28億！國藥系成立新公司

作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

國藥控股成立一供應鏈公司。

01

國藥（北京）供應鏈有限公司成立

企查查信息顯示，近日國藥（北京）供應鏈有限公司成立（以下簡稱“國藥北京供應鏈”），注冊資本高達28億元。

國藥控股股份有限公司為其大股東，出資16.8億元，占比60%；北京納通實創出資11.2億元，持股40%。

國藥旗下布局諸多供應鏈公司，但注冊資本大多在千萬元量級。

此次重金投入，劍指何方？

國藥北京供應鏈法定代表人、董事長、經理李楊，還是國藥控股副總裁、中國醫療器械董事長及北京分公司負責人，且國藥北京供應鏈9名董事均具備醫療器械背景。

這家新公司或是國藥控股用來加碼醫療器械SPD（一種針對醫療機構醫療器械及耗材供應鏈管理模式）業務的“新利器”。

國藥控股表示，未來會根據客戶需求為其提供定制化創新服務解決方案，致力打造一個覆蓋全國、互聯互通的醫療器械智慧供應鏈服務平臺。

重倉布局的背后，是SPD模式已為國藥控股帶來回報——2025年其SPD及集中配送項目銷售收入同比實現雙位數增長。

國藥控股2025年智慧供應鏈創新項目已覆蓋全國30個省份的醫療機構，全年SPD項目新增72個，單體醫院集中配送項目新增68個，醫聯體/醫共體集中配送項目新增4個。

這也是醫藥產業加速洗牌下，國藥控股的求變。

一方面，以DRG/DIP為主的醫保支付改革實現全面覆蓋，醫院成本控制的訴求催生耗材精細化管理需求。尤其，按病種付費分組方案3.0版預計2027年1月執行，這為SPD模式的迭代升級劃定明確時間表。

另一方面，2025年醫療器械集中帶量采購范圍進一步擴大，傳統分銷模式利潤空間持續壓縮，這倒逼流通企業必須向供應鏈服務商加速轉型。

國藥控股透露，2025年其IVD產品及醫用設備銷售受集采降價與合規監管常態化推進帶來的設備以舊換新、集中采購速度變緩因素影響，業務收入有所下滑；器械分銷板塊受毛利額與毛利率下降影響，整體經營溢利率較上年同期微降0.02%。

02

國藥集團接連落子產業鏈上下游

國藥集團旗下上市公司2025年業績陸續披露。

顯然，國藥集團需激起“大的水花”，打破現狀。

3月27日，國藥控股（雄安）有限公司也正式成立。結合國藥（北京）供應鏈的成立，可以看出國藥控股正通過一系列動作，進一步加強其在京津冀地區的業務協同與整體布局。

在深耕商業之外，國藥集團其他布局也迎來新進展。

目前，國藥集團入主山東藥玻已進入最后實施階段。3月初，山東藥玻發布《關于向特定對象發行股份涉及控制權變更的進展公告》，國藥國際及國藥國際全資子公司國藥國際香港在境內設立的全資子公司山東耀新健康產業有限公司擬認購山東藥玻發行的全部股票。

本次發行完成后，山東藥玻控股股東將變更為國藥國際，實際控制人變更為國藥集團。

2025年，山東藥玻營收44.74億元，同比下降8.78%；歸母凈利潤6.90億元，同比下降26.87%。山東藥玻總經理張軍表示，主要受國內制藥企業需求下降影響。

3月初，山東藥玻宣布擬在馬來西亞成立山東藥玻(馬來西亞)有限公司，拓展海外市場。若后續國藥國際順利入主，這將助力國藥集團加強上游及海外市場布局。

血液制品版圖方面，2025年12月29日，國藥集團入主派林生物的控制權變更事宜也取得階段性進展——國藥集團旗下中國生物擬受讓派林生物21.03%股份，股權轉讓總價約46.99億元，交易完成后將成為后者控股股東。

不過，派林生物2025年前三季度營收16.18億元，同比下降14.4%；歸母凈利潤3.57億元，同比下降34.19%。未來，扭轉派林生物業績以及解決它與天壇生物的同業競爭，將是擺在國藥集團面前的第一道關。

盡管當前國藥集團旗下部分業務仍面臨業績承壓、同業競爭等挑戰，但其通過持續戰略布局與資源整合，正試圖構筑更加牢固的“護城河”。

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