A股：剛剛，大消息傳來，釋放一信號，今天下午要管住手別亂動了

周五A股太給面了！在外圍美股大跌、金銀跳水的雙重壓力下，硬是走出了獨樹一幟的“獨立韌性”——早盤縮量低開，全天成交預計不足1.9萬億，較周四縮量13%，妥妥的節前交投清淡常態，但4100點附近的托底力量格外顯眼，保險資金悄然增持進場護盤，最終呈現“權重壓盤、題材稍強”的“黃上白下”分化格局。明確提醒各位老鐵：這不是弱勢回調，而是節前“倒車接客”的最后窗口期，持股過節，才能穩穩接住春節紅包！

一、周五盤面深度解析：縮量分化之下，托底信號已明確

1. 指數：該弱不弱，底部支撐愈發堅實

三大指數低開后震蕩走弱，上證、深成指跌幅超0.5%，創業板指跌近1%，看似承壓，但早盤觸及4100點整數關口后迅速止跌回升，并未出現恐慌性拋售，這正是市場韌性的核心體現。尤其是保險資金的增持動作，作為長線配置型戰略投資者，其在4100點附近進場托底，本質上是對當前市場估值的認可，也給場內資金吃下了一顆“定心丸”。

量能方面，早盤成交僅1.2萬億，全天預計不足1.9萬億，較周四2.14萬億縮量13%，縮量幅度符合節前資金“持幣觀望、減少操作”的常態，并非資金出逃的信號——畢竟節前最后一個交易日，資金兌現利潤、規避短期波動是常規操作，縮量反而說明拋壓已近枯竭。

漲跌家數呈現“弱平衡”態勢，下跌個股雖略占上風，但跌幅主要集中在0-2%區間，無大規模恐慌盤出逃；漲跌停家數39:8，雖然情緒偏弱勢，但并未出現崩潰式下跌，場內賺錢效應雖分散，但并未消失。

2. 板塊輪動：科技內部切換，有色短期回調，主線未改

核心主線依舊是科技，只是出現了“內部調倉、分支切換”的走勢，這并非主線走弱，而是資金在節前優化持倉結構：

AI應用成為全場焦點，掌閱科技強勢走出五連板，拿下節前最高標，風語筑首板跟進補漲，但捷成股份大幅下跌，說明AI應用板塊內部分化加劇，資金開始抱團核心標的，拋棄跟風品種；

AI安全板塊表現活躍，國安股份四天二板，資金試探性進場布局，但人民網炸板回落，說明短期資金仍有猶豫，尚未形成一致合力；

科技細分賽道多點開花，商業航天、軍工、存儲芯片逆勢走強，成功接棒昨日強勢的算力、AI硬件板塊，成為科技主線的新發力點，這也契合當前“AI+算力+高端制造”的政策導向與產業邏輯；

有色板塊領跌全場，周四強勢上漲的小金屬、稀土今日集體回調，屬于板塊輪動中的正常獲利了結，并非趨勢反轉（原文“化工”為筆誤，予以修正）；

影視板塊出現局部反彈，光線傳媒大漲超12%，屬于超跌后的技術性修復，但橫店影視仍在跌停邊緣徘徊，足以說明影視板塊尚未形成反轉趨勢，反彈僅為個案，不可盲目跟風。

3. 短線情緒：弱勢但穩定，核心標的仍有資金抱團

連板梯隊保持完整，掌閱科技五連板站穩AI應用龍頭地位，國安股份四天二板扛起AI安全大旗，核心主線標的依舊獲得資金堅定抱團，這是短線情緒未崩潰的核心信號；

炸板股出現分化，大位科技（算力）、特發信息（AI硬件）炸板后翻綠，本質上是短期漲幅過大后的利潤兌現，并非核心邏輯走壞——AI+算力的長期邏輯未變，只是資金暫時從高位品種切換到低位細分賽道，屬于正常的調倉換股行為。

