2026年的房地產市場，可以說，見底企穩是一個概率非常大的事件

2026年的房地產市場，基本上可以說，見底企穩是一個概率非常大的事件。

中國房地產能不能穩住，一直是中國經濟能不能穩住的頭等大事。如果2026年房地產穩不住，那么今年中國經濟要穩住，難度就會非常大。

那么2026年房地產到底能不能穩?。课覀兿炔豢紤]未來會出什么政策，只看房地產市場本身：在經歷了五年調整、進入第六個年頭之后，從歷史經驗、各項指標和當前基本面來看，房地產自身有沒有調整到位？

我的判斷是：已經調整到位了。

首先看房地產開發投資。

從美國、日本等國家歷史上的房地產調整數據來看，房地產開發投資的正常調整幅度，一般在40%左右。

而到2025年底，我國房地產開發投資較2021年的歷史高點已經腰斬，跌幅達到50%，從這個指標看，已經跌到位了。

第二個關鍵指標：新房開工面積。

新房開工，反映的是開發商對市場的信心。市場下滑、房價下跌，開發商就會慢慢減少新項目。

從其他國家的經驗看，新房開工面積從高點下跌50%左右，通常就意味著市場接近底部。

而我們從2021年到現在，新房開工面積的下降幅度已經接近80%，遠超國際見底水平，供給端已經極度收縮。

第三個指標：房價。

目前房價數據雖然分歧較大，但可以取一個市場普遍認可的區間：從2021年到2025年底，全國房價整體下跌幅度普遍在40%以上，部分城市跌幅甚至達到60%、70%。

從國際房地產調整歷史看，除了日本、1997—2003年的香港這兩次極端情況跌幅達到60%以外，大多數國家房地產調整的正常幅度就在35%～40%。

我們這一輪調整，跌幅已經超過40%。就算再往下跌10%，也基本接近底部，何況很多城市已經跌了50%甚至更多。

第四個維度：調整時間。

房地產被稱為“周期之母”，一個完整的大周期長達18～20年。

從歷史上看，全球房地產一輪正常調整時間一般是3～4年。有人說日本調整了十幾年，其實日本房價也是在5年以內就跌到位了，之后只是長期在底部徘徊。

我們這一輪調整，到2026年已經超過5年，進入第6個年頭，從時間周期上看，也基本差不多了。

再從供需和購買力來看。

很多人喜歡算房價收入比、租售比，但我認為在中國，這些數據統計并不完善，參考意義有限。

我們可以用一個更直觀的感受來判斷：如果一個城市里，有一半以上的人覺得，自己能買得起收入范圍內的房子，那房價就已經趨于合理。

而現在，很多人已經明顯感覺到，房價回到了相對合理的水平。

所以我個人認為：2026年，房地產自身周期已經來到見底的階段。只要政策不過于平淡，遇到特殊情況能及時適度發力，對房地產過度悲觀就沒有任何意義。

如果不出現極端的外部沖擊、不出現意外的市場風險，那么2026年房地產市場見底企穩，基本上是概率非常大的一件事。

當然，政策層面仍然不能放松，包括如何化解出險房企的風險。最近我們也能看到不少積極信號，比如很多房企反映，不再需要按原有要求報送“三道紅線”相關數據，這些都是政策在適度調整、支持市場穩定的信號。

接下來，我們就一起觀察，2026年中國房地產究竟會怎么走。