姜曉麗離職引關(guān)注，但這家基金公司早已著手投研工業(yè)化破局

當(dāng)公募資管規(guī)模逼近38萬億關(guān)口，高質(zhì)量發(fā)展已從行業(yè)共識邁向?qū)嵺`深水區(qū)。投研領(lǐng)域長期存在的“投研流程碎片化、績效難復(fù)制、過度依賴明星基金經(jīng)理個人能力”三大痛點，不僅制約行業(yè)投研效能提升，更成為機(jī)構(gòu)破解“靠天吃飯”魔咒的核心障礙。在此背景下，投研能力的工業(yè)化、智能化轉(zhuǎn)型已從“可選”變?yōu)椤氨剡x”，成為機(jī)構(gòu)構(gòu)建長期競爭力的核心賽道。

在這場行業(yè)投研轉(zhuǎn)型浪潮中，天弘基金無疑是兼具前瞻性與落地性的先行者。依托深厚的服務(wù)經(jīng)驗和技術(shù)積淀，天弘基金跳出傳統(tǒng)基金經(jīng)理單點發(fā)力的框架，過去數(shù)年聚焦投研內(nèi)核，打造權(quán)益投研“TIRD平臺”與固收“天弘五周期模型”兩大投研基座，同時將AI技術(shù)系統(tǒng)性嵌入投研全流程，以“體系化構(gòu)建+技術(shù)化賦能”雙輪驅(qū)動，走出了一條差異化的投研升級之路，為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了可借鑒的樣本。

雙投研基座：打通權(quán)益固收全鏈路，構(gòu)建工業(yè)化投研體系

針對權(quán)益投研“投研脫節(jié)、決策缺乏量化支撐”的痛點，天弘基金打造權(quán)益投研“TIRD平臺”，以“投研生產(chǎn)流程化、交互決策平臺化、關(guān)鍵節(jié)點智能化”為核心，推動權(quán)益投研從“人治”向“數(shù)治”轉(zhuǎn)型。該平臺打破研究、投資、風(fēng)控的部門壁壘，將分散投研環(huán)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化，把研究員主觀分析轉(zhuǎn)化為可量化、可追溯的數(shù)據(jù)節(jié)點，構(gòu)建全鏈路協(xié)同投研閉環(huán)。研究端，個股分析被拆解為勝率賠率定價模型，核心驅(qū)動指標(biāo)動態(tài)更新，解決了傳統(tǒng)分析缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的問題；投資端，按基金經(jīng)理風(fēng)格匹配選股框架，實現(xiàn)投研與投資精準(zhǔn)對接；風(fēng)控端，通過量化指標(biāo)及戰(zhàn)術(shù)紀(jì)律預(yù)警，為投資決策加上“安全鎖”。

作為固收領(lǐng)域的核心工具，天弘基金自2020年底推出“五周期模型”，并經(jīng)多輪迭代完善。模型將影響債市走勢的復(fù)雜因素，拆解為宏觀、政策、機(jī)構(gòu)行為、倉位、情緒五大周期維度，通過定量與定性結(jié)合的方法精準(zhǔn)刻畫周期階段，兼顧宏觀趨勢與微觀信號，為基金經(jīng)理久期調(diào)整、倉位配置提供科學(xué)依據(jù)，破解了傳統(tǒng)固收投研“研判碎片化、決策經(jīng)驗化”的難題。自推出以來，模型多次精準(zhǔn)預(yù)判市場重大調(diào)整，2021年捕捉債市下行機(jī)會并識別地產(chǎn)下行影響，2022年預(yù)警交易擁擠信號、規(guī)避存單利率波動風(fēng)險。依托該模型，天弘“固收+”產(chǎn)品2025年平均最大回撤僅-2.24%，顯著低于-3.85%的市場平均水平。

AI深度賦能：場景化落地，打造人機(jī)協(xié)同新范式

在公募行業(yè)AI投研熱潮中，天弘基金堅持“AI不是跟風(fēng)，而是破局”的核心思路，聚焦關(guān)鍵場景走專業(yè)化賦能道路，形成“技術(shù)服務(wù)投研、投研反哺技術(shù)”的良性循環(huán)，打造“專家智慧+機(jī)器智能”的雙輪驅(qū)動新范式。

AI技術(shù)是TIRD平臺高效運轉(zhuǎn)的核心支撐，其依托算法實現(xiàn)海量信息快速處理與信號挖掘，承擔(dān)研究報告初稿撰寫、市場異動監(jiān)控等流程化工作，大幅提升投研效率。2025年3月，機(jī)器人板塊熱度高漲時，TIRD平臺通過AI多維度模型捕捉到估值透支信號，給出“賣出”提示，助力投研團(tuán)隊及時減倉規(guī)避后續(xù)調(diào)整。

在固收領(lǐng)域，AI算法對歷史債市、宏觀政策、機(jī)構(gòu)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行海量分析，優(yōu)化五周期模型參數(shù)與邏輯，同時通過自然語言處理、輿情智能跟蹤技術(shù)，捕捉市場情緒等難以量化的因素，讓周期判斷從“經(jīng)驗驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“數(shù)據(jù)驅(qū)動”。

在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域，AI化身“超級研究員”，高效處理財報、價格、輿情等多元信息，挖掘人力難以發(fā)現(xiàn)的超額因子。天弘基金在基本面多因子框架基礎(chǔ)上融入前沿AI技術(shù)，實現(xiàn)因子庫進(jìn)化與阿爾法來源多元化，結(jié)合自研的A股風(fēng)險模型優(yōu)化組合配置。依托AI賦能，天弘量化指增團(tuán)隊2025年躋身行業(yè)少數(shù)“百億級”梯隊，旗下多只產(chǎn)品超額收益顯著，回撤表現(xiàn)優(yōu)于同類。

從雙投研基座的搭建到AI技術(shù)的場景化深耕，天弘基金的投研升級之路，精準(zhǔn)把握了公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心邏輯。在38萬億的市場競爭中，天弘基金以兩大基座為根基、以AI技術(shù)為引擎，不僅夯實了自身核心競爭力，更以可復(fù)制、可落地的實踐，為行業(yè)投研工業(yè)化、智能化轉(zhuǎn)型提供了有益借鑒。

風(fēng)險提示：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。投資者在購買基金前請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。觀點僅供參考，不構(gòu)成投資意見。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。