【財經(jīng)早餐】2026.02.20星期五

每日金曲：姜育恒-《再回首》

? The Information：據(jù)悉，OpenAI正在敲定本輪融資中投資者的首批投資承諾，本輪融資若成功，在計入投資金額后，OpenAI的估值可達8300億美元，融資規(guī)模或達1000億美元。軟銀預計將以300億美元的投資領投本輪融資，且將在今年分三期，每期100億美元進行投資。為OpenAI提供云服務的亞馬遜可能會投資多達500億美元。

? 第一財經(jīng)：當?shù)貢r間2月18日，人工智能先驅之一李飛飛宣布，創(chuàng)立的AI初創(chuàng)公司W(wǎng)orld Labs在新一輪融資中籌集了10億美元，用于推動“世界模型”的研發(fā)。市場預估該公司的估值約在50億美元。李飛飛表示，空間智能模型在未來可以用于增強現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實或機器人。

? 去哪兒：外國游客“扎堆”來中國體驗春節(jié)。春節(jié)期間使用非中國護照預訂國內航班的數(shù)量同比增長兩成，TOP10目的地城市為上海、北京、廣州、成都、深圳、廈門、海口、重慶、武漢和哈爾濱。與往年不同，今年外國游客來中國不滿足只玩兒一個城市，而是首站選擇北京、上海、廣州等大城市，然后向內延伸，探索更多中國城市。

宏觀經(jīng)濟

1、商務部：近日，中國向世貿組織提交《中國關于當前形勢下世貿組織改革的立場文件》。立場文件強調，經(jīng)濟全球化是不可阻擋的歷史潮流，世貿組織改革應以強化多邊貿易治理為目標，維護最惠國待遇在世貿組織規(guī)則體系中的基石作用，將發(fā)展置于世貿組織改革議程的中心位置；既要解決長期未決議題，又要探索制定面向未來的新規(guī)則。

2、央行：2025年，我國商業(yè)匯票承兌發(fā)生額42.7萬億元，貼現(xiàn)發(fā)生額33.9萬億元。截至2025年末，商業(yè)匯票承兌余額21.2萬億元，同比增加7.2%；貼現(xiàn)余額16.5萬億元，同比增加11.2%。

3、央視新聞：2025年，國家開發(fā)銀行積極支持國家綜合立體交通網(wǎng)“強網(wǎng)補鏈”，全年發(fā)放公路基礎設施貸款超3600億元，同比增長10%。“十四五”以來，國開行對公路領域102項重大工程項目的融資覆蓋率超過65%。

4、交通運輸部：2月18日，全社會跨區(qū)域人員流動量為32298.8萬人次，同比增長9.7%，2026年春運單日交通出行人數(shù)首次超3億人次。

5、海口出入境邊防檢查總站：截至2月18日9時，海南免簽入境外籍旅客14.3萬人次，同比增長62.2%，入境免簽旅客占入境外國旅客的94.4%，俄羅斯、馬來西亞、印度尼西亞、新加坡、韓國等為主要客源國。

6、美國財政部：發(fā)布2025年12月國際資本流動報告（TIC），有14個主要國家和地區(qū)減持美債，整體減持了884億美元，海外“債主”美債總持倉規(guī)模降至9.27萬億美元。其中，美國前三大海外“債主”日本、英國、中國均選擇減持美債。

地產動態(tài)

1、中指院：2025年，各地的城市更新政策更加注重項目落地的可行性與可持續(xù)性，具體呈現(xiàn)4個方面的特點。第一，多地出臺中長期行動方案，明確更新路徑與時間節(jié)點；第二，政策體系不斷完善，覆蓋項目規(guī)劃、資金支持、土地利用、項目審批等全流程；第三，聚焦重點領域精準發(fā)力，老舊小區(qū)、城中村、低效樓宇/產業(yè)用地成為核心抓手；第四，試點示范與機制創(chuàng)新并行。

2、克而瑞：從近五年行業(yè)調整曲線看，整體新房市場仍處于“L”型止跌回穩(wěn)通道中，維持了2021年快速下跌之后穩(wěn)步筑底的態(tài)勢。具體到月度表現(xiàn)看，又走出了一條清晰的“年初沖高—年中新低—年末翹尾回穩(wěn)”? 的波動曲線。

3、Rightmove：由于待售房產數(shù)量充足，買家的議價能力增強，英國住宅賣家本月暫停了進一步的提價。已達成銷售協(xié)議的數(shù)量比兩年前同期高出9%。此外，當前要價比去年12月高出2.8%，創(chuàng)下自2020年以來最強勁的年度開局。

