非法集資案中，被告如何有效抗辯被害人身份認(rèn)定以影響追贓挽損

一、 案件介紹

在2026年的今天，甲先生正面臨一場(chǎng)突如其來(lái)的刑事指控風(fēng)暴。作為一家曾被譽(yù)為“創(chuàng)新金融科技典范”的B公司的實(shí)際控制人，他從未想過，自己精心設(shè)計(jì)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，會(huì)在一夜之間被某地公安機(jī)關(guān)以“非法吸收公眾存款罪”立案?jìng)刹椤４丝蹋诒涞膶徲嵤依铮吇仨懼k案人員關(guān)于“涉案金額數(shù)億元”、“數(shù)千名投資人血本無(wú)歸”的嚴(yán)厲指控。壓力不僅來(lái)自可能面臨的漫長(zhǎng)刑期，更來(lái)自一個(gè)看似專業(yè)卻直接關(guān)乎其財(cái)產(chǎn)命運(yùn)的爭(zhēng)議焦點(diǎn)：平臺(tái)上的數(shù)萬(wàn)名投資者，究竟應(yīng)被界定為需要法律特殊保護(hù)的“刑事被害人”，還是僅作為“集資參與人”？這個(gè)身份的界定，將直接決定涉案巨額資金的處置方向——是作為“違法所得”予以收繳，還是作為“損失”發(fā)還給出資人。

甲先生的困境并非個(gè)例。隨著網(wǎng)絡(luò)金融、P2P等模式的井噴式發(fā)展，非法吸收公眾存款罪已成為常態(tài)性經(jīng)濟(jì)犯罪。案件往往涉及人數(shù)眾多、金額巨大，社會(huì)關(guān)注度高。司法機(jī)關(guān)在處理時(shí)，一方面要嚴(yán)厲打擊犯罪，維護(hù)金融管理秩序；另一方面，又面臨著維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、妥善處置涉案資產(chǎn)的巨大壓力。在這種背景下，對(duì)投資者法律地位的認(rèn)定，不再是一個(gè)單純的學(xué)術(shù)爭(zhēng)議，而是直接關(guān)系到被告人財(cái)產(chǎn)權(quán)益、案件社會(huì)效果乃至司法公正的關(guān)鍵實(shí)務(wù)問題。本案的爭(zhēng)議，正是這一時(shí)代背景下復(fù)雜性的縮影。

二、 裁判結(jié)果與理由

裁判結(jié)果： 某中級(jí)人民法院一審判決，認(rèn)定甲先生及B公司構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，判處甲先生有期徒刑，并責(zé)令其與B公司共同退賠“集資參與人”的經(jīng)濟(jì)損失。

裁判理由：
法院的判決理由，清晰地展現(xiàn)了當(dāng)前司法實(shí)踐對(duì)于此類案件投資者地位的主流觀點(diǎn)：

1. 犯罪客體單一性： 法院認(rèn)為，非法吸收公眾存款罪規(guī)定于刑法分則第三章第四節(jié)“破壞金融管理秩序罪”中，其侵犯的客體是單一的，即國(guó)家的金融管理秩序。這與集資詐騙罪侵犯國(guó)家金融監(jiān)管秩序和投資人財(cái)產(chǎn)權(quán)的雙重客體有本質(zhì)區(qū)別。因此，投資人的財(cái)產(chǎn)權(quán)并非本罪直接保護(hù)的法益。

2. 投資人行為的非正當(dāng)性： 判決指出，國(guó)家為維護(hù)金融安全，對(duì)吸收公眾存款業(yè)務(wù)實(shí)行嚴(yán)格準(zhǔn)入制。投資人為了追求高額回報(bào)，參與國(guó)家明令禁止的非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，其行為本身也破壞了金融管理秩序。正如參與賭博形成的債權(quán)不受法律保護(hù)一樣，基于非法集資活動(dòng)產(chǎn)生的“財(cái)產(chǎn)權(quán)益”也不應(yīng)受到刑法保護(hù)。因此，投資人不能被認(rèn)定為具有正當(dāng)性的刑事被害人。

3. 法律指引功能的考量： 法院強(qiáng)調(diào)，刑法具有教育和指引功能。如果將非法集資的投資人認(rèn)定為被害人予以保護(hù)，無(wú)異于向社會(huì)傳遞“參與非法活動(dòng)也能獲得法律救濟(jì)”的錯(cuò)誤信號(hào)，可能變相鼓勵(lì)更多的投機(jī)行為，不利于從源頭上遏制非法集資犯罪。

4. “退賠”不等于“被害人”身份確認(rèn)： 判決明確，本案中將查封、扣押的涉案資金按比例發(fā)還投資人，是出于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、體現(xiàn)人道主義的考量，是涉案財(cái)物的處置方式，而非對(duì)投資人“被害人”法律地位的確認(rèn)。這一做法依據(jù)的是相關(guān)司法解釋關(guān)于涉案財(cái)物返還集資參與人的規(guī)定，但并未改變其“集資參與人”的訴訟地位。

