突發！曾經中國百強房企，如今宣布解散！

大發地產，地產業內的朋友對其一定不陌生。

前幾年的時候，勢頭特別猛，也曾經出現在西安市場上一些熱門地塊的拍賣中。

5年前，大發地產還排在中國百強房企第78位。

但沒想到的是，如今傳來的是大發地產解散的消息。

從中國百強房企到解散，大發地產折射出的是很多房企的過山車式發展。

同樣是出險房企，有的房企還會迎來機會，有的房企則再也沒有機會。

01

5年時間，從中國百強到解散

大發地產，是一家上世紀90年代從浙江溫州起步的房企。

雖然說其在2001年的時候就把總部從溫州遷往了上海，但實際上在其發展很多年時間里都比較穩健，每年幾十億的銷售額，項目主要布局在長三角。

轉折點發生在2015年，大發地產的創始人葛和凱辭去管理層職位，其子葛一旸承繼其父之位，正式出任大發地產總裁，并隨后升任為董事會主席。

這位80后掌舵大發地產沒多久，就喊出了5年內實現3000億元的銷售目標，開啟了瘋狂擴張。

大發地產的擴張，正好趕上中國樓市的上行周期，2018年大發地產在港交所上市，那一年實現銷售額125.24億元，同比上年增長204.1%！

隨后，大發地產依然保持著高速增長，2020年銷售額超過300億元，達到303.2億元，躋身中國房企銷售額百強，排在第90位。

也就是說，從2017年的年銷售額40多億元到2020年的突破300億元，大發地產只用了三年時間！

大發地產實際上當年也是計劃進入西安市場的。

2018年年中的時候，大發地產在西安注冊了兩家子公司陜西凱潤房地產開發有限公司、陜西凱望房地產開發有限公司，開始參與到一些地塊的拍賣之中。

2021年，大發地產實現銷售額375.63億元，排在了中國房企第78位。

但沒想到，這是大發地產最后的高光時刻。

2022年3月，公司官宣未能在在寬限期內支付一筆中期票據2227.5萬美元的利息而出現違約，正式暴雷。隨后，公司就進入下滑之中，當年銷售額只有60.23億元。

隨后，大發地產經歷了無法披露2022年年報、長期停牌，2024年10月公司正式退市。

2024年10月16日，因債務重組缺乏進展，香港高等法院正式頒令對大發地產及其子公司進行清盤。

近期傳出的消息是，大發地產公司高管宣布公司老板以及核心高管已被控制接受調查，企業關聯的所有資產、銀行賬號已全部被排查并納入監管，公司宣布解散。

關于大發地產管理層被帶走調查的原因，目前有消息指向公司進入清盤后，原管理層對公司優質資產的轉移有關。

02

暴雷房企原因相似，終局不同

與大多數暴雷房企類似，大發地產走到今天主要是由于高負債加杠桿大舉擴張之后，遇到政策調整、市場下滑。

公開數據顯示，大發地產的土地儲備建面從2018年的340萬平方米，狂飆至2020年的670萬平方米，兩年時間土儲翻倍，這其中不乏動輒高溢價摘得的地塊。

而其這種大舉擴張，是建立在高成本融資的基礎之上的。

公開信息顯示，大發地產所發行的中期票據、優先票據，融資成本基本都在兩位數，甚至有的高達13.5%。

之所以敢于高息融資擴張，賭的是房價的持續上漲、市場的持續火爆。

但沒想到的是，很快遇到的是三道紅線政策的出臺，以及樓市市場行情的持續下滑。

對任何一家房企來講，當銷售額開始大幅下降、融資受阻，但又要繼續還高息債務、確保項目建設，這都是一個巨大的挑戰。

大部分房企，實際上類似。

當然，同樣是出險房企，目前大家可以看到的結局卻是不同的。有的房企債務重組成功重新上陣，有的房企則迎來終局。

這其中最核心的原因，一個是企業本身的資產質量情況，一個是企業創始人、大股東在化債方面的誠意。

有的企業其項目主要位于一二線城市，擁有優質的土地儲備，以及物業、商業等優質資產，有的企業其資產比較劣質。

有的企業創始人、大股東在化債方面積極行動，通過甩賣個人資產或者是在債務重組中放棄自己的部分股權，以此讓企業能夠活下去迎來轉機，有的企業創始人、大股東則忙于轉移資產。

企業基本面不同，態度不同，就會迎來不同的結局。

上述兩類企業，大家可以對號入座。

整個地產行業規模時代已經過去，對于所有的房企來講真正進入到了追求發展質量的時代。

也許有的企業規模并不大，每年幾十億的銷售額，每年就只開發幾個項目，但其憑借自有資金的滾動以及每一個項目確保盈利，可能過的比以前一年幾百億銷售規模還更好。

還有的企業也許其地產開發業務消失，但憑借其手中物業、商業、酒店等板塊的資產運營，盈利能力比以前更強。

- End -