【硬件資訊】三星、SK海力士帶來(lái)存儲(chǔ)芯片更嚴(yán)格出貨標(biāo)準(zhǔn)，為限制客戶過(guò)度囤積，NAND創(chuàng)下利潤(rùn)率新高！

新 聞一： 三星、SK海力士和美光嚴(yán)控存儲(chǔ)芯片訂單：防止客戶超額訂購(gòu)或過(guò)度囤積

據(jù)TomsHardware報(bào)道，三星、SK海力士和美光都在存儲(chǔ)芯片訂單方面變得更加嚴(yán)格。有業(yè)內(nèi)人士透露，三大原廠將進(jìn)行更嚴(yán)格的盡職調(diào)查，包括確認(rèn)終端用戶身份和訂購(gòu)數(shù)量，甚至詢問(wèn)需求是否真實(shí)。因?yàn)橛锌蛻魰?huì)超額預(yù)訂或者囤積超過(guò)需求的部分，這將對(duì)后面的市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。

三大原廠的這些措施都是在存儲(chǔ)芯片供應(yīng)緊張的情況下進(jìn)行的，而且AI芯片占據(jù)了大量的需求，其中部分原本是要留給消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。目前人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮是全球存儲(chǔ)芯片供應(yīng)短缺的主要原因，尤其是這部分大客戶，對(duì)價(jià)格沒(méi)那么敏感，愿意投入幾乎無(wú)限的資金購(gòu)買所需要的硬件，以確保自身在AI競(jìng)賽中保持領(lǐng)先地位。

不過(guò)這種做法對(duì)于電腦電子消費(fèi)產(chǎn)品的影響是深遠(yuǎn)的，幾乎各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域所有產(chǎn)品線都受到了存儲(chǔ)芯片供應(yīng)不足及價(jià)格暴漲的沖擊，波及的范圍超過(guò)了過(guò)去單一內(nèi)存、GPU芯片、或者是元器件的范圍，而且擴(kuò)展到汽車等行業(yè)。

對(duì)于那些中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)法支付更高的價(jià)格購(gòu)買存儲(chǔ)芯片或者鎖定長(zhǎng)期供應(yīng)合作，形勢(shì)就變得更加嚴(yán)峻。特別是考慮到存儲(chǔ)器生產(chǎn)線的啟動(dòng)需要數(shù)年時(shí)間，考慮到市場(chǎng)的興衰周期，以及三大原廠對(duì)投入數(shù)十億美元建設(shè)新晶圓廠持謹(jǐn)慎態(tài)度。

有存儲(chǔ)器制造商的員工表示，當(dāng)英偉達(dá)這樣的大客戶在需求方面遠(yuǎn)超過(guò)其他公司數(shù)倍時(shí)，根本沒(méi)辦法留出太多精力應(yīng)付中小型客戶。尤其有客戶在過(guò)去幾年市場(chǎng)疲軟期時(shí)，拼命砍價(jià)或者大幅度削弱訂單。現(xiàn)實(shí)如此殘酷，關(guān)鍵時(shí)候與供應(yīng)商搞好關(guān)系非常重要。

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那還得謝謝你唄？？其實(shí)，隨著今年內(nèi)存價(jià)格的暴漲，有不少有需求的芯片廠商都開始考慮做內(nèi)存儲(chǔ)備，畢竟現(xiàn)階段來(lái)看，存儲(chǔ)價(jià)格的上漲似乎要持續(xù)很久。而SK海力士和三星這倆大廠，為了防止大家囤貨后迎來(lái)暴跌血虧，進(jìn)一步通過(guò)訂單規(guī)則限制了存儲(chǔ)芯片的出貨，感動(dòng)世界啊！！廠商是什么想法大家其實(shí)應(yīng)該清楚，無(wú)非就是控制市場(chǎng)貨量囤積居奇罷了，這種事我肯定是……寒磣，很TM寒磣！！

新 聞2：三星、SK海力士和美光轉(zhuǎn)向新的合同形式：提供短期、事后結(jié)算的存儲(chǔ)交易協(xié)議

最近DRAM和NAND閃存供應(yīng)短缺，價(jià)格暴漲，使得三星、SK海力士和美光越來(lái)越不愿意與客戶簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議。即便是蘋果這樣訂單量大且有著穩(wěn)定營(yíng)收的大客戶，現(xiàn)在也只能每個(gè)季度進(jìn)行談判，而不是以半年或一年為期限。長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議的好處是，一旦確定合約價(jià)格，假如市場(chǎng)環(huán)境發(fā)售了變化，價(jià)格調(diào)整通常也會(huì)通過(guò)季度協(xié)商在約±10%的范圍內(nèi)進(jìn)行。

