平安銀行，換擋前行

出品 | 財(cái)銀社

文章 | 賈茹

編輯 | 何碧

3月21日晚間，平安銀行發(fā)布2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告，盡管受到市場(chǎng)利率下行、有效信貸需求不足及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重因素影響，平安銀行營(yíng)收、凈利同比出現(xiàn)下滑，但通過(guò)仔細(xì)拆解其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不難看線，營(yíng)收的階段性承壓恰恰是其在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深水區(qū)堅(jiān)定“換擋”的直接表現(xiàn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,314.42億元，同比下降10.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)426.33億元，同比下降4.2%，凈利潤(rùn)降幅顯著小于營(yíng)收降幅。

營(yíng)收結(jié)構(gòu)的變化，是觀察其戰(zhàn)略重心的關(guān)鍵窗口，利息凈收入受行業(yè)性凈息差收窄影響同比下降5.8%，這客觀反映了讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、LPR下行及存量房貸重定價(jià)等宏觀因素的影響。

然而，更值得關(guān)注的是其負(fù)債成本的大幅優(yōu)化，2025年，計(jì)息負(fù)債平均付息率1.67%，同比下降47個(gè)基點(diǎn)；其中，核心的存款成本優(yōu)化尤為突出，吸收存款平均付息率1.65%，同比大幅下降42個(gè)基點(diǎn)。

這一成績(jī)的取得，源于平安銀行“加強(qiáng)低成本存款的吸收，提升活期存款占比”的堅(jiān)定策略，數(shù)據(jù)顯示，對(duì)公及個(gè)人活期存款日均余額均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，特別是企業(yè)活期存款的沉淀，反映了其對(duì)公客戶結(jié)算服務(wù)與財(cái)資管理能力的提升。

負(fù)債端的顯著改善，部分對(duì)沖了資產(chǎn)收益率下行的壓力，小幅下降9個(gè)基點(diǎn)至1.78%，相較于2024年已明顯放緩，且在年內(nèi)呈現(xiàn)逐季企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，第四季度凈息差環(huán)比僅下降6個(gè)基點(diǎn)。這表明，其資產(chǎn)負(fù)債管理的前瞻性與敏捷性正在生效，為未來(lái)息差步入穩(wěn)定區(qū)間奠定了基礎(chǔ)。

在零售業(yè)務(wù)方面，平安銀行的轉(zhuǎn)型也初見(jiàn)成效，作為其最顯著的競(jìng)爭(zhēng)力標(biāo)簽，平安銀行在財(cái)富管理賽道上的突破也使其價(jià)值正在被悄然重塑。

在個(gè)人貸款規(guī)模主動(dòng)調(diào)整同比下降2.3%、抵押類貸款占比提升至62.9%的背景下，財(cái)富管理相關(guān)指標(biāo)卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，形成了鮮明對(duì)比。

2025年末，管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）規(guī)模達(dá)4.24萬(wàn)億元，保持穩(wěn)健；而結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)在于高端客群的深度經(jīng)營(yíng)。私人銀行客戶數(shù)達(dá)到10.56萬(wàn)戶，較上年末強(qiáng)勁增長(zhǎng)9.1%；私行客戶AUM余額近2萬(wàn)億元，保持穩(wěn)定。

在整體AUM微增1.1%的背景下，私行客戶數(shù)與規(guī)模的快速增長(zhǎng)，意味著客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和單客價(jià)值的提升，這直接帶動(dòng)了中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)與客戶粘性的增強(qiáng)。

2025年，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)15.8%，其中代理個(gè)人保險(xiǎn)收入暴增53.3%，成為大財(cái)富業(yè)務(wù)最重要的增長(zhǎng)引擎。這一成績(jī)得益于其前瞻性的“新銀保”改革，將保險(xiǎn)深度嵌入財(cái)富管理配置，依托平安集團(tuán)“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”生態(tài)，提供“保險(xiǎn)+健康/養(yǎng)老”的綜合解決方案，滿足了高凈值客戶財(cái)富傳承、風(fēng)險(xiǎn)保障與品質(zhì)養(yǎng)老的核心需求。

