中國移動發(fā)布業(yè)績！連續(xù)三年超萬億！

業(yè)績要點

●營收穩(wěn)健增長，EBITDA率提升，盈利能力保持全球一流運營商領(lǐng)先水平

●算力服務收入近900億，增速超11%，其中智算服務收入增速達279%

●算力網(wǎng)絡(luò)加快布局，智算總規(guī)模達92.5 EFLOPS

●國際市場收入293億，增速達28.5%

●2025年股息每股5.27港元，同比增長3.5%，全年派息率為75%，2026年派息率將穩(wěn)中有升

●2026年實現(xiàn)收入穩(wěn)健增長、利潤同口徑協(xié)同增長

●2026年資本開支計劃1,366億元，同比下降9.5%，其中算力網(wǎng)絡(luò)投資、智能網(wǎng)絡(luò)投資分別增長62.4%、19.8%。三大網(wǎng)絡(luò)中，算力網(wǎng)絡(luò)和智能網(wǎng)絡(luò)投資占比超37%

●算力服務、智能服務“十五五”期末收入翻番

財務表現(xiàn)

中國移動2025年營運收入穩(wěn)健增長，達到人民幣10,502億元，同比增長0.9%；主營業(yè)務收入達到人民幣8,955億元，同比增長0.7%。通信服務收入占主營業(yè)務收入比為79.8%；算力服務、智能服務收入占主營業(yè)務收入比為20.2%，同比提升1.4個百分點。

ps：這也是中國移動連續(xù)第三年收入超萬億。此前幾年，中國移動各年收入數(shù)據(jù)如下——

2020年，7681億

2021年，8482億

2022年，9373億

2023年，10093億?

?2024年，10407億

2025年，10502億

2025年公司營運利潤達到人民幣1,489億元，同比增長4.4%。股東應占利潤為人民幣1,371億元，同比下降0.9%，同口徑同比增長2.0%，每股盈利為人民幣6.35元；EBITDA為人民幣3,389億元，同比增長1.6%，EBITDA率為32.3%，同比提升0.2個百分點。盈利能力繼續(xù)保持國際一流運營商領(lǐng)先水平。資本開支為人民幣1,509億元，同比下降8.0%。自由現(xiàn)金流為人民幣820億元，保持健康充沛。

董事會建議向全體股東派發(fā)截至2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元，連同已派發(fā)的中期股息，2025年全年股息合計每股5.27港元，同比增長3.5%。2025年全年派息率為75%。

為更好地回饋股東、共享發(fā)展成果，公司充分考慮盈利能力、現(xiàn)金流狀況及未來發(fā)展需要，2026年派息率將穩(wěn)中有升。

中國移動表示：“2025年，面對錯綜復雜的外部環(huán)境和諸多壓力挑戰(zhàn)，公司各方面工作取得積極成效，經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中有進，運營能力全面升級，改革創(chuàng)新成效顯著，‘十四五’實現(xiàn)圓滿收官。”

經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中有進

通信服務基礎(chǔ)穩(wěn)健

通信服務是公司經(jīng)營的基本盤，公司堅持融合發(fā)展和精細運營。移動客戶規(guī)模穩(wěn)固，達到10.05億戶；5G網(wǎng)絡(luò)客戶達到6.42億戶，凈增8,960萬戶，滲透率達到63.9%。寬帶聯(lián)網(wǎng)客戶再創(chuàng)新高，達到3.29億，凈增999萬，寬帶網(wǎng)絡(luò)收入同比增長7.1%。物聯(lián)網(wǎng)卡連接數(shù)達到14.8億，AIoT平臺成為全球最大的連接管理平臺。公司獲頒衛(wèi)星移動通信業(yè)務經(jīng)營許可，衛(wèi)星通信邁入商業(yè)化運營階段。2025年通信服務收入完成人民幣7,149億元，同比下降1.0%。

算力服務加速推進

算力服務是公司高質(zhì)量發(fā)展的重要增長極，公司強化AIDC資源供給和儲備，“AIDC+網(wǎng)絡(luò)+算力+運維”服務能力明顯提升，移動云品牌更加彰顯。數(shù)據(jù)中心收入同比增長8.7%，其中AIDC收入同比增長35.4%。得益于智算需求的迅猛增長，智算服務成為第一引擎，增速達279%，拉動云算服務收入同比增長13.9%。云盤月活躍客戶達到2.1億戶，云視頻客戶超8,670萬戶。2025年算力服務收入快速增長，完成人民幣898億元，同比增長11.1%。

