北京
《人民幣破6.90，你的美元還換不換？》
——春節前的匯率狂飆，藏著三重邏輯，也埋著一個誤區
如果你剛換完美元準備出境游，看到“6.89”那一刻，心里大概咯噔一下。
人民幣創近三年新高，氣勢確實足。但問題來了：這是真趨勢，還是節前沖刺？
第一重邏輯，是結匯“泄洪”。過去一年貿易順差高位運行，企業手里攢著大量美元。春節前發獎金、結貨款，本就是結匯旺季；再疊加升值預期，企業財務盯盤敲鍵盤，生怕慢一步。季節性需求+集中釋放，就像水庫開閘，短期水位自然抬升。
第二重，是資本回流。2025年12月證券投資單月凈流入115億美元，創歷史紀錄。真金白銀流入，說明中國資產吸引力在修復。資金用腳投票，比口號更有說服力。
第三重，是美元走弱。美國政策不確定性上升，美元指數此前大幅回落，非美貨幣普遍反彈。人民幣順勢而上，并不神秘。這更像一場“彼消此長”的蹺蹺板。
但致命誤區在于——把短期動能當長期牛市。春節后結匯潮退去，美元若企穩，人民幣被動升值的風就會減弱。央行反復強調“防超調”，翻譯成大白話就是：別賭單邊，我會出手。
所以結論很清楚：升值有根有據，但單邊押注是情緒。企業該鎖匯就鎖匯，別拿主業利潤去賭K線；個人換匯，以實需為錨，而不是被“破位”兩個字帶節奏。
匯率像天氣，能看季節，難猜每一陣風。真正的底氣，在于中國經濟的韌性，而不是某一個整數關口。
（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經AI審閱校對）
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