股市盤點

1、富時羅素：就潛在的快速上市規(guī)則及羅素美國股票指數(shù)資格標準的更廣泛調整征詢市場意見，以應對2026年預期中的多項大型IPO，包括SpaceX、OpenAI和Anthropic。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，新股僅在季度審查時納入，且須滿足全部資格要求。市場預期顯示，部分未來IPO可能無法達到納入標準。

2、證券時報：2月19日，韓國春節(jié)后首個交易日，韓國KOSPI指數(shù)開盤漲幅一度超3%，創(chuàng)下歷史新高。由于市場對科技成長股關注度大幅提升，當日上午KOSDAQ 150指數(shù)與期貨同步急速上漲，觸發(fā)韓國交易所Sidecar機制，韓國宣布短時暫停KOSDAQ市場程序化股票交易。

3、摩根大通：專注新興市場的對沖基金1月回報率為4.9%，為2022年11月以來最佳單月表現(xiàn)，其中阿爾法收益貢獻占總回報的一半以上。新興市場對沖基金的貝塔在過去一年穩(wěn)步上升后目前顯得偏高，已處于歷史區(qū)間的最上端。

財富聚焦

1、“末日博士”彼得·希夫：預言金價將沖7000美元，取代美元成新錨定資產，背后驅動力是各國央行增持黃金、美國財政赤字膨脹等。金價飆升預示著美國將面臨遠超2008年的復合型危機，源于主權信用、美債和美元危機共振。

2、證券時報：2025年我國超過410萬人次取得高級工以上證書，超過27萬人次取得技師以上證書，評聘首席技師、特級技師近3000人次，技術技能人才隊伍建設持續(xù)加強。

3、貓眼專業(yè)版：截至2月19日11時14分，2026年年度電影總票房（含預售）突破50億。春節(jié)檔電影總票房（含預售）已突破25億元。

行業(yè)觀察

1、國務院安委辦、應急管理部：要求高度重視防范煙花爆竹安全風險，嚴格落實煙花爆竹“五個嚴禁、三個務必”八項硬措施，抓實全鏈條安全監(jiān)管，堅決避免各類事故發(fā)生。針對江蘇東海、湖北宜城煙花爆竹爆燃事故暴露出的違規(guī)行為，加強事故警示并層層傳導到鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道和每一個煙花爆竹零售點。

2、能源局：通過對納入國家充電設施監(jiān)測服務平臺的5.33萬臺高速公路充電樁進行統(tǒng)計，今年春節(jié)假期前三天高速公路新能源汽車充電次數(shù)共計140.99萬次，日均充電量達到1180.08萬千瓦時，同比增長63.05%，高速公路充電基礎設施運行平穩(wěn)。

3、新華社：2025年，中央企業(yè)研發(fā)投入1.1萬億元，連續(xù)四年超過萬億元；中央企業(yè)研發(fā)投入強度達到2.86%，擁有研發(fā)人員144萬人，累計建設了474個國家級研發(fā)平臺；積極推動產學研融通創(chuàng)新，科技成果應用拓展工程深入推進；一批重大創(chuàng)新成果競相涌現(xiàn)。

4、英偉達CEO黃仁勛：英偉達將在今年GTC大會發(fā)布“世界前所未見”的產品。“我們已準備好多款全球首見的新芯片。沒有任何事情是容易的，因為所有技術都已達到極限。”

5、中國信托業(yè)協(xié)會：2025年，我國共新增慈善信托備案規(guī)模16.94億元。其中，共有508單慈善信托新設備案，新設備案規(guī)模為9.26億元；共有151單存續(xù)慈善信托變更備案，增加備案規(guī)模7.68億元。截至2025年末，我國慈善信托累計備案數(shù)量為2757單，累計備案規(guī)模102.31億元。

6、新華社：2025年，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額突破5000億元，達到5284.5億元，同比增長25.6%，創(chuàng)歷史新高。從金屬品種來看，鋁、黃金、銅表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)利潤增加額分別為380億元、212億元、177億元。

7、每經(jīng)網(wǎng)：上海交通大學多位教授團隊聯(lián)合研發(fā)出一款能看罕見病的人工智能系統(tǒng)，相關成果在國際頂尖期刊《自然》上發(fā)表。這套名為DeepRare的系統(tǒng)，被稱作全球首個“推理過程可追溯”的罕見病智能醫(yī)生。

