中金財富吳顯鏖：財富管理機(jī)構(gòu)要深度聚焦跨境客群的多樣化需求

歲末洞見·2026灣區(qū)財富管理高端訪談

編者按：

2026年正處于“十四五”收官、“十五五”時期謀篇的關(guān)鍵節(jié)點，也是財富管理行業(yè)由“規(guī)模擴(kuò)張”邁向“質(zhì)量躍升”的轉(zhuǎn)折之年。深圳作為粵港澳大灣區(qū)發(fā)展的核心引擎與中國特色社會主義先行示范區(qū)，是國內(nèi)高凈值人群最密集、財富流動最活躍、政策試點最前瞻的城市之一。

為深入探討灣區(qū)財富管理行業(yè)的最新動態(tài)，展現(xiàn)行業(yè)前沿理念與實踐，證券時報·券商中國攜手深圳市財富管理協(xié)會，共同推出“歲末洞見·2026灣區(qū)財富管理高端訪談”專欄，全方位擘畫灣區(qū)財富管理領(lǐng)域的最新實踐與助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。本文為專欄第七篇，敬請垂注！

“大灣區(qū)部分跨境客群的需求已超越簡單的財富增值，延伸至財富規(guī)劃、資產(chǎn)傳承等領(lǐng)域，財富管理機(jī)構(gòu)要深度聚焦跨境客群的多樣化需求。”近日，中金財富執(zhí)行委員會委員、副總裁吳顯鏖在接受券商中國記者專訪時表示。

吳顯鏖提到，充分依托大灣區(qū)聯(lián)結(jié)內(nèi)外循環(huán)的優(yōu)勢，中金財富建立了具備全球視野的資產(chǎn)配置能力，和以客戶為中心的買方投顧體系。面對粵港澳大灣區(qū)進(jìn)一步金融開放帶來的發(fā)展機(jī)遇，中金財富也在積極把握，以跨境理財通業(yè)務(wù)為例，截至2025年末客戶資產(chǎn)的配置量、保有量增幅分別近260%和90%。他還就未來如何做好跨境財富管理服務(wù)，分享了最新思考。

跨境理財通配置規(guī)模同比增幅超200%

在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中，深圳以其改革創(chuàng)新基因，持續(xù)強(qiáng)化“科創(chuàng)+金融”雙輪驅(qū)動，成為驅(qū)動區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。而這片創(chuàng)新熱土，同樣是財富管理行業(yè)深耕布局的沃土。深圳市政府相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在2025年10月的公開會議中提到，彼時深圳財富管理總規(guī)模已超過31萬億元，較年初增加7%，占全國20%，位列國內(nèi)大中城市第三。

作為中金公司財富管理業(yè)務(wù)平臺，中金財富自創(chuàng)立起就以深圳為發(fā)展根據(jù)地。據(jù)吳顯鏖介紹，過去幾年，中金財富全面整合財富管理業(yè)務(wù)平臺，以深圳為境內(nèi)業(yè)務(wù)總部，以香港為國際業(yè)務(wù)中心，將該公司的財富管理服務(wù)能力廣泛拓展至共建“一帶一路”國家和地區(qū)。

“充分依托大灣區(qū)聯(lián)結(jié)內(nèi)外循環(huán)的優(yōu)勢，中金財富建立了具備全球視野的資產(chǎn)配置能力，和以客戶為中心的買方投顧體系，為個人、家族及企業(yè)客戶提供一站式、全生命周期的投資解決方案。”吳顯鏖提到。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，中金公司財富管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模突破4500億元，買方投顧服務(wù)保有規(guī)模超過1300億元，服務(wù)的客戶近1000萬戶。

生長于斯，亦反哺于斯，為了滿足大灣區(qū)居民日益增長的跨境投資需求，中金財富積極把握粵港澳大灣區(qū)金融開放機(jī)遇，成為首批獲批開展“跨境理財通 2.0”試點業(yè)務(wù)的券商。

吳顯鏖提到，中金財富和中金公司境外子公司中國國際金融香港證券有限公司（簡稱“中金香港”）在財富管理方面通力合作，在大灣區(qū)積極推動跨境理財通業(yè)務(wù)，力求為境內(nèi)外居民提供優(yōu)質(zhì)理財產(chǎn)品，促進(jìn)大灣區(qū)居民個人跨境投資便利化及內(nèi)地和港澳資本市場的互聯(lián)互通。截至2025年底，公司參與跨境理財通客戶人數(shù)超1000戶，配置量、保有量分別實現(xiàn)接近260%和90%的同比增長。

部分資金開始流向短債及權(quán)益類產(chǎn)品

近年來，隨著居民財富結(jié)構(gòu)變化和風(fēng)險偏好調(diào)整，居民財富管理需求也在不斷演變。以跨境理財通業(yè)務(wù)為窗口，居民資產(chǎn)配置有哪些新特征？財富管理機(jī)構(gòu)如何應(yīng)變？吳顯鏖也分享了他的觀察。

他提到，當(dāng)前南向境內(nèi)居民最為關(guān)注的產(chǎn)品依然以貨基為主，占比超過 70%。但動態(tài)來看，在美國降息周期重啟及美元走弱的大背景下，貨基吸引力有所下降，客戶需求呈現(xiàn)更多元化，部分資金開始流向業(yè)績穩(wěn)健的短債型產(chǎn)品及阿爾法能力突出的權(quán)益類產(chǎn)品等。

