澳元，突然塌了！

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澳元失守

澳洲是否已淪為“舊經(jīng)濟(jì)體”？聯(lián)邦銀行（CBA）貨幣分析師預(yù)警，澳洲或在2026年被貼上這一標(biāo)簽，進(jìn)而拖累本幣走勢(shì)。

與此同時(shí)，受華爾街科技股尾盤(pán)拋售影響，澳洲股市（ASX）在上周最后一個(gè)交易日的表現(xiàn)也不容樂(lè)觀。

澳元匯率震蕩回落，在隔夜交易中再次失守71美分關(guān)口，目前報(bào)70.90美分。盡管本周澳元一度沖高至數(shù)年來(lái)高點(diǎn)，但漲勢(shì)未能企穩(wěn)。

CBA分析師指出，此前受澳洲儲(chǔ)備銀行（RBA）展現(xiàn)出的鷹派加息立場(chǎng)，以及市場(chǎng)對(duì)5月再次加息的預(yù)期推動(dòng)，澳元曾走勢(shì)強(qiáng)勁。然而，隨著美股走軟，澳元再次承壓下行。

在CBA團(tuán)隊(duì)發(fā)布的最新簡(jiǎn)報(bào)中，專家對(duì)澳元前景表示擔(dān)憂。簡(jiǎn)報(bào)指出，除澳元兌新西蘭元（AUD/NZD）外，澳元兌其他主要貨幣均出現(xiàn)下跌。

雖然短期內(nèi)澳元/美元（AUD/USD）仍有適度上漲空間，但受多重因素制約，這一漲幅恐難持久。

CBA預(yù)測(cè)，未來(lái)“美國(guó)例外論”的敘事將占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，持續(xù)對(duì)澳元走勢(shì)施壓。

由于澳洲經(jīng)濟(jì)高度依賴礦業(yè)和農(nóng)業(yè)，在人工智能（AI）及高科技產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的背景下，澳洲或在2026年被重新貼上“舊經(jīng)濟(jì)體”的標(biāo)簽，這將成為澳元匯率上行的重大阻力。

此外，全球地緣政治的不確定性也將抑制投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

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澳洲股市周五急挫下挫1.39% 本周仍為九月來(lái)表現(xiàn)最佳一周

盡管本周最后一個(gè)交易日澳洲股市表現(xiàn)低迷，但仍迎來(lái)去年九個(gè)月來(lái)最佳一周，因?yàn)槿斯ぶ悄茴嵏矌?lái)的緊張情緒影響了風(fēng)險(xiǎn)情緒。標(biāo)普/澳證200指數(shù)（ S&P/ASX200）周五收盤(pán)時(shí)急挫125.9，跌幅1.39%，挫至8,917.6，而更廣泛的澳股綜合指數(shù)則暴跌143點(diǎn)，跌幅1.54%，以9,138.8收低。

在周四本地股市接近歷史高點(diǎn)后，隨著全球股市因人工智能顛覆與投資的擔(dān)憂而大幅下跌，標(biāo)普/澳證200指數(shù)周五亦經(jīng)歷大拋售。

此中斷發(fā)生在美國(guó)貨運(yùn)股因前卡拉OK機(jī)公司Algorhythm Holdings推出的AI應(yīng)用程式消息暴跌后發(fā)生，該公司聲稱其AI應(yīng)用聲稱可在無(wú)需額外人力的情況下將貨運(yùn)量擴(kuò)大400%，引發(fā)對(duì)其他產(chǎn)業(yè)可能影響的擔(dān)憂。

Pepperstone 研究主管韋斯頓（ Chris Weston ）說(shuō)：「你有這些正在開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品……這些正在改變游戲規(guī)則，且變化如此之快，以致于市場(chǎng)中的一般人無(wú)法想像這速度以及這對(duì)企業(yè)意味著什么。」

「當(dāng)我們無(wú)法在一年內(nèi)，更別說(shuō)五年后，無(wú)法理解整個(gè)局勢(shì)時(shí)，這將引發(fā)波動(dòng)，因?yàn)槲覀儫o(wú)法為確定性定價(jià)。」

盡管最后一個(gè)交易日暴跌，但標(biāo)普/澳證200指數(shù)仍呈現(xiàn)出自2025年5月以來(lái)最佳一周，共上漲2.4%，主要得益于重量級(jí)的金融板塊和礦產(chǎn)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。

