.44億，其驅(qū)動因素是：主因中東地緣沖突急劇升溫、國際油價暴漲、避險資金涌入三重共振。特朗普表態(tài)將對伊朗實施猛烈打擊、霍爾木茲海峽航運近乎停滯，布倫特原油日內(nèi)大漲超5%突破106 美元 / 桶，直接抬升上游開采盈利預(yù)期；同時海灣國家計劃新建繞開海峽的輸油管道，帶動油服工程訂單預(yù)期改善微博，疊加市場震蕩下資金偏好高股息、現(xiàn)金流穩(wěn)健的防御性板塊，共同推動主力資金大幅流入。

主力動向

1、大盤成交量

周四上證指數(shù)單邊成交8119億，深成指單邊成交10311億，滬深兩市全天成交1.84萬億，較上一個交易日縮量1695億。

周四A股受地緣擾動與節(jié)前避險情緒雙重影響，三大指數(shù)全線收跌，個股普跌、情緒偏謹慎。隨著中東航道封鎖擔(dān)憂逐步降溫，短期壓制因素有望緩解，市場在3900點支撐附近震蕩整固后，大盤有望迎來技術(shù)性修復(fù)。

2、 板塊資金進出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，油氣開采及服務(wù)、養(yǎng)殖業(yè)、銀行凈流入排名前三，能源金屬、中藥、種植業(yè)與林業(yè)等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，半導(dǎo)體、IT服務(wù)、電力凈流出排名前三，元件、光伏設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備等緊隨其后。

市場應(yīng)對策略

昨日特朗普講話釋放模糊信號，同時強硬威脅打擊伊朗能源設(shè)施，鷹派言論顯著沖擊全球風(fēng)險偏好；伊朗方面強硬回擊，雙方對峙再度升級。盡管多國呼吁外交斡旋降溫，部分海灣國家也計劃重啟輸油管道以規(guī)避霍爾木茲海峽通航風(fēng)險，但相關(guān)舉措短期難以落地，疊加消息面頻繁擾動，全球市場避險情緒升溫，國際油價再度走高。

晚間伊朗外交部就霍爾木茲海峽釋放關(guān)鍵信息：為防范軍事侵略，將依據(jù)國際法對過往船只實施管控；未參與對伊行動的中立船只，經(jīng)安全協(xié)調(diào)后可正常通行，且表示正在與阿曼起草霍爾木茲海峽通行協(xié)議。該消息緩解了市場對航道全面封鎖的擔(dān)憂，歐美市場隨即震蕩走高，也為今日 A 股個股迎來修復(fù)創(chuàng)造了有利外部環(huán)境。

四川大決策投顧認為，A 股相較外圍市場展現(xiàn)出明顯韌性，核心源于國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇、政策環(huán)境積極友好，疊加美元信用持續(xù)透支、長期走弱趨勢明確，從資金面為 A 股估值重塑打開空間，形成稀缺的全球比較優(yōu)勢。不過在地緣沖突未實質(zhì)緩和的背景下，策略上建議適當控倉保持耐心與信心：一是切勿追高，當前熱點持續(xù)性偏弱，追高易面臨回撤風(fēng)險；二是輕倉投資者可在指數(shù)縮量回調(diào)時，逢低低吸績優(yōu)標的，等待市場情緒修復(fù)與輪動機會。

方向上，建議關(guān)注：

1、創(chuàng)新藥：BD開門紅，中國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易額亮眼，2026年前三個月我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易總額超600億美元，逼近去年全年一半+禮來宣布以78億美元收購Centessa，渤健以56億美元收購Apellis，創(chuàng)新藥管線估值獲市場關(guān)注+美國癌癥研究協(xié)會(AACR)年會將于2026年4月17-22日在美國圣地亞哥召開。

2、國產(chǎn)算力/算力硬件：2026年一季度智譜的API調(diào)用定價提升83%，調(diào)用量不降反升，市場依然供不應(yīng)求。

3、電力/新能源發(fā)電：算電協(xié)同首次寫入重磅工作報告，明確列為新基建工程+短期。

4、鋰電池：2026年3月排產(chǎn)創(chuàng)歷史新高+1-2月我國動儲電池銷量262.0GWh，同增54%。26年3月樣本電池預(yù)排產(chǎn)環(huán)同比為21.6%/33.7%，單月排產(chǎn)創(chuàng)歷史新高。

5、人形機器人：上交所受理宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請+特斯拉機器人最新視頻曝光 展示減速齒輪箱、靈巧手設(shè)計 馬斯克表示，Optimus3有望在今年夏季啟動生產(chǎn)+具身智能領(lǐng)域首個行業(yè)標準3月26日正式發(fā)布+由樂聚機器人和東方精工聯(lián)合打造的國內(nèi)萬臺級人形機器人自動化產(chǎn)線在廣東正式啟用，標志著人形機器人規(guī)模化量產(chǎn)能力取得重大突破。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周四縮量調(diào)整，盤中低點下探10日均線，短期關(guān)注10日均線支撐。

創(chuàng)業(yè)板指周四再度跌破120日均線，短期走勢轉(zhuǎn)弱，下方關(guān)注3100點整數(shù)關(guān)口附近支撐。

(分享的內(nèi)容旨在為您梳理投資方向及參考學(xué)習(xí)，不構(gòu)成投資建議，不作為買賣依據(jù)，您應(yīng)當基于審慎原則自行參考，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)！）