券商晨會(huì)精華：科技成長風(fēng)格將有望卷土再來

財(cái)聯(lián)社2月24日訊，2月13日，A股三大指數(shù)集體下挫，截至收盤，上證指數(shù)跌1.26%，深成指跌1.28%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.57%。板塊方面，影視院線、造紙、半導(dǎo)體設(shè)備、智能座艙板塊漲幅居前；光伏設(shè)備、小金屬、鋼鐵、港口航運(yùn)、油氣開采及服務(wù)、草甘膦、稀土永磁、化學(xué)化工板塊跌幅居前。

在今日券商晨會(huì)上，興業(yè)證券認(rèn)為，繼續(xù)看好節(jié)后新一輪上行；國投證券認(rèn)為，科技成長風(fēng)格將有望卷土再來；國金證券認(rèn)為，把握全球?qū)嵨镔Y產(chǎn)主線。

興業(yè)證券：繼續(xù)看好節(jié)后新一輪上行

節(jié)前A股跟隨海外資產(chǎn)調(diào)整后已釋放了一定的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后A股即將進(jìn)入一段高勝率窗口，疊加海外美國關(guān)稅違憲和特朗普訪華日程敲定支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好、國內(nèi)宏觀和產(chǎn)業(yè)層面的密集催化對結(jié)構(gòu)上形成指引，繼續(xù)看好A股節(jié)后迎來新一輪上行。

國投證券：科技成長風(fēng)格將有望卷土再來

從春節(jié)前的行情看，春節(jié)前一個(gè)月市場風(fēng)格開始向價(jià)值風(fēng)格傾斜，科技成長風(fēng)格相對回落。目前看隨著沃什邊際影響減弱，海外市場企穩(wěn)，春節(jié)機(jī)器人和大模型再次迎來催化以及海外AI巨頭業(yè)績影兩大領(lǐng)域的擔(dān)憂明顯緩解，節(jié)后科技成長風(fēng)格將有望卷土再來。

國金證券：把握全球?qū)嵨镔Y產(chǎn)主線

市場風(fēng)格再平衡的核心，從來不是AI的泡沫存在與否，而在于AI的宏觀影響疊加貨幣政策、大國政策選擇，主要矛盾正在發(fā)生變化，緊缺環(huán)節(jié)已經(jīng)轉(zhuǎn)移：投資活動(dòng)由過去單一的AI驅(qū)動(dòng)向更廣譜的實(shí)體部門擴(kuò)散；而未來美國降息路徑的相對順暢，也在為全球制造業(yè)周期修復(fù)這一重要主線提供順風(fēng)環(huán)境。實(shí)物資產(chǎn)的重估邏輯從流動(dòng)性和美元信用切換至產(chǎn)業(yè)低庫存和需求企穩(wěn)：銅、鋁、錫、原油及油運(yùn)、稀土、金；具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認(rèn)的中國設(shè)備出口鏈——電網(wǎng)設(shè)備、儲(chǔ)能、工程機(jī)械、晶圓制造，以及國內(nèi)制造業(yè)底部反轉(zhuǎn)品種——石油化工、印染、煤化工、農(nóng)藥、聚氨酯、鈦白粉等；抓住資金回流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢的消費(fèi)回升通道——航空、免稅、酒店、食品飲料；受益于資本市場擴(kuò)容與長期資產(chǎn)端回報(bào)率見底的非銀金融。