1月CPI數(shù)據(jù)公布 專家分析：物價(jià)水平繼續(xù)延續(xù)回暖勢(shì)頭

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%。

核心CPI溫和上漲態(tài)勢(shì)沒有改變。國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀稱，核心CPI環(huán)比繼續(xù)上漲。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，為近6個(gè)月最高。扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格同比漲幅持續(xù)擴(kuò)大。扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格同比上漲2.6%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳表示，2025年春節(jié)落在1月，導(dǎo)致上年同期CPI基數(shù)大幅抬高，是2026年1月CPI同比漲幅回落的主要原因。此外，1月蔬菜供應(yīng)增加，價(jià)格轉(zhuǎn)向回落，帶動(dòng)食品價(jià)格同比由漲轉(zhuǎn)跌，也對(duì)整體CPI走勢(shì)有一定影響。1月國際金價(jià)加快上漲，年內(nèi)第一批國補(bǔ)資金下達(dá)，對(duì)家電、汽車等耐用消費(fèi)品價(jià)格的支撐作用增強(qiáng)，這是當(dāng)月CPI環(huán)比保持上升勢(shì)頭的主要原因。

“CPI同比漲幅回落、環(huán)比小幅上行，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI仍舊亮眼，體現(xiàn)居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)的良好態(tài)勢(shì)。”廣開首席研究院首席金融研究員王運(yùn)金分析稱。

王運(yùn)金認(rèn)為，2026年1月份CPI數(shù)據(jù)總體呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：一是春節(jié)錯(cuò)月導(dǎo)致對(duì)比基數(shù)偏高,拉低了CPI同比。二是國際油價(jià)變動(dòng)導(dǎo)致能源價(jià)格降幅擴(kuò)大。1月份能源價(jià)格同比下降5.0%左右，影響CPI同比下降約0.34個(gè)百分點(diǎn)。三是核心CPI的表現(xiàn)依然不錯(cuò)，服務(wù)消費(fèi)需求仍然較高。1月份核心CPI環(huán)比上漲0.3%，為近6個(gè)月以來的最高值。四是節(jié)前重要的民生商品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。食品價(jià)格環(huán)比持平，糧食、食用油價(jià)格小幅下降，豬肉、禽肉類、水產(chǎn)品和鮮果價(jià)格溫和上漲，基本實(shí)現(xiàn)了量足價(jià)穩(wěn)的調(diào)控目標(biāo)。

往后看，馮琳預(yù)計(jì)，2月春節(jié)錯(cuò)期效應(yīng)反轉(zhuǎn)，CPI同比會(huì)大幅升至1.0%附近。1-2月CPI合計(jì)同比或?qū)⒃?.6%左右。年初物價(jià)水平繼續(xù)延續(xù)2025年下半年以來的回暖勢(shì)頭，背后主要是促消費(fèi)和反內(nèi)卷力度加大，以及國際金價(jià)快速上沖。

1月份物價(jià)數(shù)據(jù)傳遞出明確積極信號(hào)。王運(yùn)金表示，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)、工業(yè)生產(chǎn)端暖意初顯，為2026年全年經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好的物價(jià)基礎(chǔ)。國內(nèi)宏觀政策將持續(xù)加大逆周期調(diào)控力度，助力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，內(nèi)需將得到逐步修復(fù)，物價(jià)有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長的韌性與活力將不斷增強(qiáng)。