社保高盛聯(lián)手加倉(cāng)！家電龍頭憑啥成資金避風(fēng)港

社保高盛聯(lián)手加倉(cāng)！家電龍頭憑啥成資金避風(fēng)港
誰能想到，天天陪咱們過日子的冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)，突然成了A股最搶手的“香餑餑”！一邊是管著萬億養(yǎng)老錢、從不亂出手的全國(guó)社?；?，一邊是眼光毒辣、走遍全球的華爾街巨頭高盛，兩大頂級(jí)資金居然罕見抱團(tuán)，齊刷刷押注家電龍頭。

前幾年還被吐槽“夕陽行業(yè)、沒想象力”的家電股，轉(zhuǎn)眼就變成機(jī)構(gòu)搶著布局的核心資產(chǎn)，不少散戶盯著盤面一臉懵：不就是造家電的，咋就把社保和高盛都拿捏了？

先把最硬核的實(shí)錘擺上臺(tái)面，資金抱團(tuán)可不是空穴來風(fēng)。截至2026年2月最新披露的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)數(shù)據(jù)（滬深交易所公開可檢索），全國(guó)社?；?13組合新進(jìn)重倉(cāng)海爾智家，持股超7487萬股，市值近19億；社?；鸲鄠€(gè)組合同步加倉(cāng)美的集團(tuán)、格力電器等頭部龍頭，持倉(cāng)比例穩(wěn)居消費(fèi)板塊前列。另一邊，高盛在2026年2月最新發(fā)布的中國(guó)消費(fèi)賽道研報(bào)中，明確將中國(guó)家電龍頭列為“超配標(biāo)的”，同步上調(diào)美的、海爾目標(biāo)價(jià)，直言“全球競(jìng)爭(zhēng)力突出、估值修復(fù)空間顯著”；北向資金同步跟進(jìn)，2026年開年累計(jì)加倉(cāng)家電板塊超120億元，龍頭股持倉(cāng)比例持續(xù)刷新高。一邊是求穩(wěn)的國(guó)家隊(duì)，一邊是逐利的國(guó)際投行，倆風(fēng)格完全不同的資金，居然在家電賽道達(dá)成共識(shí)，這背后的邏輯，可比盤面走勢(shì)實(shí)在多了。
為啥偏偏是家電龍頭？先戳破第一個(gè)真相：估值跌到地板，股息香過銀行，簡(jiǎn)直是資金的“安全避風(fēng)港”。截至2026年2月，申萬家電指數(shù)市盈率（TTM）僅11.5倍，處在近10年歷史30%分位以下，遠(yuǎn)低于白酒、新能源等熱門賽道；美的集團(tuán)市盈率13.43倍，海爾智家11.5倍，格力電器市盈率不足10倍，市凈率普遍在2-3倍之間，估值便宜到“撿漏”。更讓社保這類長(zhǎng)線資金心動(dòng)的，是高股息的實(shí)在回報(bào)：家電龍頭平均股息率超3.5%，格力、美的股息率穩(wěn)定在4%-5%，比三年期銀行定存還香，每年穩(wěn)穩(wěn)拿分紅，就算股價(jià)不漲，光分紅都能跑贏多數(shù)理財(cái)。對(duì)于把“安全第一”刻在骨子里的社保基金來說，這種低估值、高股息、業(yè)績(jī)穩(wěn)的標(biāo)的，就是最適合養(yǎng)老錢的“壓艙石”，閉眼拿都不慌。
再看業(yè)績(jī)，家電龍頭根本不是“夕陽產(chǎn)業(yè)”，而是現(xiàn)金流爆棚的剛需印鈔機(jī)，所有數(shù)據(jù)都來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部官方發(fā)布，真實(shí)可查。2026年1月，商務(wù)部啟動(dòng)家電以舊換新新政（中國(guó)政府網(wǎng)正式文件，補(bǔ)貼15%、單件最高1500元），單月家電以舊換新銷量681萬臺(tái)，帶動(dòng)銷售額297億元，綠色智能家電占比超90%，行業(yè)直接迎來“開門紅”。從長(zhǎng)期基本面看，中國(guó)家電龍頭全球市占率超50%，美的、海爾、格力穩(wěn)居全球家電企業(yè)前三，海外營(yíng)收占比持續(xù)突破50%，RCEP與一帶一路政策加持下，出口額連年創(chuàng)新高。不管是新房裝修、老舊家電換新，還是海外家庭剛需，家電都是繞不開的生活必需品，業(yè)績(jī)穩(wěn)如老狗，現(xiàn)金流比兜里的零花錢還實(shí)在，沒有題材股的大起大落，沒有科技股的業(yè)績(jī)不確定性，這種“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?，正是高盛這類外資最看重的核心價(jià)值。