據(jù)TrendForce報(bào)道，隨著三星、SK海力士和美光轉(zhuǎn)向較短期限的合同，一種新的交易形式正在興起。三大原廠在部分合同里包含“結(jié)算后調(diào)整”條款，即根據(jù)市場(chǎng)行情而非固定期限協(xié)議來(lái)調(diào)整價(jià)格，主要針對(duì)的是北美地區(qū)的大客戶。這意味著即便在供應(yīng)結(jié)束后，付款也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，從而讓三大原廠能更有效地獲取價(jià)格增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。

不少客戶其實(shí)更希望簽訂兩年或更長(zhǎng)時(shí)間的合同，以確保為不斷擴(kuò)大的人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施提供穩(wěn)定的供應(yīng)。可是由于庫(kù)存有限和價(jià)格波動(dòng)不定，三星、SK海力士和美光已經(jīng)將許多合同期限縮減，從年度變成季度甚至是月度。

有消息人士透露，這類短期、事后結(jié)算的存儲(chǔ)交易協(xié)議預(yù)計(jì)至少持續(xù)到今年下半年，直到存儲(chǔ)價(jià)格放緩。

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同時(shí)，為了能及時(shí)的變動(dòng)價(jià)格，SK海力士和三星又不約而同的選擇了限制合約期，以期獲得更靈活的合約價(jià)格。其實(shí)也就是現(xiàn)在價(jià)格漲的離譜，你看看前兩年價(jià)格跌的時(shí)候，恨不得和客戶直接簽好幾年的合約價(jià)。而為了能在漲價(jià)后提升合約價(jià)，這兩家廠商甚至推出了事后結(jié)算的政策，再結(jié)算時(shí)按照實(shí)時(shí)價(jià)格補(bǔ)差，不得不說(shuō)……NB！

新 聞3： 三星和SK海力士NAND閃存或迎來(lái)創(chuàng)紀(jì)錄利潤(rùn)率：2026H1將達(dá)到40%至50%

此前有報(bào)道稱，三星和SK海力士均下調(diào)了今年NAND閃存的預(yù)期產(chǎn)量，雖然對(duì)AI數(shù)據(jù)中心影響不大，但是普通消費(fèi)者可能很快就會(huì)感受到。這么做一方面可能是為了提高合同價(jià)格，保證銷售NAND閃存能提供足夠的收益，另一方面三星和SK海力士打算將這部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到利潤(rùn)更高的DRAM生產(chǎn)上，以便將利潤(rùn)最大化。

據(jù)TrendForce報(bào)道，經(jīng)過(guò)調(diào)整后，隨著NAND閃存價(jià)格飆升，三星和SK海力士很可能在2026年上半年迎來(lái)創(chuàng)紀(jì)錄利潤(rùn)率，預(yù)計(jì)達(dá)到40%至50%。業(yè)界預(yù)計(jì)這是自2017年存儲(chǔ)器超級(jí)周期以來(lái)，近十年來(lái)首次突破利潤(rùn)率新高。報(bào)告還指出，2025年第四季度NAND閃存的利潤(rùn)率已攀升至20%以上。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，NAND閃存在2026年第一季度和第二季度分階段上漲，三星和SK海力士對(duì)于NAND閃存較為保守的資本支出導(dǎo)致了供應(yīng)一直很緊張，從而加劇了短缺狀況。得益于QLC eSSD產(chǎn)品線，SK海力士比起三星具備更強(qiáng)的盈利能力。

由于市場(chǎng)出現(xiàn)較大空缺，一些較小的NAND閃存制造商將加大投資力度，以填補(bǔ)三星和SK海力士留下的市場(chǎng)空缺。大廠方面，沒(méi)有DRAM業(yè)務(wù)的鎧俠和閃迪決定加快投資步伐，以滿足不斷增長(zhǎng)的NAND閃存需求。

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而隨著一系列的操作，導(dǎo)致了除了DRAM外，三星和SK海力士的NAND也獲得了不小的利潤(rùn)率上漲，且在今年還會(huì)繼續(xù)上漲。其實(shí)，早些時(shí)候我們就已經(jīng)說(shuō)過(guò)，SK海力士和三星由于利潤(rùn)率過(guò)低，減產(chǎn)了NAND芯片的產(chǎn)能，我們說(shuō)過(guò)這早晚會(huì)提高NAND的價(jià)格，現(xiàn)在看來(lái)，這一操作已經(jīng)確實(shí)的提高了利潤(rùn)率了。

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