龍鑫智能闖關北交所：微納米材料裝備“小巨人”的持續進擊

出品 | 子彈財經

作者 | 小同

編輯 | 閃電

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

2026年2月11日，常州市龍鑫智能裝備股份有限公司（以下簡稱“龍鑫智能”）將正式走上北交所的上市審議會。這家企業并非資本市場的陌生面孔，其IPO申請早在去年年中受理，如今迎來關鍵的時刻。

作為國家級專精特新重點“小巨人”企業，龍鑫智能致力于為新能源、精細化工、食品醫藥、資源再生利用等行業客戶提供智能化工廠整體解決方案及高端智能裝備，已在行業深耕二十余年。

招股書顯示，此次其將募集約4.58億元資金，將投入智能微納米材料生產設備及配套自動化生產線擴建項目、大型自動化裝備建設項目及研發中心建設項目，為后續發展儲備動能。

1、國產替代的窗口開啟，抓住時代契機

長期以來，德國艾卡特（Exakt）設備、德國耐馳（Netzsch）、瑞士布勒（Bu?hler）設備等國際巨頭憑借先發優勢，幾乎壟斷了高端研磨干燥設備市場。以往，基于歷史和技術原因，國內材料制備企業通常選擇與上述國際設備龍頭企業合作。但結果顯而易見：定價昂貴、交貨周期長、售后服務滯后等。而這也成為我國制造業自主創新路上的阻礙。

好消息是，轉變正在發生。隨著國內市場中下游如新能源、精細化工、油墨涂料行業的快速增長，行業對核心設備自主可控的呼聲越來越高，國內設備廠商迎來了重要的發展機遇。以納米復合材料市場為例，權威機構預計，到2030年，全球市場規模將突破4000億美元，其中新能源領域占比達39%。

龍鑫智能正是在這一背景下崛起的國產力量代表。招股書顯示，自成立以來，其就專注于超細粉體尤其是微納米高端復合材料制備裝備及自動化生產線的研發、生產、銷售和服務。經過二十余年發展，已逐步形成了研磨設備、干燥設備及物料自動化生產線等核心業務，并從技術研發、場景適應和產業協同三大方面，積極布局國產替代。

在技術研發方面，龍鑫智能堅持自主創新，掌握了物料自動化處理設備產線及關鍵部件的核心技術，并成為行業的引領者；在場景適應方面，其可為客戶提供從低粘度到高粘度、從微米級到納米級、從濕法到干法等多場景、多應用的物料處理解決方案；在產業協同方面，更與上下游企業緊密合作，提升了新能源、精細化工、油墨涂料等領域客戶的設備國產化和自主可控度。

2、賽道走向縱深，專攻關鍵構筑核心壁壘

微納米材料的制備過程，研磨和干燥是影響最終產品質量的極為關鍵的環節。在微納米級尺度下，材料的物理化學性質會發生顯著變化，需要精密的設備控制才能獲得理想的粒徑分布和產品純度。

超細粉體的材料粒度達到微米、納米級時，其物理化學性質發生明顯變化，體現出分布均勻、比表面積大、化學反應迅速等優良性能，可滿足特定的制造需求。

龍鑫智能從常規的研磨機起步，逐步拓展到珠磨機、噴霧干磨機，再到物料自動化生產線。這種漸進式的發展路徑，使其在不同細分市場積累了豐富的經驗。

從發展歷程來看，龍鑫智能從研磨設備為起點，成立之初僅有常規三輥研磨機；經過持續的市場探索和產品開發，于2012年成功研發液壓三輥機、數控三輥機，形成了較為完善的輥壓研磨機產品體系，并向研磨效率更高的珠磨機拓展。

2012—2015年，其研發的珠磨機實現產業化大規模應用，并成為主要產品之一；2016—2018年，前瞻性研發了干燥設備的核心部件離心霧化器；2019年起，龍鑫智能參股設立龍鑫干燥，完成了干燥設備的產業化，同時開始交付整體研磨工段的物料自動化生產線。

截至目前，龍鑫智能產品線已形成完整矩陣：研磨設備包括輥壓研磨機、珠磨機；干燥設備涵蓋噴霧干燥機等多種類型；物料自動化生產線則整合了研磨、干燥及其他配套設備。

除了產品線完整外，產品的“精”更代表著龍鑫智能在行業的領先地位。

招股書顯示，龍鑫智能研發的高粘度智能珠磨機WSP60B、WSP-150L型高效再循環超精細珠磨機、智能微納米自動化砂磨成套裝備LXEPC等產品，先后獲得常州市、江蘇省、蘇錫常地區的首臺（套）重大裝備認定。

值得一提的是，龍鑫智能開發的面向納米硅、磷酸錳鐵鋰等高硬度難加工材料的雙動力納米研磨成套設備，根據江蘇省機械行業協會專家鑒定，通過采用雙轉子結構設計、粗細研磨的一體式結構，裝備關鍵技術指標“最大線速度”由17m/s提升至20m/s，轉子效率、生產效率相比同類產品提升30%，節能降耗25%；材料的顆粒度、均勻一致性等關鍵指標也實現突破，并達到或超過德國耐馳等先進國際同類產品的技術水平。

