從修車學徒到世界冠軍：張雪和他的820RR！

2026年3月29日，WSBK葡萄牙站的賽場上，出現了一個足以寫入中國摩托車產業史的瞬間。

在世界超級摩托車錦標賽（World Superbike Championship, WSBK）中量級組別（WorldSSP）的激烈競爭中，國產品牌“張雪機車”憑借820RR車型強勢奪冠，并在比賽中拉開超過3秒的領先優勢。這一成績放在以毫秒計較的頂級賽事中，幾乎可以稱得上是“統治級表現”。

長期以來，WorldSSP組別一直被杜卡迪、雅馬哈、川崎等歐美日老牌摩托車廠商所主導。它們不僅擁有深厚的技術積累，也在賽事體系、車手培養以及整車調校上形成了完整閉環。國產品牌能夠在這一領域實現突破，本身就意味著技術、耐久性與綜合性能的全面對標甚至超越。

賽后，張雪在鏡頭前情緒激動，喜極而泣。這一幕背后，不只是一次比賽的勝利，更像是一個長期堅持的創業者，在全球工業競技舞臺上獲得的階段性回應。

提到張雪，他的經歷本身就帶有強烈的“草根逆襲”色彩。

他出身于湖南懷化農村，10歲喪父，母親改嫁，帶著年幼的妹妹一起撿垃圾和奶奶生活。14歲做技工，從最基礎的機械結構開始接觸摩托車，一點點積累對發動機、調校與結構的理解。16歲時騎著比自己年紀還大的摩托車，追著湖南電視臺的拍攝車冒雨跑了100多公里，只是為了能上一組鏡頭，因為他沒錢，但又太想參加比賽了。

電視臺的曝光讓他進入公眾視野，隨后，他逐步走向半職業賽車領域，在賽道上繼續打磨自己的技術認知。

這段經歷，也為他后來進入整車制造與賽事體系埋下了基礎。

2009年，他創立“珠峰凱越”，正式進入摩托車產業。在接下來的幾年里，他將公司從一個小規模團隊發展壯大，在6年時間內實現從600萬元到9億元的躍升，并帶領中國車隊首次登上達喀爾拉力賽這一極具挑戰性的國際賽事舞臺。這一階段，更多體現的是他在組織能力、產品理解以及賽事經驗上的積累。

然而，2024年，由于理念分歧，他選擇離開凱越，重新出發。同年，他創立“張雪機車”，并推出首款車型500RR，提出“極致·熱愛”的品牌理念，強調性能導向與賽道基因。相比以往更偏向市場與規模的路徑，這一階段明顯轉向以技術、性能和賽事驗證為核心的發展方向。

此次820RR在WSBK WorldSSP組別奪冠，可以看作是這一戰略轉型的關鍵節點。頂級賽事不僅是品牌曝光的窗口，更是整車性能、發動機調校、底盤穩定性與電子控制系統的綜合試煉場。能夠在這一體系中取得領先，意味著產品已經具備與國際一線品牌正面競爭的能力。

從更宏觀的視角來看，這一事件的意義不止于單一品牌的突破。它反映出中國摩托車產業正在從“制造能力輸出”向“性能與品牌輸出”過渡。在汽車、電動車之后，摩托車領域也開始在高端競技層面出現中國身影。

當然，一場比賽的冠軍并不等同于長期的技術優勢。WSBK賽場上的持續競爭，需要穩定的研發投入、持續的賽道驗證以及完整的供應鏈支撐。未來能否在多個賽季中保持競爭力，才是檢驗一個品牌是否真正進入全球第一梯隊的關鍵。

但無論如何，這一刻已經具有象征意義：在曾經由歐美日品牌長期壟斷的頂級舞臺上，中國制造不再只是參與者，而開始嘗試成為規則的挑戰者。

A股里的摩托車機會，在哪里？

說完情緒，說數據。

數字層面，中國摩托車這幾年的成績單真的不難看。

2025年全年，中國摩托車出口量達1336.57萬輛，同比增長21.33%；出口金額88.5億美元，同比增長26.78%。金額增速比數量增速跑得更快，這個細節很重要——它意味著中國摩托車賣出去的均價在上升，不再只是靠量堆。

2025年全行業利潤總額122.97億元，同比大幅增長34.11%。一個利潤在增長的行業，才有持續投入研發的底氣。

這里，我們順便梳理一下這條產業鏈的投資邏輯。

摩托車這條賽道，國產品牌出海形成優勢的車型主要集中在250-500cc，這個區間全球增速約23%，而本田主力的50-125cc增速只有5%左右。國產品牌在主流通勤車市場打不過本田、雅馬哈，但在大排量賽道上，因為日系巨頭在這個區間布局不夠密，給了國產品牌一個切入窗口。

整車端：

春風動力（603823.SH）在600cc以上大排量賽道布局最完整，出口收入占比持續提升；錢江摩托（000913.SZ）背靠吉利，研發資源有保障；力帆科技（601777.SH）在東南亞和拉美有成熟渠道。

發動機端：

宗申動力（

001696.SZ

）與隆鑫通用（

603766.SH

）的整合重組標志著重慶摩托車板塊從競爭走向協同，整合完成后隆鑫通用將專注摩托車整車及發動機業務，發動機國產化的邏輯進一步強化。

這里是《邏輯與常識》，用邏輯看市場，用常識做投資。

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