除公用事業(yè)板塊指數(shù)和零售板塊指數(shù)外，澳證證交所（ASX）的其他9個(gè)板塊指數(shù)均報(bào)跌，其中科技板塊指數(shù)急劇下挫5.1%，而醫(yī)療保健指數(shù)亦重挫4.0%。

對(duì)本地科技股影響最大的是物流軟件巨頭WiseTech Global 股價(jià)狂瀉10%，這與Algorhythm Holdings 引發(fā)的物流業(yè)重組有關(guān)。

而科利耳（Cochlear）在醫(yī)療保健股表現(xiàn)慘淡的一天損失最為慘重，這家助聽(tīng)器和植入式仿生耳制造商的股價(jià)跳水19%，創(chuàng)下三年來(lái)低點(diǎn)，主要因它新公布的業(yè)績(jī)低于預(yù)期。

礦產(chǎn)板指數(shù)下跌2%，與必和必拓（BHP）和Fortescue兩只大礦股跌幅相似，但另一則只大礦股力拓（Rio Tinto）逆勢(shì)而上，收盤(pán)時(shí)略有上漲。

在黃金價(jià)格跌至每安士4,973美元（ 7,030澳元）后，黃金礦普遍報(bào)跌。

金融板塊指數(shù)下跌0.8%，四大銀行中有三家因西太銀行（Westpac）財(cái)報(bào)喜憂參半而下跌。

澳紐銀行（ANZ）股價(jià)在周四因財(cái)報(bào)出色而表現(xiàn)優(yōu)異之后，周五繼續(xù)攀升至40.89元。

隨著國(guó)際能源署下調(diào)2026年需求預(yù)測(cè)，油價(jià)連續(xù)下跌，能源板塊指數(shù)暴跌2%。

公用事業(yè)板塊是周五唯一真正表現(xiàn)出色的領(lǐng)域，收盤(pán)時(shí)飆升3.4%，本周共暴漲9.4%，主要得益于兩大公用事業(yè)公司Origin和AGL強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)，以及避風(fēng)險(xiǎn)情緒給該板塊帶來(lái)的順風(fēng)。

消費(fèi)非必需品板塊指數(shù)在廣泛的拋售中重挫2.4%，家具零售商N(yùn)ick Scali表現(xiàn)不佳，其價(jià)值下跌超過(guò)五分之一，且因本地銷售未達(dá)預(yù)期。

澳洲上市公司

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Botanix Pharmaceuticals 擬啟動(dòng) 3000 萬(wàn)澳元融資

皮膚感染及皮膚病治療藥物研發(fā)上市企業(yè) Botanix Pharmaceuticals 于周五向投資者推介，擬進(jìn)行股權(quán)融資。

Botanix 的核心產(chǎn)品用于治療多汗癥。

據(jù)《Street Talk》了解，公司已與基金經(jīng)理進(jìn)行私密溝通，計(jì)劃融資約 3000 萬(wàn)澳元，并可能推出股份購(gòu)買計(jì)劃，所得資金將用于支持公司增長(zhǎng)戰(zhàn)略及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

投資者消息人士向本報(bào)透露，Euroz Hartleys 與 Canaccord Genuity 擔(dān)任本次融資牽頭行。目前融資條款清單尚未分發(fā)，但公司股票已于上午 11:30 停牌。

過(guò)去一年，該公司股價(jià)累計(jì)下跌 77%，停牌前最后成交價(jià)為每股 11 澳分。

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澳洲股市動(dòng)蕩：三大藍(lán)籌CEO集體離職，Woolworths等10位掌門(mén)人面臨大考

對(duì)于藍(lán)籌股公司的首席執(zhí)行官CEO們而言，這無(wú)疑是殘酷的一周。而歷史與市場(chǎng)的風(fēng)向均預(yù)示著，這場(chǎng)離職潮遠(yuǎn)未畫(huà)上句點(diǎn)。

近期，AMP、澳洲證券交易所（ASX）掌門(mén)人以及 Lendlease 負(fù)責(zé)人相繼宣布離職，這一系列消息雖在情理之中，但依然引發(fā)了市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。