三、 法律分析

俞強(qiáng)律師提示： 本案的裁判邏輯在當(dāng)前的司法實(shí)踐中具有相當(dāng)?shù)拇硇浴?duì)于涉嫌非法吸收公眾存款罪的被告及其辯護(hù)人而言，深刻理解并善用“被害人”與“集資參與人”的身份界定之爭(zhēng)，是進(jìn)行有效抗辯、影響涉案財(cái)物處置、乃至爭(zhēng)取更有利量刑結(jié)果的關(guān)鍵策略點(diǎn)。上海律師在處理此類復(fù)雜商事犯罪案件時(shí)，尤其需要從以下幾個(gè)角度構(gòu)建抗辯體系：

（一） 法理基礎(chǔ)抗辯：緊扣犯罪構(gòu)成，區(qū)分“秩序犯”與“財(cái)產(chǎn)犯”

非法吸收公眾存款罪本質(zhì)上是“秩序犯”，其立法目的在于維護(hù)國(guó)家特許的金融信貸業(yè)務(wù)壟斷秩序，而非保護(hù)具體投資人的財(cái)產(chǎn)。這與以非法占有為目的、侵犯財(cái)產(chǎn)權(quán)的集資詐騙罪有根本不同。辯護(hù)時(shí)，應(yīng)始終堅(jiān)持這一法理基點(diǎn)：

• 強(qiáng)調(diào)資金用途的真實(shí)性： 積極舉證證明所募資金主要用于真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而非“借新還舊”的龐氏騙局或揮霍。這能有效區(qū)分于集資詐騙罪，并論證行為的社會(huì)危害性主要在于違反準(zhǔn)入秩序，而非造成財(cái)產(chǎn)損失。例如，可以提交項(xiàng)目合同、資金流水、審計(jì)報(bào)告等，證明公司存在實(shí)際業(yè)務(wù)。

• 切割與“詐騙”行為的關(guān)聯(lián)： 如果案件中不存在虛構(gòu)項(xiàng)目、偽造材料、攜款潛逃等典型詐騙行為，應(yīng)堅(jiān)決主張不構(gòu)成集資詐騙罪，從而否定投資人作為“財(cái)產(chǎn)犯罪被害人”的前提。這有助于將案件定性控制在“非法吸存”的范疇內(nèi)。

（二） 訴訟權(quán)利與程序抗辯：利用身份界定影響追贓挽損程序

“集資參與人”的定位，意味著其在刑事訴訟中的權(quán)利遠(yuǎn)少于“被害人”。辯護(hù)策略可以利用這一點(diǎn)：

• 質(zhì)疑查封、扣押、凍結(jié)范圍的合法性： 近年來(lái)，最高檢專項(xiàng)監(jiān)督強(qiáng)調(diào)糾正“超權(quán)限、超范圍、超數(shù)額、超時(shí)限”的“查扣凍”。辯護(hù)人應(yīng)仔細(xì)審查涉案財(cái)物的查封、凍結(jié)法律文書，對(duì)于明顯與非法集資活動(dòng)無(wú)關(guān)的公司合法經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、股東個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)等，應(yīng)堅(jiān)決提出異議，申請(qǐng)解除查封。特別是在一些P2P平臺(tái)案中，平臺(tái)自有資金、技術(shù)資產(chǎn)與投資人資金混同，需嚴(yán)格區(qū)分。

• 主張“先民后刑”或“刑民并行”的資產(chǎn)處置路徑： 有觀點(diǎn)指出，一味堅(jiān)持“先刑后民”可能不利于資產(chǎn)保值增值和債權(quán)人公平受償。辯護(hù)方可建議，對(duì)于有真實(shí)底層資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰的案件，可引導(dǎo)通過民事訴訟、破產(chǎn)清算或重整程序處理，這往往比刑事程序的“一刀切”按比例發(fā)還能更大程度地挽回“集資參與人”損失，同時(shí)也更有利于厘清公司合法資產(chǎn)與犯罪所得。

• 關(guān)注“資金分析”證據(jù)的合法性： 當(dāng)前，“金析為證”已成為辦理經(jīng)濟(jì)犯罪案件的重要手段。辯護(hù)人需重點(diǎn)審查資金分析報(bào)告的證據(jù)資格和證明力：鑒定機(jī)構(gòu)與人員是否有資質(zhì)？檢材（銀行流水等）提取是否合法、完整？分析方法是否科學(xué)、可復(fù)現(xiàn)？分析結(jié)論是否客觀，有無(wú)超越專業(yè)范圍進(jìn)行法律定性？通過對(duì)這些環(huán)節(jié)的質(zhì)證，可能動(dòng)搖控方關(guān)于資金流向、犯罪數(shù)額的關(guān)鍵證據(jù)。

（三） 針對(duì)“雙重身份”投資人的精細(xì)化抗辯

實(shí)踐中，大量“投資人”同時(shí)扮演了介紹、發(fā)展下線的角色，即所謂“雙重身份投資人”。對(duì)于被指控為共犯的這類人員，辯護(hù)空間更大：

