Mysteel解讀：春節后玉米淀粉行情預測

春節臨近，玉米淀粉購銷逐步停滯，市場進入假期模式，截至目前，華北玉米淀粉主流成交價格在2740-2800元/噸，東北玉米淀粉主流成交價格在2500-2550元/噸，近期購銷平淡，價格維持平穩趨勢。

從節前大家對市場預判的反饋來看，多數市場參與者對節后玉米淀粉看法并不悲觀，保持相對樂觀心態。主要考慮到今年春節假期企業停機檢修情況較去年有所增加。

開機方面，臨近春節，玉米淀粉生產企業檢修陸續開啟，行業開機率下降，本周（2026年2月5日-2月11日）周度全國玉米淀粉產量為30.47萬噸，較上周產量減少1.15萬噸；周度開機率為55.68%，較上周降低2.1%。預計春節假期期間行業開機將下滑至40%-45%左右，較去年春節下滑10%左右。由于目前行業利潤表現欠佳，2026年春節選擇停機檢修的企業較2025年有所增加，企業檢修前庫存較少，且部分檢修可能延續至節后，行業庫存也將維持良性可控的局面。

需求方面，今年多數下游及貿易商備貨量以滿足春節前到2月底用量為主，備貨量比較有限，且今年春節較往年延后，春節后氣溫回升較快，預計節后下游及貿易商的補庫需求將對玉米淀粉供需面有一定支持。另外，木薯淀粉外盤價格持續上調，進口成本持續上升背景下，港口貿易商挺價情緒強烈。目前，青島港越南粉含稅自提價3250-2350元/噸，山東玉米淀粉含稅自提價格2740-2800元/噸，兩者價差450-500元/噸，雖處于替代臨界點，但木薯淀粉憑借特性優勢仍有替代木薯淀粉的需求，若節后木薯淀粉價格上漲，將對玉米淀粉需求及價格形成支撐。

原料方面，節后養殖及深加工企業有補庫需求支撐，有望支撐玉米價格堅挺；但還要關注貿易商建庫與出貨節奏，以及東北地趴糧是否會出現集中銷售情況從而對玉米價格有所影響。

綜合來看，供應端，因利潤欠佳及檢修意愿增強，行業開機率在假期及節后初期將維持顯著偏低水平，企業庫存壓力可控，為現貨定價提供較強韌性。需求端，節前下游及貿易商備貨普遍謹慎，節后剛性補庫需求有望較快釋放，對市場情緒形成正向引導。此外，木薯淀粉進口成本持續抬升，價差優勢下或進一步穩固玉米淀粉的替代邊界，為價格帶來額外支撐。原料玉米雖面臨地趴糧銷售等不確定性，但深加工及飼料補庫需求同步存在，大幅下跌空間有限。綜上，春節后玉米淀粉成本托底作用仍在，市場供需格局相對可控。關注假期企業開停機及庫存變化及節后下游采購需求。

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