近10億營收+50%毛利率！山東這家隱形冠軍企業除夕遞表港交所，擬港股上市

文 | 導報財經組

據港交所2月16日披露，山東信得科技股份有限公司（下稱“信得科技”）正式向港交所遞交招股書，申請在主板掛牌上市，工銀國際與中泰國際為其聯席保薦人。

據招股書，信得科技成立于1999年，注冊地位于山東濰坊諸城，是中國領先的動物保健企業，專注于全系列動物保健及配套產品的研發、生產與銷售，產品矩陣全面覆蓋獸用生物制品（疫苗、抗體、轉移因子等）、中獸藥、化藥制劑、飼料及飼料添加劑，可全方位滿足家禽、家畜、水產動物及寵物的疾病預防、診斷、治療與健康管理需求，構建了“產品+服務一體化”的商業模式，為客戶提供精準流調、定制方案、療效評估的全流程精準防控解決方案。公司獲評國家企業技術中心、高新技術企業、工業和信息化部專精特新小巨人企業等。

灼識咨詢數據顯示，信得科技在國內動保市場占據重要地位，以2024年收入計，其列中國動物保健市場國產廠商第9位，市占率約1.4%，同時穩居中國禽用獸用生物制品市場前三，在獸用轉移因子、新城疫疫苗、禽支原體疫苗等細分領域全國市場占有率第一，在細分賽道優勢顯著。

招股書披露，信得科技始終重視技術創新，累計擁有12項國家級新獸藥，25項生物制品、21項中獸藥批文，是全球率先采用懸浮培養技術生產高致病性禽流感疫苗的企業之一。同時推出了國內首個四價禽用疫苗（新城疫+H9+法氏囊+腺病毒），技術實力處于行業前沿。

目前，信得科技已在山東、北京等地建成四大生產基地，配備34條全部通過新版獸藥GMP認證的生產線，并已累計投入11億元用于先進制造產能建設，為產品穩定供應提供了堅實保障。

財務數據方面，招股書（未經審計）顯示，2023年、2024年及2025年1-9月，信得科技分別實現營業收入9.85億元、9.82億元及8.77億元；同期毛利分別為4.56億元、4.52億元及4.36億元，毛利率持續保持高位，分別達49.7%、50.8%及55.3%，盈利穩定性凸顯。期內利潤方面，上述三個時間段分別為3476萬元、2812萬元及5567萬元，呈現穩步向好態勢。同期，信得科技海外收入分別達1220萬元、2830萬元及4610萬元，增速迅猛，目前產品已進入巴基斯坦、埃及、越南等市場，同時在31個國家推進經銷商注冊工作。

股權與管理層架構方面，截至2月7日，信得科技控股股東為公司董事長、總裁李朝陽，其直接及通過因特國際（BVI）、香港信得間接合計控制公司45.08%的投票權，掌控公司核心發展方向。此外，世界500強企業住友商事作為公司戰略股東。

從行業環境來看，當前中國動保行業正處于政策收緊與市場擴容的雙重賽道，新版獸藥GMP認證的全面實施加速行業洗牌，優質企業迎來發展機遇。數據顯示，2024年中國動物保健市場規模達680億元，2019-2024年復合增長率為6.0%，預計2034年將增至1410億元，復合增長率達7.6%；全球動物保健市場2024年規模約511億美元，預計2034年將達858億美元，行業增長空間廣闊。

對于本次上市募集資金的用途，盡管信得科技在招股書中未披露具體金額，但明確表示將主要用于擴大生產基地與產能、加強新疫苗、化藥及寵物藥等領域的研發投入、拓展國內外銷售網絡，以及補充營運資金與滿足一般企業用途。未來，其將持續深化“礦產+能源”一體化發展模式，鞏固國內市場優勢，加速海外市場滲透，同時搶抓寵物經濟、無抗養殖等新興賽道機遇，進一步提升產品附加值與市場競爭力。

信得科技表示，公司經營可能面臨行業競爭激烈（國內超1500家獸藥廠商）、養殖周期波動、疫病風險、原材料價格與供應波動、海外市場拓展與注冊風險及政策監管變化等相關挑戰。

編輯 | 吳淑娟

版權 | 山東財經報道

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