白酒是典型的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，白酒行業(yè)絕對(duì)跑不出藍(lán)籌股

白酒是典型的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，白酒行業(yè)絕對(duì)跑不出藍(lán)籌股，白酒的所有公司通通是垃圾，一家也不行。為什么我對(duì)白酒不看好？

2015年白酒產(chǎn)量是1000萬(wàn)噸左右，然后一路一路下滑，到2024年，產(chǎn)量只有400多萬(wàn)噸。大概十年時(shí)間，白酒失去了三分之二的消費(fèi)量。

這還不是重點(diǎn)，更可怕的是什么？更可怕的是，江湖傳言這400萬(wàn)噸產(chǎn)量里，只有四分之一是真正被喝掉的，也就是只有100萬(wàn)噸被消費(fèi)掉。剩下的去哪里了？

全部堆在倉(cāng)庫(kù)和渠道里。很長(zhǎng)一段時(shí)間里，有人瘋狂囤酒，把白酒當(dāng)成和黃金差不多的東西，覺得囤著能漲價(jià)、能轉(zhuǎn)手賣掉、能升值，囤貨量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際消費(fèi)量。目前渠道和倉(cāng)庫(kù)里的庫(kù)存，相當(dāng)于過(guò)去八年的消費(fèi)總額，如果這些貨全部拋向市場(chǎng)，市場(chǎng)馬上就會(huì)崩盤。

為什么以前白酒能被炒那么高？白酒到底是怎么玩的？我給大家算一筆賬。如果一家酒廠只有這么一點(diǎn)真實(shí)銷售量，按這個(gè)銷售額和利潤(rùn)算，它的股票估值可能也就500塊錢一股。但如果有財(cái)團(tuán)、有基金，直接買一個(gè)億的酒，會(huì)發(fā)生什么？酒廠的財(cái)報(bào)立刻就會(huì)變得非常好看。我再問(wèn)你，如果這家企業(yè)毛利多賺一個(gè)億，按50倍市盈率算，股票市值能多漲50個(gè)億。

但它畢竟是酒啊，我買你一個(gè)億的酒，還可以再轉(zhuǎn)手賣掉，或者放在庫(kù)里、做抵押。這么操作下來(lái)，我多買一個(gè)億的酒，真實(shí)成本可能也就虧損三五千萬(wàn)。這個(gè)游戲的本質(zhì)是什么？就是我只要花兩三千萬(wàn)，多買一個(gè)億的酒，就能在股市上多賺50個(gè)億。假設(shè)我的持倉(cāng)比例是25%，那就等于凈賺十個(gè)億。也就是說(shuō)，我只要花兩三千萬(wàn)買酒，就能在股票上賺十幾個(gè)億。

這是業(yè)內(nèi)公開的玩法，大家都知道，心照不宣，彼此打哈哈，這就是所謂的老莊股騙局。某酒廠一直有大量庫(kù)存，天量庫(kù)存不知所蹤，它的終端銷售額和出廠量完全對(duì)不上，市場(chǎng)一直懷疑，有三分之二甚至四分之三的貨，其實(shí)都滯留在渠道里，沒有真正被賣掉。

過(guò)去幾年，白酒企業(yè)的銷售額、凈利潤(rùn)全都是假的，因?yàn)樨洸]有真正賣給消費(fèi)者，而是被金融機(jī)構(gòu)、財(cái)團(tuán)買來(lái)再抵押、抵押再買回來(lái)，用這種財(cái)務(wù)操作，掩蓋了真實(shí)的白酒消費(fèi)量。真正愿意掏2000塊錢買一瓶酒、然后喝掉的人，少之又少。但財(cái)報(bào)做得很好看，再在股市上變現(xiàn)，用股市賺來(lái)的十幾個(gè)億，拿出兩三千萬(wàn)繼續(xù)炒高，這種資產(chǎn)，你敢接嗎？

而且大家算筆賬，一瓶售價(jià)2499元的某品牌白酒，成本是多少錢？只有40塊錢。它是上市公司，招股書里這個(gè)數(shù)據(jù)是公開的，賣一瓶?jī)糍?459元，含淚猛賺98%。而且這40塊錢成本里，至少20塊是瓶子和防偽包裝，真正里面的酒液，用糧食、大麥釀的那點(diǎn)液體，可能也就5塊錢。

我問(wèn)你，買一個(gè)毛利率98%的東西，你指望它保值增值？人家成本40塊，你要花2499塊買下來(lái)，還指望它永遠(yuǎn)保值、永遠(yuǎn)有價(jià)值，你覺得可能嗎？

所以白酒這個(gè)行業(yè)，我絕對(duì)不看好，純垃圾，一文不值。歐老師從來(lái)不碰這些東西，你們愛喝就喝，投資上各走各的路。