【財經早餐】2026.02.11星期三

每日金曲：項睿嫻-《Dear D》

? 工信部等5部門：發布關于加強信息通信業能力建設 支撐低空基礎設施發展的實施意見。加強低空裝備與低空信息通信的融合創新與設備研發，推進5G/5G RedCap模組與低空航空器的適配驗證；到2027年，全國低空公共航路地面移動通信網絡覆蓋率不低于90%。

? 財經頭條App：字節Seedance 2.0火爆出圈。該模型憑借多模態輸入和高度逼真的效果，在國內外引發廣泛關注。但模型的強大能力也引發了對內容濫用、信任危機等風險的擔憂。平臺方近期已暫停使用真人圖片或視頻作為主體參考。專家認為，在技術快速演進中需守住責任底線，平衡創新與風險。

? 證券時報：春節AI紅包大戰再加一員。繼通義千問、騰訊元寶等AI產品之后，豆包2月10日宣布正式加入春節AI紅包大戰。業內指出，比拼關鍵并非短期流量，而是節后留存與使用頻率。AI應用要走向高頻，關鍵在剛需場景、模型能力與成本，直至用戶形成“無AI不可”的習慣。

宏觀經濟

1、發改委等八部門：發布加快招標投標領域人工智能推廣應用的實施意見。到2026年底，招標文件檢測、智能輔助評標、圍串標識別等重點場景在部分省市實現全覆蓋應用；2027年底，更多重點場景在全國范圍內推廣應用，形成一批模型訓練、場景應用、機制保障等方面的經驗做法，有效促進招標投標市場規范健康發展。

2、央行：發布2025年第四季度中國貨幣政策執行報告。繼續實施好適度寬松的貨幣政策，加強利率政策執行和監督，促進社會綜合融資成本低位運行；把握好利率、匯率內外均衡，引導短期貨幣市場利率更好圍繞央行政策利率平穩運行；堅決守住不發生系統性金融風險的底線。

3、經濟參考報：2026年伊始，一場由中小銀行主導的存款利率“逆勢上調”悄然發生。從浙江嘉善到陜西商南，多家農商行密集上調了1年至3年期的定期存款利率，幅度多在10至20個基點，更像是中小銀行在年初“開門紅”關鍵期，為爭奪市場份額而發起的一場短期營銷。

4、解放日報：全國首個跨省域都市圈國土空間規劃—《上海大都市圈國土空間規劃（2025-2035年）》草案公布，涵蓋滬蘇浙皖14市，面積11.4萬平方公里，涉及1.1億人口。規劃構建“一核四翼、三層三網”發展格局，聚焦同城化通勤、產業協作與生態共保，并設立5個跨界協同單元，推廣長三角示范區經驗。

5、國鐵集團：2月10日（農歷臘月廿三）是北方小年，全國鐵路預計發送旅客1395萬人次，計劃加開旅客列車1363列。2月9日，全國鐵路發送旅客1435.5萬人次，自2月2日春運啟動以來已累計發送旅客1.01億人次。

地產動態

1、第一財經：35歲以上租房族越來越多。機構數據顯示，2025年杭州36歲以上的租客占比達到31.4%，同比上漲了近7個百分點。在全國重點40城，35歲以上租客占比更是逼近四成。

2、四川省成都市：2月10日錦江區1宗住宅用地出讓，規劃建筑面積29769.05平方米，起始樓面價16500元/平，折合起始價4.91億元。最終由成都市錦江區統一建設有限公司以樓面價20300元/平競得，成交總價6.04億元，溢價率23.03%。

3、金地集團：1月公司實現簽約面積7.8萬平方米，同比下降50%；實現簽約金額12.2億元，同比下降45.78%。近期新增大連市馬欄啤酒廠地塊項目，占地面積63597.29平方米，權益比例40%，土地總價73666萬元。

股市盤點

1、周二，上證指數報4128.37點，上漲0.13%，成交額8822.02億。深證成指報14210.63點，上漲0.02%，成交額12233.34億。創業板指報3320.54點，下跌0.37%，成交額5971.29億。總體上個股跌多漲少，全市場超3100只個股下跌。兩市成交額2.11萬億，較上一個交易日縮量1439億。盤面上，AI語料、短劇、影視院線、出版等板塊漲幅居前；航天系、培育鉆石、貴金屬、電力設備等板塊跌幅居前。

2、周二，恒生指數漲0.58%，報27183.15點。恒生科技指數漲0.62%，報5451.03點。國企指數漲0.81%，報9242.75點。盤面上，耐用消費品、傳媒、汽車板塊領漲，泡泡瑪特漲超4%，比亞迪股份漲超2%，快手漲超1%；食品、軟件服務、地產板塊走弱，親親食品跌超9%，世茂集團跌超6%，金山云跌超1%。南向資金凈買入0.85億港元。其中，港股通（滬）凈買入11.03億港元，港股通（深）凈賣出10.19億港元。

