港股迎來馬年首個交易日，AI與機器人概念股全線大漲

2月20日，港股迎來馬年首個交易日。截至收盤，恒生指數報26643.69，跌0.98%，恒生科技指數報5222.75，跌2.70%。盡管大盤走弱，但人工智能與機器人概念股集體逆市大漲，多只個股再創歷史新高，表現亮眼。

2月20日，港股開盤后，AI與機器人概念股全線爆發，機器人概念股中，越疆盤中一度漲超24%，截至收盤漲21.40%，首程控股漲11.90%，速騰聚創漲9.24%，禾賽-W漲7.93%，優必選、三花智控分別上漲4.71%、5.57%。

AI大模型股中，海致科技集團大漲28.42%，最高價達157港元，續創上市以來新高；MINIMAX盤中也一度觸達980港元歷史高點，最終收漲14.52%，智譜大漲42.72%，收盤價725港元，總市值3232.36億港元，同樣創下新高。

受馬年春晚帶動，人工智能與機器人吸引了眾多目光，并在節后對相關板塊形成了較強的催化作用，多只個股已在港股首個交易日實現較大幅度上漲，市場也普遍關注人工智能與機器人板塊在馬年的行情將如何繼續演繹。

東吳證券機械研究團隊發布觀點表示，機器人核心能力進步，是機器人在央視春晚再度“出圈”的關鍵，也是機器人能夠真正從實驗室走向工廠的關鍵。2021年—2025年，機器人產業鏈已完成從0到1的發展。展望2026年，特斯拉、國內頭部企業將同時開啟大規模量產，開啟機器人從1到10的新篇章。在投資上，建議關注真正具備量產能力、以及進鏈的頭部標的。

浙商證券同樣判斷機器人板塊進入從1到10演繹階段，特斯拉機器人鏈上半年落地定點與供應鏈進行產能準備，下半年開始逐漸進入量產階段，國內機器人本體跟進，國內外本體供應鏈共振，預計真正的供應鏈有望展開持續性行情，非核心圈邊緣性標的也有階段性機會。

國金證券指出，隨著以特斯拉為首的本體廠商產品定型并邁向大規模量產，其供應鏈正從多元探索進入“收斂”階段。預計每個環節最終將選定2-3家主力供應商。這為具備技術、成本、交付能力的確定性供應商帶來了巨大的份額提升和成長機遇。與特斯拉鏈并行的是國產機器人的快速產業化。2025年國產人形機器人訂單已超2萬臺，金額超30億元。以智元、宇樹、優必選、樂聚為代表的頭部本體企業規劃在2026-2027年實現數千臺到數萬臺的量產跨越。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，從投資的角度來看，機器人預計有三年左右的比較好的投資機會，2025年相當于是炒概念的階段，2026年進入到炒訂單的階段，2027年進入到炒業績的階段。在2025年，那些宣布要做機器人相關業務的零部件公司都大漲，但是大家無法分辨哪家公司最終會獲得大廠訂單；到2026年，就要逐步來看哪家能拿到大廠的訂單，比如進入特斯拉機器人產業鏈、進入宇樹機器人產業鏈等等，有可能就會聚焦訂單炒作；到2027年就要進入到業績兌現階段，看最終能不能釋放出業績。

采寫：南都灣財社記者 趙元