智能服務創(chuàng)新突破

智能服務是公司贏得未來競爭的制高點，公司深化落實“人工智能+”行動，在數(shù)智生活、數(shù)智生產(chǎn)、數(shù)智治理場景發(fā)揮創(chuàng)新牽引作用。升級九天基礎(chǔ)大模型3.0，推出超100款AI+產(chǎn)品及應用解決方案、29款垂類智能體，自主打造高質(zhì)量數(shù)據(jù)集3500TB，數(shù)據(jù)算法收入同比增長12.6%，數(shù)智文化收入同比增長13.3%。重點布局超50款自研行業(yè)大模型，聯(lián)合能源、水利、農(nóng)業(yè)等行業(yè)龍頭共建行業(yè)大模型，賦能新型工業(yè)化走深走實。2025年智能服務收入良好增長，完成人民幣908億元，同比增長5.3%。

兩類客群融合貫通

公司持續(xù)推動公眾政企“兩類客群”融合貫通，移寬融合率達到96.5%，政企客群中成員客戶超2億戶，凈增935萬戶。面向公眾客群，著力穩(wěn)存量、激用量、提價值，全球通客戶達到2.0億戶，凈增419萬戶；千兆寬帶客戶達到1.1億戶，凈增970萬戶；公眾客群收入完成人民幣6,551億元，同比下降1.2%。面向政企客群，加快推進政企市場體系升級，著力強能力、拓規(guī)模、優(yōu)質(zhì)效，政企客戶數(shù)達到3,617萬家，凈增358萬家，政企客群收入達到人民幣2,404億元，同比增長6.1%。

國際市場快速拓展

公司持續(xù)增強國內(nèi)國際“兩個市場”融通效應，推動優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、能力出海，支撐“一帶一路”高質(zhì)量共建。服務萬家中資企業(yè)跨國發(fā)展，全球合作數(shù)據(jù)中心超1,300個，“牽手計劃”覆蓋全球用戶超30億戶，成功收購香港寬頻，充分發(fā)揮協(xié)同效應，著力為香港消費者提供更豐富、更優(yōu)質(zhì)的通信和數(shù)字化服務。2025年國際市場收入快速增長，完成人民幣293億元，同比增長28.5%。

品牌服務持續(xù)完善

構(gòu)建大服務體系，加強優(yōu)質(zhì)服務供給，創(chuàng)新全面質(zhì)量管理，十項服務承諾有效落地，服務水平再上新臺階，中國移動APP月活躍客戶達3.46億，同比增長50.0%，5G網(wǎng)絡(luò)時長駐留比提升至97.6%。深化中國移動戰(zhàn)略品牌體系建設(shè)運營，煥新全球通、移動愛家客戶品牌，打造移動商客品牌，品牌影響力持續(xù)提升，中國移動品牌價值在全球運營商中名列前茅。

運營能力全面升級

基礎(chǔ)設(shè)施不斷夯實

通信網(wǎng)絡(luò)保持領(lǐng)先。5G網(wǎng)絡(luò)基站超過277萬站，實現(xiàn)全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上連續(xù)覆蓋，全球率先引入5G-A核心網(wǎng)智能化。千兆網(wǎng)絡(luò)覆蓋住戶5.3億戶，萬兆光網(wǎng)試點積極推進。算力網(wǎng)絡(luò)加快布局。智算總規(guī)模達92.5 EFLOPS（FP16），實現(xiàn)百卡至超萬卡的全規(guī)格計算能力。完善城域1毫秒、省域5毫秒、全國20毫秒的三級算力時延圈，省際骨干400G OTN網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋全國，對外服務IDC標準機架超150萬架。智能網(wǎng)絡(luò)融合創(chuàng)新。著力構(gòu)建智能化的以能力供給為核心、以泛在互聯(lián)和場景化服務為特征的平臺型基礎(chǔ)設(shè)施，打造多模型和智能體聚合服務引擎MoMA，建強MaaS和智能體平臺，升級數(shù)據(jù)流通基礎(chǔ)設(shè)施“數(shù)聯(lián)網(wǎng)”，深化“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應用。

