比亞迪回落，吉利反超：1月車市變天了？

「核心提示」
“價(jià)格戰(zhàn)”失靈之后，誰在悶聲發(fā)財(cái)？

作者 | 陳法善

編輯 | 劉楊

2026開年，新能源車市猶如多變的天氣，冷熱交織。

隨著新能源車購置稅免征政策于2025年底退出，疊加年末車企集中促銷提前透支需求，1月多數(shù)車企銷量雖同比增長(zhǎng)，但環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑。

與之形成對(duì)比的是，采取“油電雙輪驅(qū)動(dòng)”策略的吉利表現(xiàn)更為穩(wěn)健，1月銷量突破27萬輛，實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，近年來首次實(shí)現(xiàn)對(duì)比亞迪的銷量反超。同時(shí)，多款“老牌”燃油車逆勢(shì)熱銷。

盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)承壓，部分車企的海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。1月，比亞迪、吉利、奇瑞、長(zhǎng)城出口強(qiáng)勁，成為業(yè)績(jī)中最具韌性的增長(zhǎng)極。

市場(chǎng)的冷熱不均，向行業(yè)提出了全新命題。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯從單一的銷量、價(jià)格比拼，轉(zhuǎn)向技術(shù)、高端化與全球化的綜合較量，新能源車企該何去何從？

1、車市“倒春寒”

1月新能源車市的冷暖分化，是行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整進(jìn)入深水區(qū)的直觀信號(hào)。

其中，購置稅免征政策的調(diào)整是關(guān)鍵變量。從2026年開始，新能源車購置稅將從之前的免征改為減半征收，因此，在去年底前，車企紛紛推出限時(shí)優(yōu)惠，如在某個(gè)時(shí)間前下單，車企將為購置稅退坡兜底。這在去年底掀起一波集中購車潮，直接導(dǎo)致多數(shù)車企1月銷量環(huán)比承壓。

其中，全力押注新能源的比亞迪銷量約21萬輛，同比下滑30.11%，創(chuàng)下近年來罕見的同比跌幅，環(huán)比下滑50%；鴻蒙智行交付5.79萬輛，同比增長(zhǎng)65.6%，環(huán)比下滑35.3%；蔚來售出約2.72萬輛，同比增長(zhǎng)96%，環(huán)比下降43.5%。此外，小鵬、理想1月交付量更出現(xiàn)同比、環(huán)比雙降。

數(shù)據(jù)來源：車企銷量快報(bào)/豹變

購車補(bǔ)貼的落地節(jié)奏，是影響市場(chǎng)情緒的另一關(guān)鍵變量。各地以舊換新補(bǔ)貼細(xì)則出臺(tái)與審核進(jìn)度不一，讓不少消費(fèi)者陷入觀望，進(jìn)一步延緩了市場(chǎng)回暖節(jié)奏。

1月初，溫州的丁女士購入一輛智己LS6，并于1月10日提交了補(bǔ)貼申請(qǐng)，但截至2月5日，審核仍未通過。在社交媒體上，反饋補(bǔ)貼審核速度過慢的人不在少數(shù)，有的甚至等了幾個(gè)月，仍未領(lǐng)到補(bǔ)貼。補(bǔ)貼流程滯后成為政策傳導(dǎo)的現(xiàn)實(shí)堵點(diǎn)，讓購車體驗(yàn)打了折扣。

隨著行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整深化，“新勢(shì)力”之間的銷量排名也出現(xiàn)較大變化。其中，小米1月銷量超3.9萬輛，首次登頂“新勢(shì)力”單一品牌月度銷冠。雷軍在解讀1月銷量數(shù)據(jù)時(shí)稱，銷量得益于訂單儲(chǔ)備厚度與市場(chǎng)認(rèn)可度，主力交付車型為YU7，SU7處于新老切換階段，新款將于4月上市。

