選行業，其實比選企業更重要！

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：滇南王

來源：雪球

最近看到兩張圖，感觸很大，這兩圖也是值得好好研究收藏，今天給大家分享一下，從這兩圖，可以看懂行業很多信息！

這是2023年1月1日到2016年1月底的統計！

大家發現什么？同樣的大環境，最終走勢卻天壤之別！30多個行業中，有三個行業翻倍，有兩個行業還虧30%！也就是說，選行業，其實比選企業更重要！

行業表現如此巨大的原因，主要涉及的細分行業不一樣，必過過去三年，有色和科技，是典型的王者，如果錯過這兩個行業，收益是受影響的！

面對這種波動，怎么辦？核心就一個方法，就是多元配置！

舉個例子，過去三年，我埋伏保險，就是一個典型的代表，現在回頭看，保險為什么和有色一起表現？原因就是經濟不好，保險需求下滑，所以2023年前后，保險業績是最近幾年的一個底部！但是經濟企穩后，有色作為工業需求品，價格最先起來，自然就被市場青睞！至于電子，主要還是政策的支持！

有人看了此圖，是不是內心很激動，其實大部分投資者，都是馬后炮，大部分都是底部起來很多，才知道這是機會，但是當大家都覺得是機會的時候，風險又開始醞釀的！

此圖的信息，比第一圖更能讓人冷靜！大家看，最火爆的電子，市值16萬億，16萬億大概沒什么概念，但是大家知道，中國最掙錢的行業是銀行，銀行市值才14萬億！也就是說，電子行業的市值比銀行還高！這足以說明現在大家所謂的科技電子泡沫足夠大！

為什么這么說？原因就是銀行中頭部幾家銀行凈利潤都是千億級別，一般小的銀行也是百億附近，但是，大家可以看看所謂的電子科技企業中，凈利潤超過百億的屈指可數！

然后再看最近幾年一直不受市場待久的食品飲料，雖然調整，市值也是4萬億，但是對比汽車5.5萬億和電力設備8萬億，就知道食品飲料真的很低估！

為什么？食品飲料行業，茅臺、五糧液、伊利，汾酒、瀘州老窖這種是實實在在的百億級別的企業，茅臺至少也是800多億，但是大家可以看其他幾個比食品飲料行業市值大的行業，行業中的龍頭，也是屈指可數！

就像電力設備，在我印象中，就沒那家凈利潤超過百億！昨晚看了一家電力設備，凈利潤10億附近，市值超過700億，不管未來市場再怎么擴容，其實利潤增幅也是有限的！

而且從行業市值看，真正干實業的行業，市值都比較合理，那些靠情懷雖然市值大，但是只要炒作起來，最終就會開啟慢慢價值回歸之路！

上面兩圖，大家一定要好好琢磨，第一張圖，很多人看到，會想著沖進去，順大勢去追，但是如果真進去，可能就是高高站崗，第二圖，很多人看后，就會多一份理性，因為行業是經濟中實實在在的支柱，需要的是營收和利潤才能支撐行業健康的發展下去，如果沒有業績支撐，不管炒作多高的行業，最終都是水中月，鏡中花，一次游戲而已！

研究企業，不如研究行業，因為不管哪個行業，十年前在，十年后依然在，更多的就是在周期中不斷的輪回，只要找到好的行業，找到行業中核心的企業，最終大浪淘沙，剩下的就是優秀的企業，最終我們再等一個好的價格就行！

在經濟大環境面前，在行業發展趨勢面前，只有時代的企業，所以，對市場多一份敬畏，同時多一份耕耘和多一份耐心！

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