3、截至2月10日，北交所上市公司293家，當日新增1家。總市值9354.66億元，成交金額193.32億元。

4、兩市融資余額：截至2月9日，上交所融資余額報13362.57億元，較前一交易日增加3.99億元；深交所融資余額報13025.25億元，較前一交易日減少0.01億元；兩市合計26387.82億元，較前一交易日增加3.98億元。

5、橫店影視(9天7板)：《飛馳人生3》等三部春節檔電影市場票房尚存在不確定性，如股價進一步異常上漲公司可能申請停牌核查。

6、百川股份(3連板)：公司部分主營產品的市場價格上漲，暫時無法預計對公司業績的影響程度。

7、大位科技(2連板)：張北數據中心項目不涉及算力租賃業務。

8、嘉美包裝(4天2板)：如未來股票價格進一步異常上漲，可能再次向深交所申請停牌核查。

9、中芯國際：2025年四季度實現營業收入178.13億元，同比增長11.9%；凈利潤12.23億元，同比增長23.2%。預計2026年銷售收入增幅高于可比同業的平均值 ，資本開支與2025年相比大致持平。

10、中信證券：華夏基金2025年凈利潤23.96億元。

11、運機集團：全資子公司簽署13.31億元EPC總承包合同，約占公司2024年度經審計營業收入的86.66%。

12、長飛光纖：目前用于數據中心內部及互連的相關光纖光纜產品數量，占全球市場需求總量的比例較小。

13、江淮汽車：公司向姚志超、葛衛東等8名投資者合計發行了7016.84萬股股份，發行價格為49.88元/股，募集資金總額為約35億元。

14、*ST立方：股價波動核查工作已完成，2月11日起復牌。

15、依依股份：終止購買杭州高爺家有好多貓寵物食品有限責任公司100%股權。

16、燕東微：第四大股東大基金1月6日至2月10日期間減持1.08%公司股份，不再是公司持股5%以上股東。

財富聚焦

1、周大福：擬年后調價，此次調價或于3月中旬正式啟動，目前部分門店已收到相關通知，漲價重點集中在一口價產品，預計漲幅或為15%-30%。

2、第一財經：巴菲特躺賺20億美元。周一，得益于日經225指數史上首次突破56000點，巴菲特旗下伯克希爾所持的日本五大商社股票市值突破410億美元。自2019年開始押注以來，該項投資的賬面單日浮盈接近20億美元。相較于約138億美元的成本，價值已增值近兩倍，成為巴菲特傳奇投資生涯中最成功的投資之一。

3、21世紀經濟報道：2025年，理財公司產品發行量大幅增加，有32家理財公司發行了23525只凈值型理財產品，同比大漲近70%，發行產品仍以固收類產品為主，新發產品更側重短期限和高流動性。

4、淘寶閃購：隨著春節的臨近，與“春節”相關的年貨搜索詞語上漲，平臺年貨銷量同比增長超347%，三四線城市訂單同比增長超580%。平臺上營業商戶數同比增長32.9%，全國重點城市連鎖商超及淘寶便利店等合作門店，春節期間線上門店營業率超過九成。

行業觀察

1、每經網：2026年初，部分消費者棄新能源車選燃油SUV，揭示了燃油車通過“油電同智”重回大眾視野的新趨勢。多款燃油車降價30%至40%，以性價比爭奪市場，同時正努力打破“智能落后”印象。1月，燃油車市場“抬頭”跡象明顯，仍是頭部車企發力點。

2、工信部等5部門：發布關于加強信息通信業能力建設 支撐低空基礎設施發展的實施意見。綜合應用衛星通信、地面移動通信等方式，為300米以上低空空域及偏遠地區等提供網絡覆蓋。鼓勵基礎電信企業與空管等部門加強需求對接，支撐低空交通管理服務相關數字化系統開發。

3、中證報：AI引發的漲價潮正在元器件產業鏈蔓延。繼存儲芯片價格飆升后，片式多層陶瓷電容器（MLCC）成為下一個漲價的關鍵元器件。韓國MLCC現貨價格已上漲近20%，業內預計短期內仍持續上漲。

4、央視財經：春節臨近，家庭團圓、結伴出游等多重需求疊加，汽車租賃市場迎來預訂高峰。多家平臺的房車租賃訂單同比增長近140%，價格總體平穩。傳統汽車租賃市場同樣熱度不減，平臺訂單總量同比增長超過四成，其中經濟型轎車依然是大多數人的首選，單日租金約200-300元。

5、T3出行：春運期間，用戶打車出行需求量同比增長將超45%；其中，節前、節后將迎來幾波出行高峰，最高峰值將出現在2月13日。

6、上海市：發布《上海市智能網聯汽車發展報告（2025年度）》。截至去年年底，全市累計開放3173條5238.82公里自動駕駛測試道路。將通過大規模、多層次的真實場景開放，按需擴大自動駕駛開放范圍。

