告別輕盈：2025，全球AI產業的“重工業化”轉向

《投資者網》引線 | 吳微

如果說2023年和2024年是生成式AI的“驚艷期”，那么2025年，全球科技行業（除中國外）進入了一個更現實的階段。

技術仍在突破，但討論的重點已經從“模型會不會寫詩”，轉向“模型能不能推理”“能不能執行任務”“能不能穩定賺錢”。與此同時，AI競爭也從軟件層面的模型優化，延伸到了芯片、電力、核能甚至公司治理結構。

這一年，全球科技行業的變化不再只是產品更新，而是一種結構性轉移——從輕資產的軟件競賽，走向重資產的基礎設施競賽；從對話框，走向行動者。

從生成到推理：模型能力進入“執行階段”

2025年上半年，全球AI的核心關鍵詞不再是AIGC，而是“Reasoning”和“Agent”。

OpenAI在2025年春季推出了新一代旗艦模型（內部代號“Orion”，外界普遍認為是GPT-5），強調其強化學習推理路徑的整合能力。該模型在數學證明、復雜代碼開發和跨步驟邏輯推演方面展現出更穩定的表現。與此前偏重語言流暢度不同，新一代模型強調“自我糾錯”和長期規劃能力。

Anthropic隨后推出Claude3.7及后續版本，其“Computer Use”功能結束了測試階段，可以直接操作電腦界面、Excel表格及企業軟件系統。這意味著AI不再停留在對話界面，而開始進入企業真實工作流。

Google在I/O大會上發布Gemini2.0，并展示Project Astra。其重點在于實時視覺理解與低延遲語音交互。借助Android系統優勢，谷歌將AI深度嵌入操作系統層面。蘋果則在WWDC推出Apple Intelligence 2.0，強調跨應用執行能力，并擴大與第三方模型的合作。

下半年，Meta發布Llama 4系列模型，頂配版本性能接近甚至逼近部分閉源模型，引發企業端對開源方案的重新評估。開源與閉源之間的邊界進一步模糊。

整體來看，2025年的模型進化不再只是語言生成能力的增強，而是向“能行動”的智能體轉型。軟件開始被重新定義為“可執行的助手”，而不是工具菜單。

算力、芯片與電力：AI進入重工業競爭

如果說模型是表層，那么算力是底層。

2025年初，英偉達Blackwell架構（GB200）進入大規模交付階段。微軟、Meta、亞馬遜等公司陸續部署新一代芯片。Blackwell性能較H100顯著提升，同時改善能耗效率，帶動全球超級計算中心擴建。

英偉達市值在2025年上半年一度突破4萬億美元，成為全球市值最高的公司之一。但與此同時，市場也開始關注其客戶的資本支出能力，以及算力需求是否會階段性放緩。

AI硬件生態在這一年出現“元年”特征。AI PC和AI手機成為主流宣傳重點，廠商不再單純強調CPU主頻，而是強調NPU算力和端側推理能力。蘋果在iPhone 17系列中提升內存規格，以支持更強端側模型，推動換機周期回暖。

但算力擴張的真正瓶頸卻是電力。

下半年，微軟、谷歌、亞馬遜密集宣布投資小型核反應堆（SMR）項目，或簽署長期核電購電協議。AI算力需求對能源的拉動超出傳統數據中心增長節奏。能源股在資本市場表現強勁，電力成為科技競爭的新變量。

AI的競爭邊界由此從“算法優化”擴展到“發電能力”。技術公司開始深度介入基礎能源領域，競爭邏輯明顯重資產化。

資本結構與監管：當AI進入治理層面

技術擴張帶來的不只是商業機會，也觸發治理層面的變化。

2025年下半年，OpenAI推進公司結構重組，向更明確的盈利性架構轉型，公司新一輪融資后估值突破1500億美元。圍繞OpenAI“是否偏離初衷”的討論也在持續升溫。支持者認為規模化資本是維持前沿研發的必要條件，質疑者則擔憂安全治理可能讓位于商業競爭。

與此同時，馬斯克旗下xAI完成巨額融資，并擴建“Colossus”超級算力集群，目標部署數十萬塊高端GPU。大模型競爭進入“算力軍備化”階段。

在歐洲，《歐盟人工智能法案》部分條款正式生效。大模型的合規成本顯著提高，一些初創企業選擇暫緩進入歐洲市場。模型開發者開始更重視數據來源可追溯性與風險分級管理。

視頻生成模型（如Sora、Veo等）在下半年全面商用，引發影視行業與創作者群體的持續爭議。版權歸屬、訓練數據合法性以及虛假視頻風險成為全球討論焦點。

智能體在企業環境中的部署，也帶來新的法律問題。多起案例顯示，AI在自動執行任務時會出現理解偏差，最終導致經濟損失。但這一責任的界定尚未形成統一框架，開發商、用戶與平臺之間的權責邊界仍在探索中。

2025年的全球科技行業開始意識到；技術能力的增長速度，正在超過既有法律與治理結構的更新速度。

回顧2025年，全球科技行業完成了一次重要躍遷。

模型能力從語言生成轉向邏輯推理；產品形態從對話界面轉向執行智能體；
競爭邏輯從軟件優化轉向芯片、電力和基礎設施；公司治理從理想主義結構轉向資本密集型架構。

AI不再只是應用層的創新，而逐漸成為一種基礎設施力量。

它既推動軟件效率提升，也重塑能源結構與產業布局；它既帶來資本繁榮，也引發治理挑戰。

2025年或許不會被記住為“最炫目的發布年”，但很可能會被視為全球科技正式進入“重資產AI時代”的起點。

真正的競爭，已經不再局限于誰的模型更聰明，而是誰能承擔起更高昂、更復雜、更長期的基礎設施成本。（思維財經出品）■

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