貿易戰大結局？關稅被裁后，特朗普立刻換招，白宮三張底牌仍在！

當地時間2026年2月20日，美國最高法院以6:3作出了關鍵裁決，特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）對華及全球加征的大規模關稅，缺乏法律授權、違憲無效。

看到這一幕，有輿論開始分析特朗普關稅大棒要折了？中美貿易戰將迎來大結局？

但現實遠比想象更復雜。在裁決落地后不到一小時，特朗普已公開反擊推出了新的關稅，更重要的是，白宮仍手握三張法律底牌。這場貿易博弈，遠未結束。

此次判決的核心，并不是“禁止關稅”，而是劃清權力邊界。

前提很簡單，因為美國憲法明確規定“征稅權屬于國會，不屬于總統。”而特朗普上臺后，繞開國會直接以“國家緊急狀態”為理由，連續推出了三大關稅措施：

1. 芬太尼關聯關稅，對中、加、墨等國征收25%—34%關稅

2. 基于貿易逆差的“對等關稅”，覆蓋全球多數貿易伙伴

3. 全球統一10%基準關稅

事實上，這一系列加稅，全部依托1977年《國際緊急經濟權力法》，現在美國最高法院直接戳破了特朗普的法律漏洞，該法案僅授權緊急狀態下的經濟管制，絕不包含無限期、無限額、無限范圍的征稅權。對此，美國最高法院首席大法官羅伯茨直言“制憲者從未將課稅權力交給總統。”

現在，美國最高法院的裁決相當于直接否定了特朗普當前超過1750億—2000億美元規模的關稅合法性，同時，也相當于叫停了特朗普此前的關稅舉措。那么，這會帶來什么影響呢？

理論上，美國政府將面臨巨額退稅壓力，聯邦財政赤字將進一步承壓，進口企業也將發起漫長的退稅訴訟。

而對美國消費者而言，這更是直接利好，美國家庭年均關稅負擔有望從1300美元回落至600—800美元，服裝、汽車、零售、電子等進口依賴型行業成本顯著下降。

但對特朗普來說，這不是失敗，而是被迫換打法。

據說，裁決公布時，特朗普正與州長們共進早餐。根據現場消息，他看完紙條后怒斥“丟臉”，隨即離場，接著就召開了記者會，白宮更是直接發聲無縫銜接上了新的關稅。

整體來看，特朗普的核心回應可以概括為五點：

1. 判決荒謬，法官“背叛美國利益”。

2. 最高法院沒提退稅，相關訴訟至少拖5年。

3. 違憲的只是IEEPA路徑，不代表總統無權管貿易。

4. 依據1974年貿易法第122條，對全球商品加征10%臨時關稅，為期150天，即刻生效。

5. 既往雙邊貿易協議全部有效，換一種方式繼續執行。

用一句話來描述特朗普的回應，那就是現有的路既然被堵死了，那就換一條路；現在的關稅大棒不能揮舞了，那就換一根關稅大棒接著揮。更關鍵的是，由此可見特朗普手里仍手握三張底牌。

隨著美國最高法的判決落地，對外界來說，很容易誤解為特朗普的關稅戰要結束了。然而事實恰恰相反，特朗普仍握有三項長期合法、可隨時使用的貿易武器，且均不受本次裁決影響。

第一張底牌：1962年貿易擴展法第232條（國家安全關稅）。這是特朗普第一任期就頻繁使用的條款，允許總統以“威脅國家安全”為由，對特定商品加征關稅。在2018年對鋼鋁加稅25%等關稅舉措，正是依據這里的第232條。事實上，本次判決完全不觸及232條款，特朗普可隨時擴大適用范圍，覆蓋科技、能源、制造業、新能源汽車等領域。

第二張底牌：1974年貿易法第301條（不公平貿易調查）。這是特朗普當前對華關稅的核心支柱，該條款授權美國對“不公平貿易行為”發起調查并實施制裁，2018年以來，大規模對華關稅均依托301條款，至今依然有效，不在本次違憲裁決范圍之內。這意味著針對中國的核心關稅壓力，幾乎沒有減弱。

第三張底牌：1974年貿易法第122條（臨時進口限制）。上述咱們提到的特朗普已第一時間啟用的新關稅舉措正是依據這一條，該條款允許總統實施150天臨時關稅，雖需國會后續授權，但足以填補政策空檔，維持貿易施壓姿態，同時為長期立法鋪路。

有著這三張底牌在手，就意味著特朗普只是不能再用“緊急狀態”隨便征稅，而非不能征稅。

那么，對于中美貿易戰來說，會帶來什么影響呢？

美國最高法的裁決，對中美貿易確實能夠帶來階段性的緩沖。

第一，IEEPA項下關稅失效，將直接拉低美國對華綜合關稅水平約20%，出口企業成本會隨之下降，電子、家電、紡織、機械等行業訂單有望回暖。第二，美國總統單邊征稅權限受限，意味著之后貿易摩擦的隨意性、突發性會隨之下降。第三，中美將重新回到更制度化的談判框架，協商空間也隨之擴大。

但我們必須清醒的認識到美國最高法的裁決并沒有改變中美戰略競爭的底層邏輯。301關稅仍在、232條款可用，科技限制、出口管制、投資審查均未出現松動。事實上美國對華的遏制，早已從“全面關稅”轉向精準脫鉤、技術封鎖、供應鏈重組。中美貿易戰也從來不是“一場關稅之爭”，而是大國競爭的長期常態，沒有大結局，有的只是“換賽道繼續打”。

這次最高法院裁決，是美國三權分立制度的一次內部校準，并不代表著貿易保護主義的退場。特朗普的關稅大棒也不會消失，只會從“緊急權任性加稅”變成“依托國會授權+國家安全+不公平貿易”的合法施壓，對全球而言，關稅波動仍將持續；對中美而言，邊打邊談、斗而不破、長期博弈仍是未來最確定的走向。

那么，所謂的“大結局”，也不過是新階段的開始。后續會如何發展，咱們拭目以待！