在銷量壓力、貼息政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，1月，車企紛紛推出7年超長(zhǎng)期低息購車方案，主打低首付、低月供，進(jìn)一步降低購車門檻。以理想汽車為例，接連幾款純電車受挫后，2025年的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，先是將全年70萬輛的銷售目標(biāo)下調(diào)至64萬輛，但實(shí)際僅交付40.63萬輛，同比下滑18.81%，完成率約63.5%。

面對(duì)壓力，2026年開年，理想宣布推出7年期超低月供購車方案，首付15%起。車企的開年“價(jià)格戰(zhàn)”也從之前的直接降車價(jià)，變成比拼金融讓利。

2、油車“逆襲”

當(dāng)“新勢(shì)力”們集體遭遇“倒春寒”時(shí)，那些被調(diào)侃為“老登”的傳統(tǒng)油車卻迎來逆勢(shì)反彈。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1月國(guó)內(nèi)新能源乘用車零售量約為80萬輛，滲透率僅44.4%，較上月的60.4%大幅回落，為油車騰出了市場(chǎng)空間。一方面，新能源購車補(bǔ)貼收窄，縮小了電車購車成本優(yōu)勢(shì)，不少人開始重新權(quán)衡選擇。

另一方面，北方寒冷的1月不僅縮短了電池續(xù)航，還導(dǎo)致充電效率大幅下降，加重了用戶的出行焦慮。對(duì)一些用戶來說，年前買車除了用于日常通勤，也是為了春節(jié)返鄉(xiāng)更方便，油車靠譜、關(guān)鍵時(shí)刻不掉鏈子的特性更受青睞。

低溫天氣對(duì)新能源車的沖擊，在二手車市場(chǎng)表現(xiàn)得更為直觀。廣東深圳的一位二手車商表示，夏天的時(shí)候，熱門“新勢(shì)力”很好賣，收車后很快就轉(zhuǎn)賣至內(nèi)陸省份，但最近聯(lián)系新疆、內(nèi)蒙等地的合作伙伴，都拒絕“接手”，要等過完春節(jié)再說。

與此同時(shí)，1月燃油車市場(chǎng)頗為亮眼，多款熱門車型銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)。以凱美瑞、帕薩特為代表的B級(jí)燃油車，作為家用車的主流選擇，用銷量證明了自己還有生命力。其中，豐田凱美瑞1月銷量達(dá)1.74萬輛，同比增長(zhǎng)17%；上汽大眾帕薩特賣出近2.1萬輛，銷量均遠(yuǎn)超不少熱門電車。

即便是在小眾的MPV賽道，“喝油”的豐田塞納1月銷量達(dá)9133臺(tái)，同比激增35%，銷量超過了騰勢(shì)D9、嵐圖夢(mèng)想家等新能源MPV。

開源證券在研報(bào)中認(rèn)為，在新能源車冬季續(xù)航焦慮、性價(jià)比優(yōu)勢(shì)收窄背景下，燃油車為部分車企提供短期銷量支撐，起到熨平短期波動(dòng)的作用。

受此影響，上汽、吉利、廣汽等老牌車企1月銷量的波動(dòng)更加平穩(wěn)。其中，上汽銷量達(dá)32.74萬輛，同比增長(zhǎng)23.94%，其中燃油車銷量達(dá)24.2萬輛，同比增長(zhǎng)19.2%，占集團(tuán)總銷量的73.92%；吉利汽車27萬輛的銷量中，油車銷量占半數(shù)以上，達(dá)13.44萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)86%。

實(shí)際上，在“油電同權(quán)”的趨勢(shì)下，1月油車熱度回升或許不是“回光返照”，而是更加理性務(wù)實(shí)的消費(fèi)選項(xiàng)。一旦油車、電車購置稅扯平，二者使用成本的差距主要體現(xiàn)在油費(fèi)上。長(zhǎng)城汽車創(chuàng)始人魏建軍近日談“油電同權(quán)”時(shí)表示，現(xiàn)在油費(fèi)里45%左右是稅，假如在電價(jià)里也加45%的稅，電車還有優(yōu)勢(shì)嗎？

