血虧17億：固特異經歷了什么？

2026年2月9日，全球輪胎制造業巨頭固特異發布了2025年第四季度及全年財務報告。財報數據顯示，固特異在2025年經歷了一場劇烈的陣痛：全年凈銷售額183億美元，同比下降3.2%，凈虧損高達17億美元（約合人民幣117.49億元），與2024年4600萬美元的凈利潤形成鮮明反差。

然而，在巨額虧損的數字背后，是固特異正在激進推進的“固特異前進”戰略轉型。通過關停百年工廠、剝離核心資產、裁撤數千崗位，這家輪胎巨頭正試圖在全球市場格局重塑的夾縫中，通過“壯士斷腕”換取未來的生存空間。

全年業績承壓，Q4展現復蘇韌性

分季度看，固特異的業績呈現出“前低后高”的態勢。雖然全年受累于商用車需求疲軟、關稅壁壘及重組費用，導致凈虧損達17億美元，但第四季度的數據透露出積極的信號。

2025年第四季度，固特異凈銷售額達49億美元，剔除資產出售影響后有機增長4%；部門營業利潤同比增長9%（有機增長18%）至4.16億美元，利潤率提升80個基點。凈利潤更是達到1.05億美元，同比增長近44%。這表明，公司降本增效的措施在年底已初見成效。

“賣血”還債與轉型戰略的超額兌現

面對業績壓力，固特異在2025年開啟了激進的非核心資產剝離計劃。財報顯示，公司通過出售化工業務、工程輪胎業務及鄧祿普品牌，累計獲得約23億美元資金，超額完成約3億美元的目標。這些資金主要用于降低債務，優化了公司的資本結構。

與此同時，固特異的“Forward”戰略（固特異前進）計劃在2025年交出了成績單。第四季度該戰略帶來1.92億美元收益，項目啟動至今累計貢獻12.5億美元部門營業利潤，較承諾目標超額約1.5億美元。截至2025年底，該兩年期項目已實現15億美元的年化收益。

全球關廠潮：從德國富爾達到南非卡里加

為了達成上述降本目標，固特異在2025年掀起了一輪覆蓋全球的關廠裁員潮，其力度之大、范圍之廣，堪稱近年來制造業罕見。

1. 德國百年工廠的熄燈：

2025年9月30日，擁有125年歷史的德國富爾達工廠正式關閉。這一決定導致約1050名員工失業，終結了一個地區的工業傳統。幾乎同時，固特異還計劃在2027年底前關停德國菲爾斯滕瓦爾德工廠。早在2019年，德國哈瑙工廠已裁員約600人。德國作為固特異的重要市場，正經歷產能的大規模出清。

2. 南非市場的全面撤退：

2025年8月，固特異位于南非東開普省的Kariega工廠在運營78年后正式關停，約900人因此失業。在與工會的激烈談判后，固特異達成了高額補償協議。關廠不僅是為了削減成本，更是為了應對亞洲高性價比輪胎在非洲市場的沖擊。

3. 美洲與亞太的收縮：

固特異已陸續關閉了馬來西亞、美國丹維爾等地的至少4家工廠。此外，自2025年初，固特異還將包括美洲業務崗在內的175個企業職能崗位從美國阿克倫總部搬遷至哥斯達黎加，以降低人工成本。

在亞太地區，固特異出售了工程輪胎業務，導致全年銷售額下降18.9%，但剔除該影響后，亞太區的營業利潤實現了顯著增長。

深層邏輯：應對亞洲制造的挑戰

固特異一系列激進的“瘦身”動作，折射出全球輪胎制造業競爭格局的深刻變化。

財報中坦言，業績下滑受到商用車行業需求疲軟和關稅因素影響。但更深層次的原因在于，以中國為代表的亞洲輪胎制造商憑借高質價比和不斷提升的技術實力，正在全球范圍內對傳統巨頭形成巨大擠壓。

南非關廠事件即是典型案例。盡管南非對中國等地輪胎征收了高額反傾銷稅，但亞洲輪胎的市場份額依然堅挺，導致固特異等外資品牌在當地的生存空間被大幅壓縮。固特異管理層曾表示，來自低成本進口產品的激增及供應鏈復雜性，“蓋過了我們的成就”。

結語：一個時代的結束與另一種生存的開始

固特異2025年的財報，是一份充滿痛苦但又不失希望的轉型報告。17億美元的巨額虧損，包含了巨額的資產減值和重組成本，是對過去龐大臃腫架構的一次性清算。

從出售化工業務換取現金流，到關停德國百年工廠和南非基地，固特異正通過剝離非核心資產和收縮產能，試圖從一個全產業鏈的輪胎巨頭，轉型為一家更精簡、更高效、專注于高利潤市場的制造企業。

隨著富爾達等工廠的設備被擺上拍賣臺，固特異正在將舊時代的產能釋放給市場，而其自身則在全球輪胎行業的洗牌中，艱難地尋找新的航向。對于這家百年老店而言，2025年的陣痛，或許是重返巔峰必經的代價。