浙江
3月5日早盤開盤后，集運歐線主力合約繼續維持強勢走勢，目前盤內漲超8%。馬士基公布第12周報價1380/2200/2300，環比上漲約$400/FEU，但較此前部分航司對3月下旬的宣漲目標仍偏低，或對市場整體大幅上調運價的預期形成一定制約。
本輪上漲主要受地緣沖突引發的短期情緒擾動，疊加航司挺價動作共振驅動。但需注意的是，春節后為傳統淡季，工廠復工節奏慢于運力修復，需求恢復仍需時間。從第11周情況看，攬貨壓力依然存在。而當前歐線重新繞行對供應的擾動相對可控，淡季期間運力冗余使得實際供應緊張短期內較難形成，仍需觀察航司3月下旬宣漲的實際兌現情況。
后續仍需關注中東供應鏈紊亂的持續性及其外溢效應，如燃料成本、運力調派、運輸路徑復雜化等因素是否會對包括地中海航線以及歐線形成傳導。
【機構觀點】
一德期貨：當前船司報價策略出現分化，赫伯羅特繼續調升4月初在線報價至2985美元/TEU和5035美元/FEU，而馬士基wk12開艙價僅為1380美元/TEU和2200美元/FEU，顯示船司之間對后市判斷存在分歧，這種分歧或將削弱整體挺價效果，令市場對宣漲兌現程度存疑。
若3月中下旬船司漲價計劃未能有效落地，現貨運價無法同步上漲，那么期貨盤面的預期支撐將大幅弱化，從而引發情緒回落。短期來看，地緣風險解除前盤面仍有進一步沖高可能。中長期來看，需等待溢價逐步消退后重新交易基本面邏輯。
光大期貨：在地緣局勢升級的背景下，多家航司宣布暫停紅海通航，復航預期再度弱化，市場情緒整體偏強。不過，如果后續霍爾木茲海峽持續關閉，則有可能引發短期供應鏈震蕩。此前中東航線價格已經出現上漲，需關注中東航線后續通行情況和航司戰爭附加費征收情況。除地緣局勢外，還需要關注3月下旬航司跟漲的一致性和實際訂艙量的恢復情況。短期市場波動性較大，建議投資者做好風險控制。
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