祖龍娛樂發布2025年全年業績

精品化戰略成效顯著 女性向及策略卡牌賽道展現優異成績

技術創新實力彰顯虛幻引擎5技術在游戲中落地應用

財務摘要︰

? 2025年收益為人民幣1,304.4百萬元，較2024年同期增長14.3%。其中，綜合游戲發行及運營業務收益同比增長13.7%至人民幣1,176.4百萬元，占總收益的90.2%。

? 2025年毛利為人民幣923.7百萬元，較2024年同期增長11.8%，毛利率為70.8%。

? 2025年研發開支為人民幣533.4百萬元，較2024年同期保持相對穩定。銷售及營銷開支同比減少19.0%至人民幣457.7百萬元，主要由于年內持續優化投放支出策略以提高整體投放效率所致。

? 2025年經調整虧損凈額較2024年同期大幅收窄88.2%至人民幣31.9百萬元。主要由于《龍族：卡塞爾之門》和《踏風行》分別于2024年下半年和2025年上半年在中國大陸上線，及《以閃亮之名》于2025年內持續穩定的表現推動收益增加；以及年內銷售及營銷開支同比減少所致。

營運摘要︰

? 截至2025年全年業績公告發布之日，集團在逾170個地區市場推出24款精品手游，支持14種語言的多個地區版本，產品矩陣包括MMORPG、女性向、策略卡牌、放置RPG和SLG等多種品類。

- 超自由時尚女性向手游《以閃亮之名》在中國大陸地區上線以來，百余次躋身iOS游戲暢銷榜前三十名，十五次沖入iOS游戲暢銷榜前十名。游戲于2025年9月在韓國地區上線，上線24小時即登頂iOS和谷歌游戲免費榜雙榜榜首，并獲得iPad游戲免費榜第二名的好成績。游戲于中國大陸地區2025年全年的平均DAU（日活躍用戶數）超越2024年及2023年各年的平均DAU，2025年的項目利潤亦高于2024年及2023年。

- 策略卡牌類游戲《龍族：卡塞爾之門》在2025年暑期和周年慶期間的平均MAU及平均DAU較2025年上半年均實現顯著增長，且十一假期期間DAU峰值再創新高。自2025年4月至今，游戲陸續在中國港澳臺、東南亞及韓國地區上線。

- MMORPG游戲《夢幻誅仙》和《龍族幻想》長線運營狀態良好。《夢幻誅仙》2025年的流水規模與新增用戶量創下2022年以來的全新峰值。

產品儲備︰

? 為打造不同類型及多樣化的游戲組合，集團預期于2026年至2028年期間在全球各地推出6款包括策略卡牌、女性向、動作射擊及其他類型的游戲產品。

- 項目G是一款基于知名小說和動畫改編及開發的策略卡牌游戲。游戲IP以西方奇幻題材為背景，在全球擁有廣泛的受眾和巨大的號召力。

- 項目K是一款使用虛幻引擎5制作的女性向游戲，致力于通過先進的3D視覺技術打造充滿幻想的游戲體驗。借助虛幻引擎出色的視覺技術，以及對女性玩家在游戲內容等方面體驗偏好的深度理解，集團將精心打造這款全平臺的女性向大作。

香港 -Media OutReach Newswire- 2026年3月20日 -祖龍娛樂有限公司（"祖龍娛樂"或"公司"，連同其附屬公司，統稱"集團"，股份代號：9990.HK）公布其截至2025年12月31日止年度（"年內"）之經審核年度業績。

2025年，祖龍娛樂錄得收益為人民幣1,304.4百萬元，較截至2024年同期人民幣1,141.1百萬元增加14.3%，主要由于《龍族：卡塞爾之門》和《踏風行》分別于2024年下半年和2025年上半年在中國大陸上線，以及《以閃亮之名》于2025年內的表現持續穩定所致；其中，綜合游戲發行及運營業務收益較截至2024年同期同比增長13.7%至人民幣1,176.4百萬元，占總收益的90.2%。2025年，集團毛利為人民幣923.7百萬元，較2024年同期同比增長11.8%，毛利率為70.8%。年內，集團研發開支為人民幣533.4百萬元，較2024年同期保持相對穩定。銷售及營銷開支減少19.0%至人民幣457.7百萬元，主要由于年內持續優化投放支出策略以提高整體投放效率所致。受上述因素綜合影響，2025年集團經調整虧損凈額較2024年同期大幅收窄88.2%至人民幣31.9百萬元。

深入踐行精品化及全球化戰略，不斷鞏固核心賽道領先優勢

年內，集團持續貫徹精品化、全球化戰略，在女性向和策略卡牌賽道取得了優異成績。

超自由時尚女性向手游《以閃亮之名》自2023年3月上線中國大陸地區以來，始終保持強勁的生命力，百余次躋身iOS游戲暢銷榜前三十名，十五次沖入iOS游戲暢銷榜前十名。年內，游戲與故宮宮苑、歡樂谷、《甄嬛傳》、《魔卡少女櫻》等開展形式多樣的聯動活動，在強化游戲自身IP價值的同時，構建起立體化、多元化的異業合作矩陣。與此同時，游戲深入挖掘蜀繡、羌繡、苗族銀飾、白瓷等技藝背后的非遺文化內涵，構建起"科技+文化+情感"的非遺傳承新范式，讓玩家在虛擬的創意表達中，沉浸式感受非遺之美。游戲于中國大陸地區2025年全年的平均DAU（日活躍用戶數）超越2024年及2023年各年的平均DAU，2025年的項目利潤亦高于2024年及2023年。此外，游戲于2025年9月在韓國地區上線，上線24小時即登頂iOS和谷歌游戲免費榜雙榜榜首，并獲得iPad游戲免費榜第二名的好成績。隨后連續多日沖頂韓國地區iOS及谷歌總榜免費榜榜首，并且獲得蘋果編輯推薦。

