A股開(kāi)市在即，港股全線大漲！哪些板塊領(lǐng)漲？

A股春節(jié)休市期間，哪些港股在漲？

來(lái)源：券商中國(guó)

春節(jié)長(zhǎng)假，港股率先交易，不少個(gè)股走出強(qiáng)勢(shì)行情，為節(jié)后市場(chǎng)提供重要參考。A股即將開(kāi)市，海外資產(chǎn)與港股的假期表現(xiàn)，有望成為預(yù)判板塊輪動(dòng)的關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。

今日（2月23日），港股全線大漲，為A股馬年開(kāi)門(mén)紅營(yíng)造積極氛圍。縱觀整個(gè)假期，港股先抑后揚(yáng)、震蕩中不乏亮點(diǎn)，多只基金重倉(cāng)港股大幅走強(qiáng)，既有望帶動(dòng)A股相關(guān)板塊同步向好，也將為重倉(cāng)布局的公募基金凈值帶來(lái)明顯貢獻(xiàn)。

01

部分基金重倉(cāng)港股大漲

春節(jié)長(zhǎng)假期間，A股休市，境外股市整體表現(xiàn)波動(dòng)不大，僅有小部分資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)。具體來(lái)看，黃金價(jià)格指數(shù)走出4連陽(yáng)，港股指數(shù)先抑后揚(yáng)，美股指數(shù)微漲。

受避險(xiǎn)情緒推動(dòng)，國(guó)際金銀價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)際黃金期貨實(shí)現(xiàn)4連陽(yáng)。

今日，港股有色金屬概念股走強(qiáng)，潼關(guān)黃金漲超11%，大唐黃金、赤峰黃金漲超8%，紫金黃金國(guó)際、靈寶黃金、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)和山東黃金等均漲超5%。

港股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，科技、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子、鋰電池板塊領(lǐng)漲，美團(tuán)、騰訊控股、阿里巴巴等科網(wǎng)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，光通信概念股的長(zhǎng)飛光纖光纜、匯聚科技、劍橋科技迎來(lái)大漲，一些AI大模型板塊逆勢(shì)下跌。醫(yī)藥、地產(chǎn)板塊小幅走弱。

在A股休市期間，基金重倉(cāng)的持有的長(zhǎng)飛光纖光纜、萬(wàn)國(guó)黃金集團(tuán)、中國(guó)中鐵、赤峰黃金、來(lái)凱醫(yī)藥-B和中遠(yuǎn)海能等漲幅超過(guò)10%，主要集中于AI硬件上游、黃金、創(chuàng)新藥和油運(yùn)等板塊。

長(zhǎng)飛光纖光纜是全球光纖光纜龍頭，預(yù)制棒、光纖、光纜市場(chǎng)份額全球領(lǐng)先，AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)成為核心驅(qū)動(dòng)力，帶動(dòng)高纖芯數(shù)光纜需求激增，去年四季度獲得不少公募基金加倉(cāng)。開(kāi)年以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，年內(nèi)漲幅已經(jīng)翻倍。

受地緣政治緊張影響，港股航運(yùn)及港口概念股走高，中遠(yuǎn)海能年初至今漲幅接近90%。國(guó)泰海通證券曾發(fā)布研報(bào)稱，2026年以來(lái)地緣局勢(shì)緊張，船東情緒高漲，且有海外船東加大租船控制市場(chǎng)，近期油運(yùn)運(yùn)價(jià)維持高位。

部分港股創(chuàng)新藥公司股價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，恒生生物科技、恒生醫(yī)療保健等指數(shù)年內(nèi)漲幅均已超過(guò)10%。

從基金重倉(cāng)市值排名居前的港股來(lái)看，中國(guó)海洋石油、信達(dá)生物、紫金礦業(yè)、石藥集團(tuán)、山東黃金等公司在春節(jié)長(zhǎng)假期間漲幅靠前。

春節(jié)長(zhǎng)假期間，中國(guó)中免、閱文集團(tuán)、貓眼娛樂(lè)和金山云等基金重倉(cāng)的港股股價(jià)表現(xiàn)不佳。

02

A股結(jié)構(gòu)性行情有望繼續(xù)演繹

展望馬年開(kāi)局，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望持續(xù)發(fā)酵，資源品以及AI板塊依舊是資金追捧的主線。地緣政治帶來(lái)的避險(xiǎn)需求，疊加高景氣行業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，有望合力助推相關(guān)板塊的龍頭再攀高峰。