政策東風(fēng)一吹，家電龍頭直接站上風(fēng)口，這波紅利全是官方真金白銀托底。2026年國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部等7部門聯(lián)合發(fā)文，用超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新，家電是核心受益品類，補(bǔ)貼范圍覆蓋冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電視等六大品類，全國(guó)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、直達(dá)消費(fèi)者。政策直接撬動(dòng)萬億級(jí)換新需求，保守估計(jì)未來三年家電換新市場(chǎng)規(guī)模超5000億元，龍頭企業(yè)憑借渠道、品牌、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，拿走超70%的市場(chǎng)份額，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性拉滿。高盛研報(bào)明確指出，中國(guó)家電以舊換新政策將帶動(dòng)行業(yè)營(yíng)收增速回升至8%-10%，龍頭企業(yè)增速超15%，估值修復(fù)+業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“雙擊”行情已經(jīng)啟動(dòng)，這也是外資果斷加倉(cāng)的關(guān)鍵原因。
更讓人意外的是，家電龍頭早就不是“只會(huì)造家電”的傳統(tǒng)企業(yè)，悄悄轉(zhuǎn)型成了科技成長(zhǎng)股，打開了估值天花板。美的集團(tuán)布局機(jī)器人、樓宇科技、工業(yè)技術(shù)，庫(kù)卡機(jī)器人全球領(lǐng)先，新業(yè)務(wù)營(yíng)收占比突破20%；海爾智家發(fā)力高端卡薩帝品牌，智慧家庭場(chǎng)景方案全球領(lǐng)先，毛利率持續(xù)提升；格力電器加碼光伏儲(chǔ)能、精密制造，多元化布局對(duì)沖行業(yè)周期。以前市場(chǎng)覺得家電是“傳統(tǒng)制造”，現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)，龍頭們?cè)缇颓那母闫鹆丝萍嫁D(zhuǎn)型，從“賣產(chǎn)品”變成“賣方案、賣科技”，成長(zhǎng)屬性拉滿，估值邏輯徹底變了。社?；鹂粗胤€(wěn)健，高盛看重成長(zhǎng)，家電龍頭剛好兼顧兩者，完美踩中資金的配置偏好。
最后嘮句實(shí)在的，家電龍頭的爆火，本質(zhì)是資金回歸理性、擁抱剛需價(jià)值的必然結(jié)果。A股炒了一圈題材，轉(zhuǎn)了一圈賽道，最后發(fā)現(xiàn)，最靠譜的還是那些天天陪咱們過日子、業(yè)績(jī)穩(wěn)、分紅香、估值低的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。社?；鹨氖情L(zhǎng)期穩(wěn)健，高盛要的是全球價(jià)值，家電龍頭剛好把“穩(wěn)”和“成長(zhǎng)”捏合得恰到好處，既有低估值的安全墊，又有政策+換新的成長(zhǎng)空間，還有高股息的現(xiàn)金回報(bào)，簡(jiǎn)直是完美的配置標(biāo)的。
從廚房的電飯煲，到客廳的空調(diào)，再到臥室的電視，家電藏著最樸素的煙火氣，也藏著最實(shí)在的投資邏輯。沒有花里胡哨的題材，沒有虛頭巴腦的炒作，全是靠業(yè)績(jī)、靠分紅、靠實(shí)力說話，這也是為啥社保和高盛都愿意重倉(cāng)的原因。對(duì)于普通投資者來說，不用追高熱門賽道，不用糾結(jié)短期波動(dòng)，看懂家電龍頭的價(jià)值邏輯，就看懂了資金抱團(tuán)的真相。
畢竟，能陪咱們過日子的好資產(chǎn)，終究會(huì)被資金看見；能踏踏實(shí)實(shí)賺錢的好企業(yè)，終究會(huì)走出屬于自己的行情。這就是家電龍頭的魅力，也是資金用真金白銀投出的答案。