二、核心研判：政策托底+資金增持，持股過節是最優解

1. 政策與資金雙重護航，市場底部無虞

政策層面，臨近春節，監管層態度轉為“積極性呵護”，各類利好政策陸續落地：2月9日滬深北交易所優化再融資一攬子措施，重點支持科創企業發展，引導資金向新質生產力領域集聚，其中AI產業作為重點扶持方向，后續政策細化空間巨大；同時再融資松綁、產業扶持等舉措，核心目的就是避免節前市場出現大幅波動，為市場保駕護航。

資金層面，保險資金為主的配置型戰略投資者，趁市場調整悄然增持，4100點的托底動作清晰可見。從近期保險重倉數據來看，紫金礦業、洛陽鉬業等有色標的，以及金融、科技龍頭均獲得保險資金布局，足以說明長線資金認可當前市場估值，認為當前位置具備長期配置價值，也預示著市場底部愈發堅實。

核心變量來看，未來行情的走勢，將由“基本面（科技+有色業績兌現）+資金面（節后增量資金回流）”共同決定，目前科技牛市、有色長牛的核心邏輯未變，牛市根基依舊穩固，短期分化只是插曲，并非趨勢反轉。

2. 節后預判：開門紅概率極高，目標直指4260點

從歷史規律來看，近十年春節后10天，A股平均漲幅達4%，其中2024年春節后滬指更是大漲12%，節后“開門紅”已成為大概率事件；

節后行情的催化劑十分明確：一是資金回流，公募、私募等機構將在節后逐步加倉，帶來增量資金；二是政策細化，AI+、算力基建、半導體等領域的扶持政策將進一步落地，強化主線邏輯；三是外圍回暖，2月6日納斯達克100指數單日暴漲2.15%，半導體、AI算力板塊領漲，美股科技股反彈有望帶動A股科技主線共振走強，緩解外圍市場波動帶來的壓力；

目標點位方面，只要指數成功突破4140-4180點的壓力區間，在科技+有色雙主線的驅動下，有望向4260點穩步邁進，節后行情值得期待。

三、周五操作指南：持股不動，靜待節后普漲行情

滿倉者：堅定抱緊核心主線，重點持有科技（AI應用、算力、半導體、存儲芯片、商業航天）+有色（小金屬、稀土）核心標的，不要被短期的小幅波動左右，避免因恐慌拋售而賣飛籌碼，錯過節后的上漲行情；

輕倉者：若午后出現資金回流、指數翻紅的跡象，可小幅低吸低位放量的科技細分標的，優先選擇存儲芯片、商業航天等近期走強、估值合理的品種，切忌追高高位炸板股和跟風標的；

避坑提示：堅決遠離非主線板塊，尤其是影視、旅游、白酒等缺乏持續性的品種，這類板塊反彈乏力、邏輯薄弱，難以參與節后上漲行情；同時規避高位炸板股，如大位科技、特發信息等，這類標的短期拋壓較大，回調風險較高。

四、總結：分化是“假摔”，持股是“真賺”

周五的縮量分化，本質上是節前資金的“調倉換股”，而非趨勢走弱——資金從短期漲幅過大的算力、AI硬件板塊，切換到商業航天、軍工等低位科技細分賽道，同時兌現部分有色板塊的短期利潤，屬于正常的市場行為。

但核心邏輯從未改變：科技牛市+有色長牛的格局未破，4100點的托底力量、保險資金的增持動作，以及監管層的政策呵護，都足以說明市場底部堅實，短期回調只是節前的“假摔”。

老鐵們請記住：節前的每一次調整，都是“倒車接客”的好機會，不要被短期波動嚇倒，持股過節才是最明智的選擇。只要握緊核心主線標的，耐心等待，既能穩穩接住春節紅包，也能在節后的行情中，收獲4260點沖擊帶來的紅利——節后開門紅，已經在路上了！