港股“子”曰 | “劇震”之后 依舊看好AI大模型

春節以來，港股大模型概念股遭遇驚天“劇震”。

今天（2月25日），智譜（HK02513）跌近11%，股價從前期高點725港元跌至今天560港元附近。另一只牛股MINIMAX-WP（HK00100），盤中跌幅一度接近20%，股價也從980港元跌至現在的753港元左右。

有人認為，大模型概念股就是在“入通”之前的一頓亂炒，之后將是“一地雞毛”。不過，筆者對此并不悲觀，相反，筆者認為AI行情的波折，只是重新定價而已。

一年多以前，當大模型剛開始與我們見面時，或許我們覺得它只是一個新型的“陪聊工具”。

而現在，AI大模型已經質變成為“生產工具”。對普通人而言，大模型則已經成為人們離不開的“智能助手”，甚至開始高度依賴。

春節期間，筆者帶家人到太平洋某小島自駕旅游，深刻感受到AI對日常生活帶來的巨大便利。如果是以前，想要做一份“自駕全攻略”，需要查詢旅游目的地的大量資料，查詢多個資訊平臺，反復比較并制定自駕路線，極其耗時費力，做出來的東西還不一定準確。然而今年春節，筆者只需將出發目的地、路線邏輯等幾個簡單需求提交給AI，AI就能以PDF的形式反饋給筆者一份非常細致全面的攻略。令筆者感到最超預期的是，這份攻略還能對每個打卡點的核心亮點、導航地址、停車指南、避坑指南、預約流程等內容做到“全覆蓋”。更關鍵的是，生成這一份攻略，只用了幾十秒，如果是以前，可能要花大半天時間。

筆者在旅行過程中，由于餐館都是英語菜單，因此點餐是一大難題。但現在，只要將菜單拍照發給AI，就能迅速獲得菜單翻譯件。而AI反饋回來的翻譯件，不僅僅是“英譯中”，它還能將每一道菜品的配料簡介、味道以及推薦指數列表呈現。生成這些，也用不了一分鐘。

可以毫不夸張地說，正是由于AI的普及，改變了人們的出行方式，提升了筆者在境外旅游的出行體驗，AI已經成為日常生活中不可缺少的一部分。

盡管這些體驗只是筆者作為一個普通人、非專業人士對AI的膚淺認知。AI改變的不僅僅是普通人的生活，更沖擊各行各業，生物醫藥、影視傳媒等行業的生態都已發生巨變。歷史經驗告訴我們，任何一個改變人類生活方式的新生事物，必然會誕生偉大企業。正如電燈、火車、汽車、飛機、電腦、手機、智能手機等的出現，皆是如此。

當下的AI巨頭其實已經有不少，就國內而言，騰訊的元寶、阿里的千問，還有智譜、Deepseek等，誰將成為福特、空客、波音、微軟、蘋果、特斯拉等偉大企業？筆者無法得出結論。但沒什么好擔憂的，時間會給出答案。

至于AI行情，因為智譜和MINIMAX的崛起，很多人開始嘲笑騰訊、阿里。筆者認為也不必悲觀。漲不起來的原因很簡單：市值太大了，等著抬轎子的人太多了。這并不影響筆者繼續看好。

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