由于經(jīng)歷了一系列戰(zhàn)略失誤和盈利不及預(yù)期，上述三家公司正承受著來(lái)自投資者的巨大壓力。在短短三天內(nèi)失去三位藍(lán)籌股掌門(mén)人，這一罕見(jiàn)現(xiàn)象表明，基金經(jīng)理們本就有限的耐心已經(jīng)消耗殆盡。

目前，澳洲證券交易所 ASX 200 指數(shù)雖處于歷史高位，但盈利增長(zhǎng)乏力，導(dǎo)致估值再次顯得虛高。在此背景下，投資者對(duì)壞消息的容忍度極低，任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能引發(fā)拋售。

周四，AMP 股價(jià)暴跌27%，跌幅甚至超過(guò)了2018年“無(wú)服務(wù)收費(fèi)”丑聞期間的單日表現(xiàn)。盡管離職在即的首席執(zhí)行官 Alexis George 傳達(dá)了財(cái)富平臺(tái)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下滑的負(fù)面預(yù)警，且盈利預(yù)測(cè)僅下調(diào)了10%，但公司市值竟在一天內(nèi)蒸發(fā)近三分之一。

這種看似不合邏輯的劇烈波動(dòng)，反映了動(dòng)蕩市場(chǎng)中的殘酷現(xiàn)狀：一旦出現(xiàn)盈利疲軟跡象，便會(huì)遭到嚴(yán)厲懲罰。對(duì)于CEO而言，失誤的余地已極其有限，特別是當(dāng)股東名冊(cè)中存在像 Lendlease 那樣的主動(dòng)投資者時(shí)，連任壓力更是迫在眉睫。

在被動(dòng)管理盛行的當(dāng)下，主動(dòng)管理型經(jīng)理依然發(fā)揮著重要影響力。以下是未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，另外10位正處于風(fēng)口浪尖的首席執(zhí)行官：

執(zhí)掌中小企業(yè)會(huì)計(jì)軟件公司 Xero 三年來(lái)，Sukhinder Singh Cassidy 曾因平衡增長(zhǎng)與盈利的出色能力被投資者視為英雄。然而，公司對(duì)美國(guó)集團(tuán) Melio 的激進(jìn)收購(gòu)，加之市場(chǎng)對(duì)人工智能（AI）沖擊的擔(dān)憂，導(dǎo)致股價(jià)自去年6月以來(lái)重跌超過(guò)60%。

對(duì)于這家昔日的市場(chǎng)寵兒來(lái)說(shuō)，如此跌幅令人始料未及。Singh Cassidy 現(xiàn)在的當(dāng)務(wù)之急是向市場(chǎng)證明美國(guó)交易的價(jià)值，并帶領(lǐng)公司應(yīng)對(duì)全球AI變革帶來(lái)的復(fù)雜挑戰(zhàn)。

建筑材料巨頭 James Hardie 的股價(jià)自年初以來(lái)上漲了21%，這讓首席執(zhí)行官 Aaron Erter 在即將開(kāi)始的澳洲行程中壓力略減。但即便如此，會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將火藥味十足，Erter 面臨的審查并未消失。

澳洲投資者對(duì)其去年“違背承諾”的行為依然耿耿于懷。當(dāng)時(shí)公司曾表示不會(huì)追求大規(guī)模收購(gòu)，隨后卻迅速達(dá)成了一筆股東毫無(wú)發(fā)言權(quán)的昂貴交易。Erter 急需改變與投資者的溝通策略，這不僅關(guān)乎業(yè)績(jī)，更關(guān)乎態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

在去年被老對(duì)手 Coles 擊敗后，Amanda Bardwell 的2026年開(kāi)局十分艱難。雖然 Woolworths 股價(jià)自10月中旬以來(lái)上漲了近25%，反映出市場(chǎng)對(duì)銷售回暖的期待，但這也意味著外界的期望值已達(dá)高點(diǎn)。

對(duì) Bardwell 而言，重振雜貨業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)是重中之重，同時(shí)投資者也將持續(xù)施壓，要求其為長(zhǎng)期陷入困境的 Big W 拿出切實(shí)可行的解決方案。

前維珍澳洲（Virgin Australia）首席執(zhí)行官 Jayne Hrdlicka 對(duì)自己面臨的挑戰(zhàn)有著清醒認(rèn)識(shí)。她不僅要應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)不振的難題，還要直面 Mathieson 家族這一龐大且缺乏耐心的股東。