1. 主觀故意之辯： 主張其不具有“非法吸收公眾存款”的犯罪故意。許多參與人僅是出于“分享賺錢機(jī)會(huì)”的樸素想法，或是對(duì)公司包裝的“合法項(xiàng)目”深信不疑，并未認(rèn)識(shí)到行為的非法性。應(yīng)通過其職業(yè)背景、接受培訓(xùn)內(nèi)容、公司內(nèi)部宣傳材料等證據(jù)，證明其認(rèn)知程度有限。

2. 行為作用與獲利性質(zhì)之辯： 區(qū)分其獲利是固定的“工資”、“提成”，還是與其介紹資金規(guī)模掛鉤的“返點(diǎn)”、“傭金”。如果其獲得的僅是事先承諾的固定本息回報(bào)，無(wú)論是否介紹他人，都能獲得，則其“幫助”行為與獲利之間的因果關(guān)系較弱。同時(shí)，應(yīng)計(jì)算其自身投入的資金與對(duì)外吸收資金的規(guī)模，如果自身是巨額損失者，吸收資金量很小，其社會(huì)危害性顯著輕微。

3. 貫徹寬嚴(yán)相濟(jì)政策： 援引相關(guān)司法意見，強(qiáng)調(diào)對(duì)于非法集資案應(yīng)合理把握追訴范圍，貫徹寬嚴(yán)相濟(jì)。對(duì)于情節(jié)顯著輕微、主觀惡性不大、特別是自身也是主要受害者的“雙重身份”人員，應(yīng)積極爭(zhēng)取不作為犯罪處理，而是通過責(zé)令退賠、行政處罰等途徑處理。

（四） 風(fēng)險(xiǎn)提示與策略選擇

對(duì)于被告而言，必須清醒認(rèn)識(shí)到，否定投資人的“被害人”地位是一把雙刃劍。從積極角度看，這有助于將案件危害性聚焦于破壞秩序，可能影響量刑；同時(shí)，在理論上為區(qū)分處置涉案財(cái)物、保護(hù)合法財(cái)產(chǎn)提供了依據(jù)。但從風(fēng)險(xiǎn)角度看，這可能引發(fā)投資人群體的強(qiáng)烈不滿，給司法機(jī)關(guān)帶來(lái)維穩(wěn)壓力，反而可能促使法院在量刑或財(cái)物處置上更為嚴(yán)厲以求平衡。

因此，上海君瀾律師事務(wù)所俞強(qiáng)律師團(tuán)隊(duì)建議，抗辯策略不應(yīng)是機(jī)械地否定所有投資人的訴求，而應(yīng)是有區(qū)分、有重點(diǎn)、有建設(shè)性的：

• 核心目標(biāo)應(yīng)定位于：將案件準(zhǔn)確定性為非法吸收公眾存款；將被告人的個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)與公司犯罪所得有效剝離；為那些同樣陷入困境的、非職業(yè)化的“雙重身份”參與人爭(zhēng)取出罪或從寬處理的空間。

• 溝通策略上，在堅(jiān)持法律觀點(diǎn)的同時(shí)，可以表現(xiàn)出配合資產(chǎn)處置、最大限度挽回投資人損失的誠(chéng)意，例如主動(dòng)提出可行的資產(chǎn)重組或債務(wù)清償方案，將法律抗辯與社會(huì)效果結(jié)合起來(lái)。

如需針對(duì)您或您企業(yè)所面臨的非法集資案件進(jìn)行個(gè)性化、策略性的抗辯方案設(shè)計(jì)，建議盡快聯(lián)系專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行研判。 上海律師的專業(yè)價(jià)值，正在于能夠在這類錯(cuò)綜復(fù)雜的涉眾型經(jīng)濟(jì)犯罪案件中，找到法律技術(shù)與現(xiàn)實(shí)效果的最佳平衡點(diǎn)。

具體案件需咨詢專業(yè)律師，本分析僅為參考，不構(gòu)成執(zhí)業(yè)意見。

俞強(qiáng)律師團(tuán)隊(duì)，致力于通過專業(yè)、高效的爭(zhēng)議解決方案，為客戶化解商事糾紛，捍衛(wèi)商業(yè)權(quán)益。

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俞強(qiáng)律師介紹：
俞強(qiáng)律師，上海君瀾律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，擁有超過十五年的法律實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。主要執(zhí)業(yè)領(lǐng)域?yàn)榻鹑谂c商事爭(zhēng)議解決、金融與職務(wù)犯罪辯護(hù)，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、公司治理等復(fù)雜法律事務(wù)，尤其擅長(zhǎng)上述領(lǐng)域重大疑難案件的上訴、再審和抗訴程序。俞律師善于融合商業(yè)思維與法律技術(shù)，為客戶提供專業(yè)、高效且具有戰(zhàn)略性的解決方案。