北京
參考消息網2月18日報道 據美國“投資直播”網站2月16日報道，企業經營規范性持續提升，疊加定向政策寬松，或推動中國股市迎來結構性上漲，尤其是在科技和金融板塊。
在中國進入農歷新年假期之際，投資者正在對中國股市(尤其是科技及房地產等板塊)表達延續的樂觀情緒。素有奮進向前寓意的馬年，恰逢A股在過去12個月已實現強勁上漲行情的市場背景。
投資者正在對中國股市表達延續的樂觀情緒 資料圖
得益于有韌性的出口表現、人工智能領域的進展以及有針對性的政策寬松舉措，中國股市在2025年實現豐厚回報。盡管房地產行業持續承壓和外部貿易摩擦不斷，但經濟增長實現了官方目標。投資者認為，此輪漲勢最初由估值自低位向上修復驅動，但當前市場漲勢的支撐邏輯，正更多地轉向具備可持續性的結構性改善。
科技股仍是焦點。國內的人工智能模型創新以及對數據中心的持續投資，增強了人們對中國推進科技自立自強的信心。與此同時，企業經營行為正在轉變：公司正在更多地強調資本管控、治理規范和股東回報，過去幾年中股息支付和股票回購規模顯著增加。這一轉變被認為將提升股票收益的質量和持久性。
股市的估值，盡管不再處于嚴重低估水平，仍被認為與全球其他股市相比存在折價。投資者預期，在經過去年的估值驅動反彈行情之后，企業盈利增長將在2026年的股市表現中扮演更重要的角色。金融、互聯網平臺及部分消費股屬于優先關注的配置方向。
政策支持是另一個關鍵主題。有關部門已出臺旨在穩定房地產市場和降低融資成本的舉措。此外還釋放出再度發力推動國內消費(包括可能放寬此前對一些行業實施的限制)的信號。
鑒于科技板塊權重的不斷上升，人工智能相關投資的放緩也可能影響經濟增長。
盡管如此，許多投資者認為，只要企業盈利水平能夠逐步匹配當前估值，結構性改革、政策支持和創新驅動有望使中國股市實現進一步上漲。 （編譯/曹衛國）
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