靠一款抗癌藥年銷破50億 艾力斯“一招鮮”吃到飽？|財(cái)報(bào)解讀

財(cái)聯(lián)社2月26日訊 （記者 武超）受益于拳頭產(chǎn)品銷售推動(dòng)，艾力斯（688578.SH）披露的2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)全年?duì)I收、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)。財(cái)聯(lián)社記者關(guān)注到，這也是艾力斯上市以來(lái)的年度業(yè)績(jī)新高。

根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，艾力斯2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入51.72億元，同比增長(zhǎng)45.36%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)21.81億元，同比增長(zhǎng)52.55%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)20.21億元，同比增長(zhǎng)48.52%。

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的直接驅(qū)動(dòng)力來(lái)自核心產(chǎn)品甲磺酸伏美替尼片的持續(xù)放量。作為自主研發(fā)的第三代EGFR-TKI抑制劑，伏美替尼是目前艾力斯上市銷售的主力產(chǎn)品，其EGFR敏感突變非小細(xì)胞肺癌一線治療適應(yīng)癥和二線治療適應(yīng)癥均已被納入國(guó)家醫(yī)保目錄。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，伏美替尼自2021年上市以來(lái)銷售額快速攀升，2021-2024年其銷售收入分別為2.36億元、7.90億元、19.78億元、35.06億元，同比增速分別為235.29%、150.22%、77.27%。2025年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入23.6億元，同比增長(zhǎng)51.76%。醫(yī)保政策的支持與專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣相結(jié)合，推動(dòng)伏美替尼在肺癌精準(zhǔn)治療領(lǐng)域的市場(chǎng)滲透率持續(xù)提升，2025年上半年，伏美替尼仍為艾力斯貢獻(xiàn)99%以上營(yíng)收。

在收入高增長(zhǎng)的同時(shí)，艾力斯通過(guò)優(yōu)化資源配置和成本費(fèi)用管控，實(shí)現(xiàn)了盈利質(zhì)量的同步提升。2025年公司歸屬于母公司凈利潤(rùn)增速52.55%高于營(yíng)收增速45.36%，反映出規(guī)模效應(yīng)下盈利能力的增強(qiáng)。業(yè)績(jī)快報(bào)中稱，主要原因是公司銷售收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)兼顧采取有效措施努力降低成本費(fèi)用，促使公司利潤(rùn)得到大幅度提升。

另外，截至2025年末，公司總資產(chǎn)達(dá)78.79億元，較期初增長(zhǎng)33.17%；歸屬于母公司所有者權(quán)益70.75億元，較期初增長(zhǎng)33.93%。公司稱，主要原因是營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，未分配利潤(rùn)等所有者權(quán)益項(xiàng)隨之增長(zhǎng)，帶動(dòng)總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)同步快速增長(zhǎng)。

產(chǎn)能方面，為滿足市場(chǎng)需求，艾力斯新增年產(chǎn)1.5億片甲磺酸伏美替尼片固體制劑生產(chǎn)線已于2025年7月通過(guò)藥品GMP符合性檢查并獲批投產(chǎn)，包括原有年產(chǎn)5000萬(wàn)片甲磺酸伏美替尼片固體制劑生產(chǎn)線，公司已具備2億片甲磺酸伏美替尼片固體制劑生產(chǎn)能力。

然而，核心產(chǎn)品單一化仍是市場(chǎng)關(guān)注的主要問(wèn)題。伏美替尼所處的EGFR抑制劑賽道競(jìng)爭(zhēng)正在逐漸激烈，除艾力斯外，阿斯利康的奧希替尼、翰森制藥的阿美替尼、貝達(dá)藥業(yè)的貝福替尼等同類產(chǎn)品均已在國(guó)內(nèi)上市并進(jìn)入醫(yī)保，市場(chǎng)呈現(xiàn)多款產(chǎn)品共存的格局。隨著同類競(jìng)品增加及醫(yī)保談判帶來(lái)的價(jià)格調(diào)整，伏美替尼未來(lái)的增長(zhǎng)空間或受到影響。

為減少對(duì)單一品種的依賴，艾力斯正在推進(jìn)產(chǎn)品管線的多元化布局。2025年5月，公司從加科思引進(jìn)的KRAS G12C抑制劑戈來(lái)雷塞獲批上市，用于治療至少接受過(guò)一種系統(tǒng)性治療的晚期非小細(xì)胞肺癌患者，并于同年6月正式啟動(dòng)全國(guó)商業(yè)化供貨。此外，從基石藥業(yè)引進(jìn)的RET抑制劑普拉替尼，其由境外轉(zhuǎn)移至境內(nèi)生產(chǎn)的藥品上市申請(qǐng)已于2025年7月獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，并計(jì)劃于2026年實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，以降低供應(yīng)成本并提升穩(wěn)定性。

不過(guò)，公司也曾在此前公告中提出，戈來(lái)雷塞及普拉替尼在國(guó)內(nèi)上市及臨床運(yùn)用的時(shí)間尚短，因此產(chǎn)品的商業(yè)化拓展將面臨一定程度的挑戰(zhàn)，距成長(zhǎng)為公司重要的營(yíng)業(yè)收入支撐仍然需要一定時(shí)間。