同時(shí)，財(cái)富管理服務(wù)信托余額增長(zhǎng)21.2%，顯示出其在復(fù)雜金融工具運(yùn)用與服務(wù)創(chuàng)新上的能力。平安口袋銀行APP月活用戶（MAU）近4000萬(wàn)，構(gòu)成了強(qiáng)大的數(shù)字化底盤(pán)，使得“AI+T+Offline”的協(xié)同服務(wù)模式得以高效運(yùn)行。

這些數(shù)據(jù)共同印證，平安銀行的零售業(yè)務(wù)已從過(guò)去追求規(guī)模的“高速增長(zhǎng)”階段，進(jìn)入追求質(zhì)量與價(jià)值的“深度經(jīng)營(yíng)”階段，其構(gòu)筑的“數(shù)字化平臺(tái)+綜合金融生態(tài)”壁壘正在持續(xù)兌現(xiàn)商業(yè)價(jià)值。

再者，對(duì)公業(yè)務(wù)的“做精”戰(zhàn)略，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也為平安銀行奠定了穩(wěn)健的壓艙石。2025年末，企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)3.5%，其中一般性企業(yè)貸款增長(zhǎng)9.2%，信貸資源精準(zhǔn)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

尤其值得注意的是，在“金融五篇大文章”的框架下，其結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)點(diǎn)清晰可見(jiàn)：科技企業(yè)貸款余額增長(zhǎng)9.8%，綠色貸款余額增長(zhǎng)12.2%，普惠型小微企業(yè)貸款余額保持可觀規(guī)模，這體現(xiàn)了平安銀行戰(zhàn)略與國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的高度協(xié)同。

對(duì)公業(yè)務(wù)不再盲目擴(kuò)張，而是聚焦“行業(yè)、客戶、產(chǎn)品”做精做深，通過(guò)“商行+投行+投資”模式，為客戶提供一站式綜合金融服務(wù)，供應(yīng)鏈金融融資發(fā)生額同比增長(zhǎng)23.1%，跨境貿(mào)易融資發(fā)生額同比增長(zhǎng)30.1%，這些交易銀行業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)不僅帶來(lái)了手續(xù)費(fèi)收入，更緊密捆綁了核心企業(yè)及其上下游，帶來(lái)了大量低成本結(jié)算存款，優(yōu)化了負(fù)債結(jié)構(gòu)。

對(duì)公客戶數(shù)突破96萬(wàn)戶，增長(zhǎng)13.2%，客群基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)，盡管部分行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)公貸款不良率造成一定擾動(dòng)，但平安銀行通過(guò)強(qiáng)化項(xiàng)目封閉管理、加大清收處置，總體風(fēng)險(xiǎn)可控，且不良貸款生成率同比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，顯示新增資產(chǎn)質(zhì)量壓力有所緩解。

綜上所述，平安銀行2025年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，是一份在短期業(yè)績(jī)承壓與中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型曙光并存的“蓄力”期答卷，營(yíng)收的波動(dòng)是銀行業(yè)在利率下行周期和主動(dòng)業(yè)務(wù)調(diào)整中的普遍挑戰(zhàn)，但其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的積極變化更具指示意義：負(fù)債成本的大幅壓降和息差企穩(wěn)趨勢(shì)，展現(xiàn)了卓越的資產(chǎn)負(fù)債管理能力；私行為引領(lǐng)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，驗(yàn)證了其零售戰(zhàn)略升級(jí)的前瞻性與有效性；“金融五篇大文章”領(lǐng)域的深耕，則使其對(duì)公業(yè)務(wù)與國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展同頻共振。

盡管前路依然充滿挑戰(zhàn)，但平安銀行通過(guò)近年來(lái)的戰(zhàn)略堅(jiān)持與戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，已初步構(gòu)建了以專業(yè)價(jià)值、科技賦能和綜合金融為護(hù)城河的商業(yè)模式，為其在未來(lái)的行業(yè)分化中占據(jù)有利位置奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。