爆單、漲價、技術迭代，存儲芯片開啟“狂暴模式”

2025年9月以來，存儲芯片領域兩大主要產品類別DRAM與NAND閃存現貨價格累計上漲超過300%。這波漲價并非簡單的市場周期波動，而是AI引發的結構性供需失衡。

2025年以來，存儲芯片市場迎來了一場史無前例的 “超級周期”。 深圳存儲芯片資源群里，求料詢價的消息刷屏不斷；分銷商靠超前備貨提前完成全年KPI，中小廠商卻因高價缺料被迫觀望；DDR4內存價格一年內漲幅超1900%，HBM 等高端產品更是供不應求。這場由AI引發的產業變革，正在重塑全球存儲江湖的格局。

隨著OpenAI、Anthropic等科技巨頭加快AI軍備競賽步伐，AI數據中心的承建需求呈現爆發式增長。而單臺AI服務器對存儲的需求量是普通服務器的8-10倍，以英偉達B200顯卡為例，其HBM3E顯存成本占比接近一半，高達2900美元。

同時，以微軟、亞馬遜為首的頭部云廠商2025年資本開支同比增長65%，AI訓練與推理對高帶寬、大容量存儲的剛性需求，推動HBM市場2024-2026年年復合增長率達59.7%。同時，多模態模型發展催生海量數據存儲需求，存儲單位向TB、EB級跨越，進一步放大了行業缺口。

而供給端的結構性收縮加劇了供需失衡。晶圓廠的建設周期一般長達18-36個月，新增產能難以快速釋放 。 同時，三星、SK海力士、美光三大巨頭占據全球93%的DRAM市場份額，形成寡頭壟斷格局。 為搶占高毛利的AI存儲市場，三巨頭紛紛將先進產能向HBM、DDR5傾斜，加速退出消費級DDR4產能，二者共同導致了DDR4出現“舊品價格反超新品”的罕見倒掛現象。

此外，存儲市場供需結構性失衡也讓上游原廠賺得盆滿缽滿。三星2025年Q4營業利潤同比暴漲209%，SK海力士全年凈利潤增長117%，美光股價一年上漲近500%。而隨著存儲市場供需錯配的持續擴大，巨量的存儲需求溢出也為國產存儲廠商打開了歷史性的突圍窗口。

長鑫存儲作為DRAM龍頭，2025年營收預計達550-580億元，其DDR5產品已向聯想、小米供貨，服務器業務進入騰訊、字節驗證階段，科創板IPO獲受理標志著國產DRAM邁向規?；?更值得關注的是，惠普正對中國存儲供應商進行資質認證，長鑫存儲有望首次進入全球TOP2 PC品牌核心供應鏈，實現國產存儲海外突破。

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責任編輯 | 陳斌