7、央視新聞：全球首個“三位一體”智能駕駛實驗室近日在重慶建成并投入使用。所謂三位一體是將“整車—動態交通—模擬氣候”三個要素融合在這個超過5000平方米的實驗室，能夠模擬大霧、暴雨等真實極端交通環境，可以實現全天候大規模的汽車智能化測試。

8、Omdia：2025年第三季度，中國大陸云基礎設施服務市場規模達到134億美元，同比增長24%，市場已連續第二個季度實現20%以上的同比增長；阿里云、華為云和騰訊云的市場份額分別為36%、16%和9%。

9、TrendForce：為應對AI所需的龐大運算需求，Google新世代Ironwood機柜系統結合3D Torus網絡拓撲、Apollo OCS全光網絡，實現高速互連架構，將推升800G以上高速光收發模塊在全球出貨占比，預估將自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐漸成為AI數據中心的標準配備。

公司要聞

1、字節跳動：圖像生成模型Seedream 5.0 Preview在視頻編輯應用剪映、剪映海外版Capcut、字節AI創作平臺小云雀均已上線，在即夢AI平臺開啟灰度測試，圖片生成可限時免費體驗。新模型對標Nano Banana Pro，能免費體驗。

2、QuestMobile：千問“春節30億免單”活動首日，日活躍用戶數量實現7.3倍增長，2月6日其日活躍用戶數量達5848萬，與豆包相差2275萬。

3、每經網：近日，知名本幫菜品牌上海小南國位于上海的多家門店，在未提前正式通知員工的情況下，突然集體停業。財報顯示，其資產負債率自2018年起不斷攀升，至2025年上半年末已超過250%，嚴重資不抵債。

4、臺積電：1月銷售額4012.6億元臺幣，同比增長36.8%，環比增長19.8%。

環球視野

1、德國經濟研究所：自2020年以來，俄烏沖突、關稅爭端等危機給德國造成的經濟損失已累計近1萬億歐元。雖然德國經濟在2025年微弱增長約0.2%，結束了此前連續兩年的衰退，但出口前景不明、勞動力市場停滯以及投資環境未改善等問題為經濟復蘇蒙上陰影。

2、環球網：截至2025年底，日本政府的負債已達1342萬億日元，刷新最高紀錄。為了應對物價上漲，日本政府的財政受到持續壓迫。日本首相高市早苗提出的擴張性財政政策引發日本債市強烈波動，國債收益率飆升，反映出投資者對日本財政前景的深切擔憂。

3、印度：預計今年內有四座半導體工廠將啟動商業運營，此前2025年連續開始試生產。到2029年，通過本土設計和制造滿足國內70%至75%的芯片需求。

金融數據

國內

1、新三板：2月10日，合計掛牌5972家公司，當日減少3家，成交金額1.91億。三板成指報752.67，跌0.05%，成交額1.23億。

2、國內商品期貨：截至2月10日下午收盤，漲跌不一。集運歐線跌超4%，焦煤、多晶硅等跌超1%，錳硅、紅棗等小幅下跌；燒堿、滬錫漲超3%，豆一，原油等漲超2%，PTA、LU燃油等漲超1%，PX、滬金等小幅上漲。

3、國債：2月10日，2年期國債期貨主力合約TS2603穩定在102.482；5年期國債期貨主力合約TF2603穩定在106.015；10年期國債期貨主力合約T2603上行0.01%至108.485。10年期國債利率跌0.2BP，至1.81%；10年期國開債利率漲0.25BP，至1.96%。

4、上海國際能源交易中心：2月10日，上海國際銅價格上漲，主力合約2603，以90200.00元/噸收盤，上漲190.00元，漲幅為0.21%。全部合約成交3346手，持倉量減少358手至10361手。主力合約成交3022手，持倉量減少387手至4873手。

5、央行：2月10日開展3114億元7天逆回購操作，因當日有1055億元7天期逆回購到期，實現凈投放2059億元。

6、Shibor：隔夜報1.3620%，上漲9.20個基點。7天報1.5310%，上漲2.60個基點。3個月報1.5800%，上漲0.00個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.9129，漲0.2237%，人民幣中間價報6.9458，漲0.0935%。

8、上海環交所：2月10日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量32640噸，成交額262.88萬元，收盤價80.50元/噸，跌0.07%。

國外

9、亞洲：日經225指數漲2.28%，報57650.54點。韓國KOSPI指數漲0.07%，報5301.69點。

10、美股：道指收漲0.10%，報50188.14點；納指收跌0.59%，報23102.47點；標普500收跌0.33%，報6941.81點。

11、歐洲：英國富時100收跌0.31%，報10353.84點；德國DAX30收跌0.11%，報24987.85點；法國CAC40收漲0.06%，報8327.88點。

12、黃金：COMEX黃金期貨跌0.65%，報5046.50美元/盎司。

13、原油：WTI 3月原油期貨收跌0.62%，報63.96美元/桶。 布倫特4月原油期貨收跌0.35%，報68.80美元/桶。

14、波羅的海干散貨指數：跌0.69%，至1882點。

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