三只羊電商公司賣了67億！小楊哥震驚行業(yè)

■作者 徐立

■來源 營銷頭版

在輿論場沉寂許久的三只羊與小楊哥，近期拋出了國內(nèi)MCN圈開年最大一顆炸雷。美股上市公司Rich Sparkle正式官宣，已完成對Step Distinctive的全額收購，這筆交易估值高達(dá)9.75億美元，折合成人民幣約67.7億元。

這家看似陌生的Step Distinctive，背后股東實(shí)力雄厚：全球頂流網(wǎng)紅無語哥直接或間接持股49%，是最大個人股東；安徽小黑羊網(wǎng)絡(luò)科技有限公司持股13%，而小黑羊的母公司，正是由小楊哥、大楊哥兄弟掌控的三只羊。

此次收購最核心的意義在于，未來36個月內(nèi)，三只羊?qū)⑼ㄟ^小黑羊，手握無語哥全球范圍內(nèi)的獨(dú)家全鏈運(yùn)營權(quán)。這意味著，無語哥所有電商相關(guān)業(yè)務(wù)——從直播策劃、TikTok商店運(yùn)營，到跨境供應(yīng)鏈對接、售后服務(wù)，甚至AI數(shù)字人商業(yè)開發(fā)，都將由三只羊全面主導(dǎo)。

就在此前不久，輿論還在熱議三只羊旗下頭部主播卓士琳、七老板相繼解約，不少人斷言其輝煌即將落幕，而不甘心的小楊哥，顯然意圖通過海外布局重整旗鼓，謀求事業(yè)第二春。

三只羊的出海抉擇，既是國內(nèi)困境倒逼的結(jié)果，也是海外市場機(jī)遇的吸引。近年來，國內(nèi)電商內(nèi)卷已進(jìn)入“殺敵一千自損八百”的白熱化階段：

抖音、快手等平臺流量成本持續(xù)攀升，東方甄選、遙望科技、交個朋友等同行虎視眈眈，三只羊的增長天花板日益明顯；

同時，國內(nèi)低價競爭激烈，“小楊臻選”雖銷量可觀，但利潤微薄，且公司模式高度依賴小楊哥兄弟的內(nèi)容輸出，而這種個人IP模式難以復(fù)制，一旦內(nèi)容熱度下滑，整個公司都將受重創(chuàng)。

更令三只羊雪上加霜的是，其國內(nèi)核心業(yè)務(wù)持續(xù)承壓。自2024年月餅風(fēng)波后，三只羊旗下賬號曾被平臺停播整改，后續(xù)雖推動部分主播復(fù)播，主動調(diào)整瘋狂直播風(fēng)格、強(qiáng)調(diào)理性消費(fèi)，但人氣與銷售轉(zhuǎn)化能力已大不如前。

1月12日，擁有900多萬粉絲的三只羊網(wǎng)絡(luò)官方抖音號復(fù)播，蟬媽媽數(shù)據(jù)顯示，這場持續(xù)4小時的直播，銷售額僅在10萬-25萬元之間，銷量2500-5000件，與過往輕松破億的成績相去甚遠(yuǎn)。

加之卓士琳、七老板等核心主播解約，其主播團(tuán)隊(duì)元?dú)獯髠貧w巔峰已難上加難。此外，三只羊推出的“小楊臻選”APP，雖契合行業(yè)從流量變現(xiàn)向價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)型的趨勢，但能否突圍仍未可知。

反觀海外市場，仍處于跨境直播電商的掘金紅利期。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2023年中國跨境直播電商市場規(guī)模達(dá)2845.8億元，同比增長率高達(dá)155%；預(yù)計到2025年，這一規(guī)模將攀升至8287億元。

事實(shí)上，三只羊并非首次出海，早在2024年初，便宣布進(jìn)軍海外市場，首站落地新加坡，第二站布局印度尼西亞，但始終未能掀起水花。核心原因在于，國內(nèi)成熟的運(yùn)營玩法難以適配海外市場：切片分發(fā)面臨版權(quán)糾紛，低價供應(yīng)鏈不符合海外消費(fèi)需求，更關(guān)鍵的是，三只羊在海外缺乏流量根基，從零起步做內(nèi)容、漲粉絲，不僅耗時漫長，還需投入巨額成本。