產(chǎn)品供給顯著增強

搶抓經(jīng)濟社會加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型機遇，持續(xù)加大產(chǎn)品布局與創(chuàng)新力度，取得積極成效。通信服務方面，在技術(shù)升級、業(yè)態(tài)煥新、流量創(chuàng)新等方面持續(xù)用力；算力服務方面，做強移動云品牌，強化AIDC資源供給，構(gòu)建智能云服務，實現(xiàn)通算、智算、超算、量子多元算網(wǎng)資源智能調(diào)度與服務；智能服務方面，充分發(fā)揮九天人工智能稟賦，發(fā)力數(shù)智生活場景，融入數(shù)智生產(chǎn)場景，拓展數(shù)智治理場景。公司成功打造收入百億級產(chǎn)品13項，客戶超億戶產(chǎn)品17項，AI智能助理靈犀智能體月活躍客戶超1億。

改革創(chuàng)新成效顯著

科技實力不斷增強

公司持續(xù)加大創(chuàng)新投入，科技實力不斷增強。5G核心技術(shù)專利獲得中國專利金獎，6G國際標準立項數(shù)居全球運營商第一陣營；上線算網(wǎng)大腦3.0，落地8個國家級、樞紐級、區(qū)域級平臺；九天大模型登頂OpenCompass榜單。九天?工業(yè)大模型入選2025全球TOP榜單；量子計算云平臺超2000量子比特規(guī)模，新興領(lǐng)域賽道加速拓展。

改革管理深化推進

公司改革與管理創(chuàng)新成效顯著。以改革促活力，設(shè)立算力辦公室，統(tǒng)籌布局算力網(wǎng)，協(xié)調(diào)推進大項目；成立九天人工智能公司，集聚公司信息技術(shù)、數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能技術(shù)能力資源；以激勵聚人才，隊伍結(jié)構(gòu)更加適配新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，公司榮獲“2025中國年度最佳雇主10強”；以數(shù)智促轉(zhuǎn)型，能力中臺調(diào)用總量超1.4萬億次，活躍數(shù)智員工超8萬個；以精益強管理，提升全要素效率、效益、效能，營運支出增幅低于收入增幅。

未來展望

當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進，數(shù)智技術(shù)深度融入經(jīng)濟社會發(fā)展各領(lǐng)域，驅(qū)動通信范疇深化拓展、算力需求強勁增長、智能應用加速突破。信息通信業(yè)作為創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的先導力量、國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的基礎(chǔ)性行業(yè)、國際競爭和未來發(fā)展的戰(zhàn)略前沿，在助力國家打造智能經(jīng)濟新形態(tài)、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的進程中，將迎來新的重大發(fā)展機遇。與此同時，外部環(huán)境變化影響加深；行業(yè)進入新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，傳統(tǒng)通信業(yè)務增長放緩，新興信息服務增長動能尚在培育；電信服務增值稅政策調(diào)整帶來一定影響，公司發(fā)展也面臨一些不確定性因素。

展望未來，公司將錨定“世界一流科技服務企業(yè)”愿景，堅守“通信服務、算力服務、智能服務”三大主業(yè)，堅持“網(wǎng)絡(luò)強基、全棧創(chuàng)新”，2030年基本建成世界一流科技服務企業(yè)，2035年全面建成世界一流科技服務企業(yè)，成為全球領(lǐng)先的通信運營商、算力運營商、智能運營商。

2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，公司將持續(xù)做強做優(yōu)做大通信、算力、智能服務，推動實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。一方面，著力提質(zhì)增效，提升核心競爭力。煥新通信服務，加速算力服務，提升智能服務；深化網(wǎng)絡(luò)強基，深化數(shù)智強能，深化品牌強企。另一方面，推進科技創(chuàng)新，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。堅持創(chuàng)新領(lǐng)先，提升投資效益，更好地投資于網(wǎng)；加快新興產(chǎn)業(yè)布局，更快地投資于新；全面推進人才發(fā)展，更強地投資于人。公司將努力實現(xiàn)收入穩(wěn)健增長、利潤同口徑協(xié)同增長，向“世界一流科技服務企業(yè)”邁出堅實步伐，持續(xù)為廣大股東、客戶創(chuàng)造更大價值。

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