不過(guò)，Hrdlicka 向來(lái)擅長(zhǎng)處理棘手的扭虧局面，且敢于對(duì)業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行大刀闊斧的改革。她在 Endeavour Group 的后續(xù)動(dòng)作備受矚目。

在創(chuàng)始人 Jamie Pherous 離職后，臨時(shí)首席執(zhí)行官 Ana Pedersen 肩負(fù)重任。她需要引導(dǎo)公司走出英國(guó)多收費(fèi)用丑聞的陰霾，并爭(zhēng)取讓股票恢復(fù)在 ASX 的交易。

盡管主席 Ewen Crouch 承擔(dān)了大部分投資者的怒火，但作為前首席運(yùn)營(yíng)官的 Pedersen 必須證明公司依然具備留住客戶和贏得新業(yè)務(wù)的實(shí)力，從而挽救 CTM 的商業(yè)價(jià)值。

盡管 Sam Fischer 去年10月才接任首席執(zhí)行官，但他的“蜜月期”可能非常短暫。這家 Penfolds 制造商正同時(shí)應(yīng)對(duì)中國(guó)需求疲軟、美國(guó)業(yè)務(wù)不振以及全球消費(fèi)者飲酒量減少的多重打擊。

Fischer 雖在推動(dòng)品牌向高端化轉(zhuǎn)型，但這注定是個(gè)緩慢的過(guò)程。此外，他還要應(yīng)對(duì)持有5%股份的歐洲億萬(wàn)富翁 Olivier Goudet，后者帶來(lái)的潛在變數(shù)令局勢(shì)更加撲朔迷離。

在阿布扎比國(guó)家石油公司（ADNOC）放棄360億澳元的收購(gòu)邀約后，Santos 近年來(lái)已連續(xù)三次錯(cuò)失潛在交易。盡管公司預(yù)計(jì)到2027年產(chǎn)量將增長(zhǎng)30%，但股價(jià)未能反映這一增長(zhǎng)潛力，令投資者倍感沮喪。

首席執(zhí)行官 Kevin Gallagher 雖然表現(xiàn)出出售公司的意愿，但在未能達(dá)成交易的情況下，尋找其他方式突顯公司價(jià)值的壓力已是刻不容緩。

由于投資者擔(dān)心 HMC Capital 過(guò)度擴(kuò)張至數(shù)據(jù)中心、醫(yī)療地產(chǎn)及能源行業(yè)，該公司股價(jià)在去年底承受了巨大壓力。進(jìn)入2026年后，這一頹勢(shì)并未減弱，股價(jià)今年以來(lái)再跌18%，過(guò)去12個(gè)月累計(jì)跌幅高達(dá)65%。

首席執(zhí)行官 David Di Pilla 近期引入私募股權(quán)巨頭 KKR 合作以緩解能源業(yè)務(wù)壓力，但面對(duì)蒸發(fā)的市值，投資者的信心正經(jīng)受嚴(yán)峻考驗(yàn)。

掌門(mén)人 Richard Fennell 履新僅18個(gè)月便挑戰(zhàn)接踵。目前，他必須先配合反洗錢機(jī)構(gòu)（AUSTRAC）的調(diào)查，明確分行違規(guī)問(wèn)題的規(guī)模、罰款金額以及后續(xù)整改方案。

此外，銀行業(yè)激烈的存貸款競(jìng)爭(zhēng)也讓局面更加艱難。根據(jù)澳洲聯(lián)邦銀行（CBA）老板 Matt Comyn 的觀點(diǎn)，中小型銀行正處于競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)口浪尖。在削減成本與發(fā)展數(shù)字化業(yè)務(wù)之間，F(xiàn)ennell 必須找到艱難的平衡點(diǎn)。

與上述公司不同，西澳 Mineral Resources 的股價(jià)自去年4月以來(lái)大幅上漲221%。這給首席執(zhí)行官 Chris Ellison 和主席 Malcolm Bundey 帶來(lái)了一個(gè)微妙的局面。

Ellison 原定于今年年中因治理丑聞退休，但鑒于股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，主席 Bundey 近期改口稱退休將是一個(gè)“過(guò)程而非事件”。盡管強(qiáng)勁的股價(jià)掩蓋了過(guò)去的失誤，但關(guān)于治理和繼任計(jì)劃的爭(zhēng)議顯然不會(huì)輕易消散。