此時，無語哥成為三只羊打開海外市場的最佳敲門磚。這位本名Khaby Lame的全球頂流，TikTok粉絲量超1.6億，是平臺粉絲數(shù)最多的創(chuàng)作者，全網(wǎng)累計粉絲達(dá)3.6億，影響力覆蓋全球。

他的走紅方式極為簡單：以無聲反應(yīng)類視頻出圈，面對各類復(fù)雜多余的操作，不發(fā)一言，僅用聳肩、攤手的“無語”表情配合簡單剪輯，便風(fēng)靡全球。這種無語言壁壘的內(nèi)容形式，打破了地域與文化的界限，也成為他斬獲全球流量的核心優(yōu)勢。

但流量不等于變現(xiàn)，這正是無語哥的短板，也是雙方合作的核心契機(jī)——一場雙向奔赴的互相救贖。

無語哥擁有龐大的全球流量與國際影響力，但商業(yè)化此前多局限于廣告，缺乏專業(yè)的電商運(yùn)營團(tuán)隊(duì)與供應(yīng)鏈支撐，難以實(shí)現(xiàn)流量規(guī)模化變現(xiàn)；而三只羊最擅長的，正是將流量轉(zhuǎn)化為收益，其成熟的運(yùn)營能力、完善的供應(yīng)鏈資源與豐富的電商經(jīng)驗(yàn)，恰好能彌補(bǔ)無語哥的不足。

再加上Rich Sparkle的上市公司資本運(yùn)作優(yōu)勢，三方形成“IP方+運(yùn)營方+資本方”的三角架構(gòu)，也正是這份互補(bǔ)，讓他們敢于喊出年銷40億美元的目標(biāo)。

盡管前景看似廣闊，這場67億估值的合作依然充滿不確定性，堪稱一場豪賭。最大的風(fēng)險來自文化差異與市場適配性，三只羊在國內(nèi)風(fēng)生水起的運(yùn)營模式，未必能契合海外理性消費(fèi)的市場邏輯；

其次，跨境電商與國內(nèi)電商差異巨大，三只羊引以為傲的國內(nèi)供應(yīng)鏈優(yōu)勢，在跨境場景下，將面臨物流、售后、合規(guī)等多重考驗(yàn)，每一個環(huán)節(jié)都可能成為致命短板。此外，海外市場競爭同樣激烈，越南2025年上半年就有超8萬家網(wǎng)店因無訂單關(guān)閉，海外并非避風(fēng)港，而是更殘酷的競技場。

不可否認(rèn)的是，此次合作仍是國內(nèi)MCN出海的里程碑式嘗試，為陷入內(nèi)卷的同行指明了新方向：一是流量綁定，放棄從零起步的低效模式，直接牽手海外頂流，借助其流量快速打開市場；二是運(yùn)營輸出，國內(nèi)MCN的精細(xì)化運(yùn)營能力，仍是海外市場的核心競爭力。

如今，越來越多海外頂流開始關(guān)注中國MCN與電商模式，中國電商運(yùn)營能力正逐漸成為全球通貨。

當(dāng)然，67億估值與40億美元的年銷目標(biāo)，更像是三方共同繪制的藍(lán)圖，能否落地仍需看后續(xù)執(zhí)行。三只羊需快速適配海外市場，破解供應(yīng)鏈與物流難題；無語哥需放下身段，配合運(yùn)營找到人設(shè)與帶貨的平衡點(diǎn)；Rich Sparkle則需做好資本運(yùn)作，提供充足支撐。

這場備受矚目的合作，無論成敗，都將被寫入中國MCN的出海史冊，而我們所能做的，便是圍觀這場豪賭，讀懂行業(yè)邏輯，捕捉潛在機(jī)遇。

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