3、出海與高端化

“東邊不亮西邊亮”，當(dāng)1月國(guó)內(nèi)新能源車銷售承壓時(shí)，出海和高端化成了拉動(dòng)增長(zhǎng)的核心引擎。

1月，比亞迪出口超10萬輛，同比增長(zhǎng)43.3%，約占總銷量的47.6%。2025年，比亞迪全年出口約105萬輛，首次突破百萬大關(guān)。而2021年其海外銷量?jī)H約1.54萬輛。

海外行情走俏，甚至拉高了比亞迪宋、元等熱銷車型的二手行情。上述廣東的二手車商表示，這兩款車的二手保值率較高，一輛2023款元PLUS新車賣13.58萬元，行駛3萬多公里，二手價(jià)還能賣8萬元左右。

“這車在國(guó)外很受歡迎，常有外國(guó)人詢價(jià)，當(dāng)零售賣給他們，回到國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)賣，能賺7000美金以上。”該車商說。

比亞迪品牌及公關(guān)部總經(jīng)理李云飛近日在媒體溝通會(huì)上透露，2026年的海外銷量目標(biāo)為130萬輛，同比增長(zhǎng)約24%。這一目標(biāo)幾乎追平奇瑞2025年的出口規(guī)模。而在過去20多年，奇瑞一直穩(wěn)居中國(guó)汽車出口榜首。

同期，不少車企出海勢(shì)頭同樣強(qiáng)勁。1月，長(zhǎng)城汽車出口4.03萬輛，同比增長(zhǎng)44%；吉利出口超6萬輛，同比大增121%，環(huán)比增長(zhǎng)50%。

在打開海外增量空間的同時(shí)，車企也通過高端化策略，提升品牌“含金量”與盈利水平。1月，蔚來ES8交付超1.76萬輛，占總銷量的六成以上，四個(gè)多月累計(jì)交付達(dá)6萬輛。用了差不多時(shí)間，極氪9X累計(jì)交付量在2月4日超過了3萬輛。而這兩款車的售價(jià)定在40萬-50萬元區(qū)間。

更高的客單價(jià)，帶來更大的利潤(rùn)空間。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，在去年11月底的一次閉門會(huì)上，蔚來CEO李斌稱，（2025年）四季度每多交一臺(tái)ES8，公司就能多賺1.5萬元，跟ES8相關(guān)的供應(yīng)鏈拉得非常緊，已處于滿負(fù)荷狀態(tài)。這帶動(dòng)蔚來去年四季度盈利明顯改善：2月5日，蔚來發(fā)布公告稱，當(dāng)季經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為7億-12億元，實(shí)現(xiàn)首次季度盈利。

此外，“豪車”走俏也與當(dāng)前的政策引導(dǎo)存在關(guān)聯(lián)。2026年各地陸續(xù)出臺(tái)購置稅優(yōu)惠及以舊換新政策，多數(shù)車型需達(dá)到20萬元左右才能享受全額補(bǔ)貼，客觀上推動(dòng)了汽車消費(fèi)提檔升級(jí)。

乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹在1月底發(fā)文稱，單純依靠?jī)r(jià)格刺激的市場(chǎng)策略正在收縮，“價(jià)格戰(zhàn)”效力遞減，“價(jià)值戰(zhàn)”成為主航道。2026年中國(guó)汽車消費(fèi)將進(jìn)入高端化周期，車企競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，已從“誰更便宜”轉(zhuǎn)向“誰能在主流價(jià)格區(qū)間，提供更扎實(shí)的技術(shù)、更越級(jí)的配置與更持續(xù)的體驗(yàn)”。

總體看，1月車市的分化，既是政策引導(dǎo)與短期需求波動(dòng)的結(jié)果，也是行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的必然。