在大成基金基金經(jīng)理張家旺看來(lái)，黃金是所有金屬的錨，驅(qū)動(dòng)黃金上漲的兩大邏輯未破壞，一是從資產(chǎn)多元化的角度，去美元化的趨勢(shì)仍然存在；二是美國(guó)政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，目前美國(guó)政府利息支出已經(jīng)超過(guò)軍費(fèi)開(kāi)支，除非AI技術(shù)革命爆發(fā)帶來(lái)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升，否則美國(guó)財(cái)政赤字問(wèn)題短期看不到解決方案。

基于對(duì)周期的研究和認(rèn)知，鵬華基金權(quán)益投資二部基金經(jīng)理王云鵬認(rèn)為目前所處的周期位置屬于典型的“康波蕭條期”，這一歷史階段的典型特征是主導(dǎo)國(guó)貨幣體系穩(wěn)固性下降帶來(lái)的黃金牛市，以及全社會(huì)生產(chǎn)效率遇到瓶頸后下一輪技術(shù)革命的萌發(fā)。而黃金就是這一大類資產(chǎn)周期最為明顯的注腳。他認(rèn)為黃金牛市或許尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)還有2-3年的空間，而時(shí)間對(duì)于股票投資的意義會(huì)更大。

去年至今金價(jià)漲幅較大，張家旺認(rèn)為，部分貴金屬個(gè)股漲幅還不及金價(jià)，考慮到貴金屬公司未來(lái)產(chǎn)量都有較好的增長(zhǎng)，相關(guān)公司也有很好的投資價(jià)值。

中信保誠(chéng)基金基金經(jīng)理孫惠成認(rèn)為，流動(dòng)性預(yù)期回?cái)[使得有色金屬波動(dòng)加劇，但逆全球化背景下各國(guó)對(duì)資源品的爭(zhēng)奪，以及AI資本開(kāi)支對(duì)相應(yīng)工業(yè)品的需求有望持續(xù)增加，有色、化工等周期品或值得關(guān)注。具體到化工行業(yè)，演繹趨勢(shì)或延兩條主線發(fā)展：一是供給端從份額導(dǎo)向往盈利導(dǎo)向變化的集體經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整；二是需求端歐洲日韓化工衰退帶來(lái)的高端出口替代機(jī)遇，以及新興國(guó)家崛起帶來(lái)的基礎(chǔ)材料出口增長(zhǎng)機(jī)遇。

開(kāi)年以來(lái)，盡管創(chuàng)新藥板塊未有較大漲幅，但是部分龍頭公司股價(jià)已經(jīng)率先走出獨(dú)立上漲行情。展望2026年創(chuàng)新藥行情，平安基金基金經(jīng)理周思聰認(rèn)為，創(chuàng)新藥行業(yè)整體貝塔仍在，尤其是在2026年下半年，中國(guó)創(chuàng)新藥首批海外III期臨床結(jié)果將陸續(xù)讀出，若成功，中國(guó)首個(gè)真正意義上的全球創(chuàng)新藥有望誕生，更多企業(yè)將于2027年起步入“賺美元”時(shí)代，板塊將迎來(lái)全面估值重塑。

在投資方向上，安信基金副總經(jīng)理陳振宇分析，無(wú)論是新興科技成長(zhǎng)還是傳統(tǒng)行業(yè)，均有自下而上精選個(gè)股的機(jī)會(huì)。一是高景氣成長(zhǎng)行業(yè)，包括人工智能AI硬件、人工智能AI應(yīng)用、商業(yè)航天、機(jī)器人、智能駕駛等細(xì)分行業(yè)，尋找具備技術(shù)壁壘與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力、符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的標(biāo)的；二是估值相對(duì)便宜的品種，比如在食品飲料、建材、化工、醫(yī)美、地產(chǎn)、新能源等2021年以來(lái)調(diào)整幅度較大的行業(yè)中，有望挖掘出基本面改善和估值修復(fù)的戴維斯雙擊的機(jī)會(huì)；三是與政策紅利相關(guān)的領(lǐng)域，包括消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)藥健康、關(guān)鍵礦產(chǎn)資源等，部分優(yōu)質(zhì)公司既契合內(nèi)需提振導(dǎo)向，又具備較好的業(yè)績(jī)確定性。

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《新財(cái)富》雜志2月號(hào)

《2026投資圖譜》

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