最高虧損13.5億！廣電上市公司發布2025年業績預告

最近，廣電系上市公司陸續發布了2025年業績預告，可謂2家歡喜6家憂。其中天威視訊、貴廣網絡、陜西廣電網絡、湖北廣電網絡、北投科技、吉視傳媒都存在不同程度虧損，貴廣網絡虧損最多，為13.5億；天威視訊最少，由盈轉虧1.6億。

歌華有線2025年度預計盈利3431.31萬元，華數傳媒盈利4.4億元，但也較上年同期下降9.56%—18.79%。

歌華有線盈利3431.31萬元

2025年度，歌華有線實現營業收入22.20億元，比2024年同期減少0.94億元，降幅4.08%；2025年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3,431.31萬元，較2024年同期增加10,383.40萬元。

報告期內，盡管受市場環境變化、行業競爭加劇等因素影響，主營業務收入同比有所下降，但投資收益、資產處置收益同比增幅較大，加大共建共享力度，網絡資源租賃收入增加，最終實現扭虧為盈。

華數傳媒盈利4.4億元

優等生華數傳媒2025年營業收入910,000萬元—930,000萬元，比上年同期下降1.01%—3.14%，凈利潤為44,000萬元—49,000萬元，比上年同期下降9.56%—18.79%。

預告稱凈利潤下降主要原因為：視聽業務收入下降以及投資收益較上年有所減少等。

筆者發現，華數傳媒近5年均為盈利狀態，在當前廣電上市公司利潤、營收普遍下降的背景下，為何其能夠持續盈利？

公開資料顯示，華數傳媒是國內首家兼具有線網絡與新媒體運營全牌照的上市公司，擁有開展有線電視網絡運營業務所需的廣播電視節目傳送業務經營許可證，還擁有開展新媒體業務所需經營資質，包括互聯網視聽業務、互動電視業務、互聯網電視業務、手機電視業務的信息網絡傳播視聽節目許可證及開展互聯網信息服務的增值電信業務經營許可證。

其主營業務版塊為智家、科技、新媒體。以2024年財報為例，智慧家庭業務收入35.03億元，寬帶用戶年度凈增近20萬戶；科技即智慧城市數字化業務收入35.62億元；全國新媒體業務收入23.29億元。目前，華數已經擁有廣電5G移動通信用戶數約300萬。

天威視訊由盈轉虧1.6億

1月27日，天威視訊發布公告稱，預計2025年營業收入115000.00萬元-145000.00萬元，上年同期137889.81萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損16000.00萬元-22000.00萬元，上年同期盈利256.39萬元。

天威視訊唯一一家2025年由盈轉虧的廣電上市公司。

預告指出凈利潤虧損主要原因：一是受市場環境變化、行業競爭加劇等因素影響，廣深及周邊地區通用數據中心機柜租賃價格持續下行，數據中心銷售仍未達預期。

二是受用戶消費習慣、市場變化等影響，傳統有線電視、寬帶業務收入等出現下降。

貴廣網絡虧損13.5億

貴廣網絡發布預告稱，2025年凈利潤將虧損在-135,000萬元到-107,000萬元間。

主要原因：一是市場競爭加劇行業下行整體態勢未得到根本扭轉，同時公司對工程項目回款保障要求更加嚴格審慎，導致信息化工程、數據傳輸、廣播電視安裝等工程項目大幅減少。

二是資產折舊、攤銷等固定成本，以及應收賬款余額較大，信用減值損失、財務費用依然較高。

陜西廣電網絡虧損12.90億

陜西廣電網絡發布預告稱預計2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-12.90億元到-15.50億元，虧損同比增加。預計2025年年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤為-12.75億元到-15.30億元。

陜西廣電網絡和貴廣網絡屬于典型的傳統廣電業務公司，受有線電視業務影響較大。

陜西廣電網絡2025年業績預告指出，有線電視收視維護費、數據傳輸服務等傳統業務仍面臨用戶流失、收費標準降低的壓力，收入有所下滑。營業收入同比下滑，業務結構仍處轉型調整期。報告期內公司堅定推進業務轉型升級，廣電5G新業務發展態勢良好，用戶規模突破百萬戶，新業務增長基礎持續夯實。

湖北廣電網絡虧損9億元

湖北廣電網絡2025年業績預告：營業收入為148000萬元–168000萬元，利潤虧損90000萬元–115000萬元，比上年同期增虧：11.07%-43.68%。

預告稱為應對激烈市場競爭，湖北廣電采取了一系列拓展市場的優惠政策，使得用戶ARPU值有所下降，造成利潤貢獻高的電視業務收入、寬帶業務收入相應下降；

湖北廣電作為重資產企業主要成本如人工成本、折舊攤銷等固定成本具有剛性，不會因業務下降而同比例下降，成本下降空間有限，公司成本壓降無法彌補收入下滑及剛性成本支出對利潤的影響。

北投科技虧損4.6億元

北投科技預計2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-32,000.00萬元到-49,000.00萬元，與上年同期相比虧損收窄。

雖然北投科技公告中明確了2025年度業績預虧主要原因系置出資產廣西廣電網絡科技發展有限公司（以下簡稱“廣電科技”）虧損，但其2024年的業績也處于虧損狀態。置出資產廣電科技2025年1—8月的經營業績需納入公司2025年年度合并報表。受市場競爭加劇及電視大屏需求減弱影響，該置出資產有線收視業務收入下滑，運營成本短期內難以降低，財務費用及信用減值損失增加等因素，導致本年度虧損。

吉視傳媒虧損3.6億元

吉視傳媒2025年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，預計為-36,434.60萬元至-45,543.25萬元。

預告稱，公眾客戶業務受行業競爭、新媒體沖擊及用戶收視習慣等影響收入下滑，集客業務得益于公司抓住信息化、數字化、智能化發展機遇實現收入顯著增長，但相應業務成本同步大幅增加，導致業績虧損。

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