技術創新是龍鑫智能構筑護城河的核心。截至2025年6月末，龍鑫智能共擁有86項授權專利，其中發明專利18項，實用新型專利66項，外觀設計專利2項。

龍鑫智能還參與了多項國家及團體標準的制定起草工作，先后參與了《珠磨機》（T/IFP002-2023）、《砂磨機》（T/IFP003-2023）、《精密輥壓研磨機》（T/IFP004-2023）、《高速分散機》（T/IFP403-2024）、智能制造系-解決方案供應商評價規-(GB/T46480-2025）等團體標準、國家標準的制定起草工作，充分展現了其在行業內的技術話語權。

此外，龍鑫智能作為高新技術企業，是國家特種超細粉體工程技術研究中心——微納米材料制備裝備工程化與產業化試驗基地、江蘇省省級企業技術中心、江蘇省微納米材料制備裝備工程技術研究中心。其子公司龍鑫干燥是無錫市專精特新“小巨人”，是無錫市新能源領域智能干燥設備工程技術研究中心、無錫市認定企業技術中心。

3、順應產業升級需求，提升協同效率

需要注意的是，研磨設備、干燥設備及物料自動化生產線需要根據客戶的應用場景、工藝流程、空間限制、產能規劃、交期安排等參數指標要求進行定制化開發，并基于客戶技術路線制定整體系統配置，對于整體產線工藝方案設計的要求較高；同時，還需要基于客戶物料特性不同，設備產線企業需要對關鍵整機的核心部件進行優化，以滿足客戶的特殊需求。

在當前的市場環境中，隨著下游行業的發展，下游新能源、精細化工等行業客戶越來越傾向于選擇能夠提供一站式物料自動化處理解決方案的供應商。

一方面，客戶對設備運行穩定性、產品質量、生產效率和節能降耗等方面的要求日益提升，促使設備產線供應商不斷加強技術研發、推出新產品滿足下游需求；另一方面，一站式綜合解決方案成為設備產線行業的發展潮流，供應商深度參與客戶產線建設過程。

以磷酸鐵鋰行業為例，為保證盡快投產創收，客戶通常對交付工期要求極為嚴格；在廠房規劃/建設階段，即選擇設備產線供應商，要求其基于廠房格局，協助對整體產線設計布局、工藝技術路線方案、設備部件規格選型進行確定；部分客戶甚至要求廠房與設備進行同步設計、建設和安裝交付，以縮短整體項目建設周期。

在此背景下，新進入企業技術實力不足，需要經過較長時間的摸索、開發，積累生產經驗，方能滿足下游客戶復雜工況下對量產設備的一致性與穩定性要求，短期內難以形成專業化的市場競爭力。

龍鑫智能基于過往豐富項目經驗、多維場景實施案例、關鍵設備自產、核心技術自研，具備了整體產線/工段實施交付能力，可以為客戶提供一站式物料自動化處理整體解決方案。

2024年，龍鑫智能在磷酸鐵鋰正極材料領域的研磨干燥設備產線，在全國的市場占有率達14.42%（測算基礎為上海顧則商務咨詢有限公司披露的中國磷酸鐵鋰2024年度新增產能137.70萬噸）。

從應用領域來看，龍鑫智能的產品最初主要應用于油墨涂料等傳統行業，憑借完善的三輥研磨機產品體系，逐步占據了有利的市場地位。

憑借諸多優勢，龍鑫智能獲得了良好的業績表現。招股書顯示，龍鑫智能2021年至2023年營業收入分別為3.36億元、5.82億元和6.04億元，2025年上半年達到了3.40億元。2023年和2024年扣非后凈利潤分別為1.37億元和1.06億元，2025年上半年為0.61億元。核心數據均保持增長態勢。

另一個值得關注的方向是其在新能源領域的業務正快速增長。加之大型設備及生產線訂單的金額較高，其客戶及下游行業集中度也進一步提升。招股書顯示，報告期內，龍鑫智能前五大客戶的銷售占比分別為48.68%、64.83%、66.95%和69.32%。據此也可反映出，新能源行業頭部客戶對其產品和服務的認可，其未來的發展潛力有望進一步提升。

4、結語

可以看到，在微納米材料制備這個細分但重要的賽道上，龍鑫智能專注研發、積極創新，已經構筑起從單機設備到整線解決方案的重要壁壘。成為北上所上市公司，對龍鑫智能意味著更充足的研發彈藥和更強的品牌公信力。

但資本市場的認可能否持續，最終要看企業能否在技術研發和市場開拓上繼續突破。從這個角度看，這家在行業深耕細分市場二十余年的企業，已經站在新的發展節點上，其后續表現值得持續關注。