吳顯鏖表示，為了更好滿足投資者的這些需求，在“中金一家”的戰(zhàn)略部署下，中金財富與中金香港資管積極協(xié)同展業(yè)，助力中金香港資管和橡樹資本在全球債券投資領(lǐng)域的合作，成果顯著。

整體而言，據(jù)記者了解，在跨境理財通業(yè)務(wù)中，中金財富是以買方投顧服務(wù)理念為核心，通過資產(chǎn)配置的方式驅(qū)動業(yè)務(wù)開展。吳顯鏖稱，這也是該公司的核心競爭力。買方投顧模式可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)跨境理財中“資產(chǎn)篩選難、投顧服務(wù)弱”的短板，致力于為客戶提供更可持續(xù)、更貼合需求的全球化資產(chǎn)配置解決方案。

在資產(chǎn)端，中金財富著力拓展產(chǎn)品供給的廣度，豐富穩(wěn)健理財圖譜、拓寬全球視野。在服務(wù)落地方面，一方面，前置客戶溝通與投教工作，通過線上線下活動幫助客戶樹立理性投資理念，理解全球配置與均衡分散的意義；另一方面，依托專業(yè)投研與投顧團(tuán)隊，在投資全過程中提供持續(xù)陪伴，結(jié)合客戶風(fēng)險承受能力匹配適配產(chǎn)品，實現(xiàn)定制化配置方案。

“尤其是在‘跨境理財通2.0’擴(kuò)展至R4級產(chǎn)品后，公司更注重通過資產(chǎn)配置方式引導(dǎo)客戶理性參與，在豐富產(chǎn)品選擇的同時強(qiáng)化風(fēng)險應(yīng)對能力。”他透露，2025年，中金財富產(chǎn)品配置增量AUM中，50%由買方投顧服務(wù)驅(qū)動，這印證了財富管理轉(zhuǎn)型的大勢所趨，也體現(xiàn)了其在跨境理財場景中通過買方投顧服務(wù)為客戶所創(chuàng)造的價值。

要深度聚焦跨境客群的多樣化需求

展望未來，吳顯鏖認(rèn)為大灣區(qū)財富管理市場還存在諸多機(jī)遇，特別是部分跨境客群的需求已超越簡單的財富增值，已延伸至財富規(guī)劃、資產(chǎn)傳承等領(lǐng)域。

在他看來，財富管理機(jī)構(gòu)要深度聚焦跨境客群的多樣化需求。可借鑒國際投行經(jīng)驗，積極發(fā)展家族辦公室、家族信托、跨境資產(chǎn)配置等專業(yè)服務(wù)。同時，應(yīng)充分發(fā)揮粵港澳大灣區(qū)的獨特優(yōu)勢，依托香港成熟的離岸市場與深圳活躍的創(chuàng)新生態(tài)，持續(xù)升級跨境服務(wù)能力，拓展如“跨境理財通”等業(yè)務(wù)的產(chǎn)品覆蓋范圍。

其次，他提到，財富管理機(jī)構(gòu)要積極探索數(shù)智化賦能，提高投顧展業(yè)效率和服務(wù)覆蓋范圍。此外，還可依托全業(yè)務(wù)鏈資源優(yōu)勢，充分發(fā)揮在跨境金融、產(chǎn)業(yè)研究、資本運作等方面的綜合優(yōu)勢支持中國企業(yè)出海。

“要提升財富管理服務(wù)能力。進(jìn)一步強(qiáng)化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報為核心的評價體系，推動經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投顧業(yè)務(wù)和綜合財富管理的轉(zhuǎn)型發(fā)展。”這是中國證券業(yè)協(xié)會第八次會員大會上，監(jiān)管對券商財富管理的最新要求。如何把握好大灣區(qū)財富管理發(fā)展機(jī)遇，并將“以投資者為本”的初心落實到實踐中？

吳顯鏖表示，面向未來，在產(chǎn)品和服務(wù)體系建設(shè)上，中金財富將持續(xù)強(qiáng)化“長期勝算更高”的資產(chǎn)供給，如ETF、指數(shù)基金等被動型產(chǎn)品，既為資本市場引入更多長期資金，又能讓投資者分享國家經(jīng)濟(jì)長期增長紅利；更好發(fā)揮頭部機(jī)構(gòu)品牌優(yōu)勢，力爭為普惠金融產(chǎn)品提供更多的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)；通過構(gòu)建智能投顧工具，將專業(yè)資產(chǎn)配置邏輯轉(zhuǎn)化為大眾可理解的服務(wù)，輔以嚴(yán)格的投資紀(jì)律及有溫度的投后陪伴。

他還表示，中金財富還將發(fā)展圍繞居民養(yǎng)老需求的“生命周期型”產(chǎn)品，通過機(jī)制設(shè)計幫助投資者淡化短期波動。不過，他也提到，養(yǎng)老金融產(chǎn)品兼具長期投資屬性與生命周期匹配優(yōu)勢，但當(dāng)前社會認(rèn)知仍需培育，建議政策在稅收優(yōu)惠、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面給予持續(xù)支持，推動投資者投資觀念的轉(zhuǎn)變。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：羅曉霞

校對：呂久彪

違法和不良信息舉報電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com