北上廣深貢獻65%收入！手握700家門店，美麗田園不想打價格戰｜直擊業績會

“我們聚焦中國經濟發達的優勢區域目標，打造20個收入破億的直營城市。2025年，二十大高線城市貢獻93%的收入，北上廣深超一線城市收入占比65%。”美麗田園首席執行官連松泳在業績會上透露。

3月27日，美麗田園召開2025年業績發布會，董事長李陽、副董事長兼首席執行官連松泳、董秘兼首席財務官周敏一同出席。

2025年，美麗田園實現收入30億元，同比增長16.7%；毛利率提升至49.1%，同比提高2.8個百分點；經調凈利潤為3.8億元，同比增長41%。

孫婉秋/攝

按業務劃分來看，作為核心基石業務，去年美麗田園美容和保健服務實現收入16.6億元，同比增長14.9%，直營門店客流達172.4萬人次，活躍會員增至14.6萬名，活躍會員年均消費金額9738元。

報告期內，消費醫療板塊整體收入為13.4億元，同比增長18.9%，占收入比例44.8%；亞健康醫療服務的收入占比則首次突破10%，研源醫療收入同比增長62.2%至3.3億元。

業績高增也令投資者擔憂，公司是否會后勁乏力。對此，首席財務官周敏在會上表示，通過內生增長和外延并購，美麗田園未來利潤預計保持增長，2026年將投入品牌和數字化建設，用提效產生的利潤布局未來。

據連松泳透露，美麗田園已累計投入5億元，組建了一只超百人的數字化團隊，所搭建的資源系統超過40項，已經可以根據業務和組織形態不斷進行迭代、拓展，為AI應用奠定基礎。

他表示，商業系統是公司應對行業不確定性的核心能力支撐，包含四大核心模塊：客戶價值增長系統圍繞客戶全生命周期構建價值體系；平臺+事業部架構支撐多品牌擴張；全流程并購價值成長體系支撐并購戰略落地。

收購與整合的進展也是外界關注的重點。去年10月，美麗田園宣布擬聯手子公司以12.5億元的價格（約合13.69億港元）收購思妍麗100%已發行股份。該則交易意味著，美麗田園在兩年時間內，接連將行業市占率第二（奈瑞兒）、第三的品牌均納入麾下。

對于整合情況，連松泳稱，思妍麗整合借鑒了并購奈瑞兒的經驗，采用中后臺整合先行、消費醫療托舉、基礎業務升級的路徑。他強調，目前針對思妍麗的各項整合推進順利，未來將優化20家門店選址、升級門店體驗，整合效果預計優于奈瑞兒。

吳典/攝

連松泳強調，未來思妍麗將延續奈瑞兒“三步走”的成熟經驗，在提升單店收入的同時，放大凈利率水平，釋放品牌更大增長潛力。至于奈瑞兒，目前該品牌已經立足大灣區成熟市場，接下來會打磨成熟開店模型，加速向外拓展，2026年將正式進軍長三角。

這些品牌壯大了美麗田園的規模。截至2025年末，美麗田園擁有門店549家，其中直營289家，加盟260家；至2026年1月思妍麗并表后，整體門店總數突破700家。

連松泳在業績會上談到，2025年醫美行業整體承壓調整，不過美麗田園堅持高端差異化價值路線，最終高凈值客群量價齊升，基礎客群數量同比增長16%。今年一季度（截至2026年3月24日），美麗田園醫美收入同比增長24%。

他表示，未來美麗田園將繼續聚焦技術服務，堅持差異化競爭，保持增長態勢，“我們堅定的戰略是不打價格戰‘內卷’”。

另外，美麗田園的觸角也開始向供應鏈延伸，升級產品創研體系。今年2月，其與全球知名護膚品牌資生堂達成戰略合作。

周敏曾在采訪中向《國際金融報》記者表示，與資生堂中國合作是一個非常標志性的事件。在過去，由于規模制約，美麗田園采購方面很難達到起訂量，如今把行業三大品牌聚齊后，規模提升，帶來了更好的渠道，能夠進一步推動供應鏈的升級和降本。

未來，美麗田園產品創研方式將拓展為全球精選、國際品牌合作、國際頂尖實驗室聯合研發三大模式并進。