唉！上海前首富，也預虧超200億

誰能想到，曾經叱咤商界、身家近700億的上海前首富郭廣昌，這次也栽了！

你看，復星國際發布了盈利警告。

這家巨頭，業績終究還是爆雷了。

2025年，復星國際預計歸屬于母公司的虧損，高達215至235億。

對比上一年，復星國際的虧損擴大了好幾倍。

算下來，復星已把2020年以來的歸母凈利潤全部抹平，跌光了。

地產下行周期，就連搞多元化的復星國際，終究也還是躲不過。

賬面巨額虧損， 復星國際解釋的原因，主要涉及兩點：

首先，房地產板塊承壓，地產項目計提了大額資產減值準備。

其次，復星還對部分非核心業務板塊的商譽、無形資產等計提減值準備。

實際上，去年上半年，復星國際的收入就已經下滑超10%。

雖然最新的業績預警公告并未提到營收表現，但對于這家“巨無霸”企業而言，收入下滑基本是板上釘釘了。

曾經的上海巨頭企業，為何淪落至此？

今天就來好好聊聊~關注走起！

郭廣昌曾是上海首富，其財富最高光時刻，是疫情時期踩中生物醫藥風口。

2021年，郭廣昌的財富值一度到達680億，全球排名224。

如今，身家縮水一半不止，全球富豪榜排名也滑落至千名以外。

他曾 把巴菲特作為自己的學習榜樣，一手打造的復星帝國，對標“中國的伯克希爾”。

可惜的是，復星，成也地產，敗也地產。

故事要從1992年說起，25歲的郭廣昌放棄留學選擇下海。

他是 眾多 “92派”下海的其中一員，此外還有 泰康人壽陳東升、萬通地產馮侖、SOHO中國潘石屹、新東方俞敏洪、陽光100易小迪等。

但郭廣昌很不一樣，他做市場調研和營銷起家，到后來逐漸成為一個幾乎“啥都干”的巨無霸企業。

最初，他僅用3.8萬創辦廣信科技（復星前身），代理過上海郊區滯銷樓盤，迅速積累原始資本。

不過很可惜，郭廣昌的地產發展之路頗為復雜，走得并不順利。

1993年，復星開始拿地搞開發，首個項目復星花園拿地動工，復星徹底從房產銷售/代理轉型。

到2001年，郭廣昌收購豫園商城，正式切入商業地產與零售賽道，復星的多元化布局，初見雛形。

三年后，復星旗下地產平臺復地集團在港股上市。

此前港股上市的內房股有中海、華潤、合生創展，復地是第四家，同時復地是以H股架構上市，有別于前三家的紅籌架構。

（H股、紅籌架構最大的區別是前者內地注冊，后者是境外注冊）

當時，復地的地產銷售規模，一度躋身全國前十，項目在全國規模化落地。

郭廣昌極其擅長資本市場的操作，2007年又將復星集團整體上市（復星國際），但他隨后又做了一個決定：

2011年，復地私有化退市。

退市的原因是，復地因較高的負債率，并不被資本市場看好，融資能力也很差。

這之后，復星又從傳統住宅開發模式轉向了產業+地產。

郭廣昌的地產致富故事很豐富，他曾為了和潘石屹爭奪上海外灘金融中心（BFC，雙子塔項目）股權而大打官司；

他也沖動過，曾在2013年拿下三亞總價地王，開發了亞特蘭蒂斯項目等。

復星一直被外界認為錯失了地產十年黃金時期，沒有和當年的“碧萬恒”一樣，做大規模的快周轉住宅開發。

因為郭廣昌更熱衷于收并購，投資各行各業。

細數復星涉足的行業，多到嚇人：

足足有41個子公司或項目，而這還是在最近幾年復星不斷出售資產，瘦身之后的結果。

其中有12個是上市公司，將近80%都是郭廣昌收購來的。

除了商業地產外，復星還投資布局了：

醫藥、醫療器械和診斷、健康服務、消費、白酒、體育、相親、保險、資管公司、物流、能源礦產、石油、科技、電池、化學用品等。

拿幾個出來說說，比如復星投資的金徽酒、舍得酒業，白酒行業不景氣，這倆標的也很難有表現。

再比如體育，核心投資了英超狼隊（足球）與狼隊電競，而花重金收購的英超狼隊，從巔峰滑落至降級邊緣，俱樂部運營困難。

說得好聽是“多元化投資”，可一旦經濟不景氣，這些放在不同籃子里的雞蛋，就很可能要跟著“一起臭掉”。

這也是為何復星國際在資本市場里股價“跌跌不休”的原因。

截至今天，復星國際股價已經跌回2013年，創近13年來新低。

再說回地產，復星國際仍保留地產業務，比如豫園股份、文旅地產、商業地產資管項目等。

自從復地退市后，其大部分資產注入到豫園股份里。

這也是復星國際目前賬面巨虧的重要原因，商業地產估值迎來大調整，地產銷售去化壓力大，毛利率下滑。

你看，豫園股份去年也預計凈虧48億，上一年還是凈賺1.25億。

業績直接翻臉，豫園股份成了復星最大的拖累……

最近幾年，復星國際也因高杠桿擴張后遺癥集中爆發、地產與非核心資產巨額減值，面臨流動性壓力。

復星國際的周期大考遠未結束，郭廣昌，也不得不重新審視發展戰略。

企業，終究是時代的企業。

你們說，上海前首富，能走出低谷嗎？

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