由虛幻引擎4打造的、根據《龍族》系列小說和動畫改編開發的策略卡牌類游戲《龍族：卡塞爾之門》，2025年于中國大陸地區累計完成并上線約四十個版本。集團堅持數值和內容雙主線運營，提高內容線迭代頻率，并以賽季制及小游戲等玩法滿足玩家的新鮮感與體驗需求，通過與旺旺、敦煌、羅森、徐福記等開展多元聯動，有效帶動用戶活躍度提升。游戲在中國大陸地區暑期和周年慶期間的平均MAU（月活躍用戶數）及平均DAU相較2025年上半年都實現了顯著的增長，且十一假期期間DAU峰值再創新高。2025年4月，游戲在中國港澳臺地區上線，預下載階段登頂iOS游戲免費榜榜首，并在半周年慶期間，連續9日位列中國臺灣地區iOS游戲免費榜榜首。2025年8月及2026年3月，游戲陸續于東南亞地區及韓國上線。截至2025年度業績公告之日，《龍族：卡塞爾之門》的全球累計注冊用戶數超過1000萬人。

技術創新驅動游戲產品力，多元產品布局構筑增長動能

集團堅持以技術創新為核心引擎，使用虛幻引擎5技術在手游開發方面進行了諸多前沿嘗試，與多家知名科技大廠進行緊密的技術合作。在產品適配性上，實現了與鴻蒙系統的突破性兼容，《以閃亮之名》成為首款搭載虛幻引擎且登陸鴻蒙平臺的大型女性向手游，《龍族：卡塞爾之門》同樣采用虛幻引擎開發并全面適配鴻蒙系統。在使用虛幻引擎5的在研項目中，集團在熟練運用Metahuman和MassAI等新技術于產品開發的基礎上，更進行了深度的定制化和渲染改進。同時，集團積極推動智能NPC落地應用，深化AIGC與UGC融合創作，持續賦予游戲更強的動態生命力。其中，《以閃亮之名》全球形象代言人寵物"荔枝喵"上線智能對話和占卜功能，形成虛擬與現實互動的健康生態。此外，游戲匠心獨運地將AIGC與服裝DIY繪圖玩法相融合，上線云圖繪坊功能，讓玩家更便利地創造獨屬服裝，并以UGC和KOC社區生態建設為發力點，挖掘玩家的優質作品，促進玩家創作熱情，借助內容裂變效應推動游戲觸達更廣泛的客群。

與此同時，為打造不同類型及多樣化的游戲組合，集團預期于2026年至2028年期間在全球各地推出6款包括策略卡牌、女性向、動作射擊及其他類型的游戲產品。其中，項目G是一款基于知名小說和動畫改編及開發的策略卡牌游戲。游戲IP以西方奇幻題材為背景，在全球擁有廣泛的受眾和巨大的號召力。項目K是一款使用虛幻引擎5制作的女性向游戲，致力于通過先進的3D視覺技術打造充滿幻想的游戲體驗。借助虛幻引擎出色的視覺技術，以及對女性玩家在游戲內容等方面體驗偏好的深度理解，集團將精心打造這款全平臺的女性向大作。

組織煥新賦能研運一體，篤行實干踐行社會責任

研運一體是集團堅定的核心戰略，為深入推進研運一體，集團完成組織架構的系統性優化與戰略升級。打造出現象級女性向爆款游戲《以閃亮之名》的VVANNA工作室已于近期升級為獨立事業部，形成更大的BU(Business Unit)結構，以更清晰的業務權責和更完善的資源支持體系保障女性向賽道的游戲產能。同時，集團決定成立專門的引擎技術支持部門，強化對游戲研發的技術支撐能力，集中優勢資源為產品保駕護航。

除持續強化內部架構優化、夯實自身經營實力外，集團于2025年對外亦持續踐行企業社會責任。從2021年至今，集團的"鴻鵠筑夢"公益計劃已走過5個年頭。集團始終致力于改善偏遠鄉村學生的學習和生活條件，持續為鄉村教育事業注入力量。并以"龍行公益"活動為紐帶，為鄉村教育發展添磚加瓦。

展望未來，集團將繼續深化業務布局，在聚焦優勢賽道的同時，持續保持領先的技術優勢，不斷提高自發行效率，在堅持精品化、多品類、研運一體、全球化的核心戰略基礎上，力爭實現企穩回升后的新一輪增長。

關于祖龍娛樂有限公司

祖龍娛樂是中國領先的移動游戲公司，經歷了二十余年研發經驗的沉淀，始終秉持"成為世界頂級的游戲公司，持續開發各品類業內領先的精品游戲，為全球游戲玩家創造卓越的在線娛樂體驗"的愿景。截至2025年12月31日，祖龍娛樂共推出了24款精品手游，在超過170個地區市場發行了可支持14種語言的多個地區版本，產品矩陣目前包括MMORPG、女性向、策略卡牌、放置RPG和SLG等多種品類。