東望時代1.94億控股科冠聚合物 切入高增長新材料賽道

東望時代（600052.SH）發布公告，其擬以1.94億元收購浙江科冠聚合物有限公司51%股權，相關交易完成后，科冠聚合物將成為其控股子公司。此次收購是東望時代突破原有業務邊界、向新質生產力方向轉型升級的戰略性舉措，依托科冠聚合物在高阻隔PVDC材料領域的技術壁壘與產業積淀，以及戰略股東的資源支持，各方有望構建協同發展的良性循環體系，為東望時代的利潤增長及高質量發展注入新發展動能。

科冠聚合物作為國家級高新技術企業、浙江省專精特新中小企業，深耕高阻隔聚偏二氯乙烯（PVDC）膠乳及其衍生涂布膜領域二十余年，是國內少數掌握PVDC核心制備技術的企業，成功打破國外技術壟斷，成為國內PVDC新材料領域的標桿企業，與Solvay（比利時索爾維）、Kureha（日本吳羽化學）、韓國SK化學、巨化集團等行業內主要廠商具有同梯隊競爭的實力。公司核心產品涵蓋高阻隔PVDC乳液、PVA乳液、PVDC涂布膜等，憑借高阻隔、強韌性、化學穩定性佳等特性，廣泛應用于醫藥包裝、食品包裝等核心領域，目前已實現對國內頭部藥包材企業的批量供貨，產品銷售覆蓋全國，擁有4條高性能膠乳生產線，年產能達1.1萬噸，且年產3萬噸PVDC藥包乳液項目即將試生產，產能規模將實現跨越式提升。財務數據顯示，科冠聚合物2024年實現營業收入1.50億元、凈利潤0.18億元，2025年1-8月實現營業收入0.84億元、凈利潤0.11億元，經營業績穩定。

此次收購的標的價值得到專業評估與業績承諾雙重保障，根據收益法評估結果，科冠聚合物股東全部權益價值達3.80億元。此外，交易對方作出業績承諾，科冠聚合物2026-2030年實現的實際凈利潤分別不低于2600萬元、2900萬元、3400萬元、3900萬元、4300萬元，五年累計凈利潤承諾超1.69億元。此外本次股權轉讓款分六期支付，并將業績承諾的達成情況作為后續付款的前置條件，充分保障了上市公司的合法利益。若業績順利兌現，將為東望時代新業務板塊奠定扎實的業績基礎，并提供持續、穩定的利潤貢獻。

從產業趨勢來看，科冠聚合物所處的PVDC高阻隔新材料賽道正迎來黃金發展期。一方面，新材料是國家戰略性新興產業，政策層面持續加碼支持高端新材料的進口替代與產業化發展；另一方面，居民對食品保鮮、醫藥包裝安全性的需求持續提升，疊加醫藥、食品行業的規模化發展，高阻隔包裝材料的市場需求從持續增長，行業數據顯示國內PVDC包裝市場吸納量有望實現數倍至數十倍增長，市場空間廣闊。而科冠聚合物憑借二十余年的技術積淀、成熟的產業化能力及頭部客戶資源，在行業中占據先發優勢，隨著新產能的釋放與進口替代的持續推進，其增長潛力將進一步釋放，未來有望成為國內PVDC新材料領域的龍頭企業。

本次收購前，東望時代的園區生活服務等核心主營業務受季節性波動、市場空間制約等因素影響，增長持續性面臨壓力。通過控股科冠聚合物，東望時代將切入技術壁壘高、成長性強、附加值顯著的新材料賽道，培育新的利潤增長點，加速實現產業轉型升級與第二增長曲線的跨越式發展。

本次收購科冠聚合物控股權，是東望時代布局國家戰略性新興產業的關鍵舉措，更是其深化產業協同、邁向高質量發展的重要一步。未來，在新材料行業進口替代加速、市場需求持續擴張的背景下，東望時代有望依托科冠聚合物在技術、產能端的核心優勢，同時發揮自身與戰略股東的資源優勢，加速構建具備核心競爭力與規模效應的新材料產業生態。屆時，東望時代將迎來“傳統業務穩健發展+新材料業務高速成長”的雙輪驅動發展階段，長期發展空間值得持續關注。