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利潤(rùn)不及預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)恐慌 家居零售商 Temple & Webster 股價(jià)暴跌

盡管公司利潤(rùn)率下滑、盈利大幅不及預(yù)期，并在周四引發(fā)股價(jià)暴跌近三成，庫(kù)爾特仍對(duì)外重申了既定戰(zhàn)略。

庫(kù)爾特強(qiáng)調(diào)，公司擁有強(qiáng)勁的現(xiàn)金流、零負(fù)債、1.61 億澳元現(xiàn)金儲(chǔ)備，同時(shí)通過(guò)人工智能更精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)運(yùn)費(fèi)、降低成本，這些都是公司長(zhǎng)期躋身行業(yè)頭部的核心支撐。

但這家在線家居零售商還是遭遇了本輪財(cái)報(bào)季里，企業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期后投資者最激烈的拋售反應(yīng)，也凸顯出資本市場(chǎng)的短視傾向。近期公司進(jìn)軍新西蘭市場(chǎng)的舉措，也拖累了去年 12 月半年期的利潤(rùn)表現(xiàn)。

這也是本輪財(cái)報(bào)季至今，個(gè)股在財(cái)報(bào)發(fā)布后最慘烈的暴跌之一。在公布上半年業(yè)績(jī) —— 中期利潤(rùn)大跌 36% 至 576 萬(wàn)澳元后，公司股價(jià)瞬間暴跌 28.5%，觸及 8.11 澳元低點(diǎn)。該股去年年末曾高達(dá) 28 澳元，如今累計(jì)跌幅已超 70%。投資者對(duì)公司沖擊年銷售額 10 億澳元的雄心不再熱衷，轉(zhuǎn)而高度擔(dān)憂利潤(rùn)率和盈利水平。

盡管上半年公司營(yíng)收同比增長(zhǎng) 20% 至 3.759 億澳元，但大幅打折促銷嚴(yán)重?cái)D壓了盈利空間，導(dǎo)致利潤(rùn)率低于市場(chǎng)預(yù)期。分析師認(rèn)為，Temple & Webster 以犧牲利潤(rùn)率為代價(jià)降價(jià)換營(yíng)收增長(zhǎng)。

公司當(dāng)期利潤(rùn)率約 3.6%，雖符合自身 3%-5% 的業(yè)績(jī)指引，卻低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的 3.9%。這也使得公司盈利最多低于預(yù)期 7%，凈利潤(rùn)較目標(biāo)值低約 28%。

“在我們看來(lái)，這并不算不及預(yù)期，” 庫(kù)爾特表示，“分析師們?cè)谥鹦袚笖?shù)據(jù)，但我們?cè)缫衙鞔_，公司的經(jīng)營(yíng)邏輯是在既定利潤(rùn)率區(qū)間內(nèi)，全力沖刺營(yíng)收增長(zhǎng)。”

“我們始終在利潤(rùn)率目標(biāo)區(qū)間內(nèi)運(yùn)營(yíng)，其余所有資源都投入營(yíng)收擴(kuò)張 —— 這一策略我們已經(jīng)堅(jiān)持多年。即便這一策略現(xiàn)在不符合股東的訴求，我也認(rèn)為我們絕不應(yīng)該改變戰(zhàn)略。”

花旗分析師山姆?提格（Sam Teeger）表示，上半年業(yè)績(jī)顯示，自年度股東大會(huì)發(fā)布交易更新以來(lái)，公司營(yíng)收增速有所加快，但這一增長(zhǎng)或由打折促銷驅(qū)動(dòng)。

“營(yíng)收加速增長(zhǎng)固然是積極信號(hào)，但毛利率下滑，勢(shì)必成為今日市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。”

公司延續(xù)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，未派發(fā)任何股息，所有資金均用于業(yè)務(wù)再投資。

在最新交易更新中，Temple & Webster 披露，1 月 1 日至 2 月 9 日營(yíng)收同比增長(zhǎng) 20%，主要由新客增長(zhǎng)提速、老客復(fù)購(gòu)持續(xù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

公司維持 2026 財(cái)年 3%-5% 的利潤(rùn)率指引不變。

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