8、新華社：我國科學家近日在光通信和6G領域取得突破性進展，在國際上率先實現(xiàn)光纖通信和無線通信系統(tǒng)間的跨網(wǎng)絡融合，自主研發(fā)的“光纖—無線一體化融合通信系統(tǒng)”的數(shù)據(jù)傳輸速率刷新紀錄。該成果發(fā)表于《自然》。

公司要聞

1、蔚來：2月18日，蔚來換電單日總量達15.83萬次，再創(chuàng)歷史新高。截至目前，全國已建成超8600座蔚來充換電站，其中換電站超3700座，高速公路換電站超1000座，已打通9縱11橫16大城市群，連接全國550城。

2、空客：2025財年實現(xiàn)營收734.2億歐元，同比增長6%；凈利潤52.21億歐元，同比增長23%；共交付793架飛機（2024年為766架），達成了年度交付指引。空客預計2026年目標交付約870架飛機。

3、摩根大通：計劃在未來三年內在美國各地新增逾160家分行并招募3500名員工，同步計劃于2026年前翻修約600處分行。管理層以多年度、數(shù)十億美元的網(wǎng)點投資計劃為后盾，核心目標是擴大低成本核心存款、深耕小型企業(yè)與小區(qū)金融、提升財富管理導流。

4、中科曙光：曙光SothisAI近日升級，實現(xiàn)智譜GLM-5、阿里Qwen3.5大模型全面接入，并進一步簡化和優(yōu)化企業(yè)AI平臺構建與運營流程。

5、每經(jīng)網(wǎng)：亞馬遜公司正式超越沃爾瑪，成為全球營收最高的企業(yè)。過去十余年蟬聯(lián)營收榜首的沃爾瑪，在截至1月31日的12個月銷售額為7132億美元。而以12月為財年截止月的亞馬遜本月早些時候公布的2025年銷售額達7170億美元。

環(huán)球視野

1、CCTV國際時訊：據(jù)外媒報道，美軍在約旦、沙特、巴林、阿聯(lián)酋等多國部署了戰(zhàn)機、預警機和無人機等力量。美軍還在紅海、波斯灣和霍爾木茲海峽附近部署了多艘驅逐艦和瀕海戰(zhàn)斗艦。北阿拉伯海則有包含了F-35C“閃電”II型戰(zhàn)斗機在內的“亞伯拉罕·林肯”號航母打擊群。伊朗近期對軍事設施和核設施進行了加固。此外，伊朗和俄羅斯2月19日開始聯(lián)合海軍演習。

2、央視新聞：2月19日下午，韓國首爾中央地方法院對前總統(tǒng)尹錫悅涉嫌發(fā)動內亂案進行一審宣判。韓國法院當日宣布，前總統(tǒng)尹錫悅內亂頭目罪罪名成立。法院指出，尹錫悅宣布緊急戒嚴導致韓國信用度大幅下降，造成了無法估量的損失。

3、德國總理默茨：如果美國通過征收高額關稅來對歐洲進一步施壓，那么德國和歐洲也將以同等方式進行回擊。如果美國“做得太過分”，歐洲完全有能力進行“自我保護”。

4、新華社：阿根廷職業(yè)風險監(jiān)管局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，阿根廷注冊企業(yè)數(shù)量從2023年11月的51萬多家下降到2025年11月的49萬多家，減少了近2.2萬家公司。同期，登記就業(yè)人數(shù)從985.7萬人下降到956.7萬人，近30萬個就業(yè)崗位流失。

金融數(shù)據(jù)

1、SWIFT：1月人民幣在全球支付中占比3.13%，前值2.73%。

國外

2、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲0.57%，報57467.83點。韓國KOSPI指數(shù)漲3.09%，報5677.25點。

3、美股：道指收跌0.54%，報49395.16點；納指收跌0.31%，報22682.73點；標普500收跌0.28%，報6861.89點。

4、歐洲：英國富時100收跌0.55%，報10627.04點；德國DAX30收跌0.93%，報25043.57點；法國CAC40收跌0.36%，報8398.78點。

5、黃金：COMEX黃金期貨漲0.12%，報5015.5美元/盎司。

6、原油：WTI原油期貨3月合約收漲1.9%，報66.43美元/桶。布倫特原油期貨4月合約收漲1.86%，報71.66美元/桶。

7、波羅的海干散貨指數(shù)：跌2.13%，報2019.00點。

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寒夜客來茶當酒，竹爐湯沸火初紅。尋常一樣窗前月，才有梅花便不同。——杜耒《寒夜》