國產(chǎn)存儲芯片第一股：年?duì)I收超550億，打破三星海力士壟斷格局

很多人每天用電腦、刷手機(jī)，卻從沒留意過藏在設(shè)備里的“數(shù)字糧食”——存儲芯片，就是這顆不起眼的小東西，過去幾十年里，咱們一直被人卡著脖子。

如今，國產(chǎn)存儲芯片第一股長鑫科技正式?jīng)_擊科創(chuàng)板，年?duì)I收預(yù)計(jì)超550億，硬生生在三星、SK海力士、美光壟斷的市場里闖出了一片天。

這匹國產(chǎn)黑馬，到底憑什么能挑戰(zhàn)全球三巨頭？它的崛起，又能給我們的數(shù)字生活帶來哪些改變？

壟斷困局：三巨頭掌控95%市場，漲價(jià)潮里的被動處境

要說長鑫科技的厲害，得先說說它面對的對手有多強(qiáng)悍，全球DRAM存儲芯片市場，長期被三星、SK海力士、美光這三家企業(yè)牢牢把持，三者合計(jì)占據(jù)的市場份額接近95%，可以說，定價(jià)權(quán)、技術(shù)路線甚至產(chǎn)能分配，全由他們說了算。

可能有人不太清楚，DRAM到底有多重要，簡單講，它就是設(shè)備的“運(yùn)行內(nèi)存”，電腦能不能多開程序不卡頓，手機(jī)刷視頻、玩游戲夠不夠流暢，全靠它發(fā)力。

而且它的應(yīng)用場景遠(yuǎn)不止消費(fèi)端，數(shù)據(jù)中心、通信設(shè)備、智能制造，幾乎所有數(shù)字領(lǐng)域，都離不開DRAM的支撐。

中國作為全球最大的DRAM消費(fèi)國，長期以來高度依賴進(jìn)口，相當(dāng)于把數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈的“命脈”，親手交到了別人手里。

尤其是2025年下半年，AI算力需求徹底爆發(fā)，微軟、谷歌等巨頭瘋狂砸錢建數(shù)據(jù)中心，存儲需求迎來暴漲，這本該是行業(yè)共贏的機(jī)會，可三巨頭卻玩起了“棄低追高”的套路。

為了搶占高毛利的HBM高端內(nèi)存市場，他們把80%以上的先進(jìn)產(chǎn)能都轉(zhuǎn)向了HBM，刻意收緊消費(fèi)級DDR4、DDR5產(chǎn)能，直接導(dǎo)致全球DRAM價(jià)格瘋漲。

DDR5現(xiàn)貨價(jià)格兩個(gè)月暴漲超過260%，DDR4也跟著漲了150%以上，漲幅比黃金還猛，有分析師預(yù)測，2026年一季度DRAM均價(jià)，大概率還會再漲50%到55%。

這種漲價(jià)，最終還是要我們普通人來買單，聯(lián)想、戴爾等電腦廠商紛紛提價(jià)，部分中高端筆記本價(jià)格直接上漲一兩千塊，裝一臺電腦的成本憑空增加不少。

這么來看的話，三巨頭的壟斷，不只是卡住了國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的脖子，更是變相收割著全球消費(fèi)者的錢包，而長鑫科技的出現(xiàn)，或許就是打破這種被動局面的關(guān)鍵。

破局之路：十年磨一劍，從0到1的國產(chǎn)突圍

在長鑫科技崛起之前，國內(nèi)內(nèi)地沒有一家企業(yè)能實(shí)現(xiàn)DRAM的大規(guī)模量產(chǎn)，我們能用到的所有運(yùn)行內(nèi)存，幾乎都要靠進(jìn)口，直到2016年長鑫科技成立，這一僵局才慢慢被打破。

可DRAM行業(yè)的門檻，高到讓人望而卻步，簡單說，沒有足夠的資金和技術(shù)沉淀，想在這個(gè)行業(yè)立足，幾乎不可能。

長鑫科技沒有退縮，2019年，它推出了自主設(shè)計(jì)生產(chǎn)的8Gb DDR4產(chǎn)品，終于實(shí)現(xiàn)了中國內(nèi)地DRAM產(chǎn)業(yè)從0到1的突破，這一步，它走了整整3年。

到了2025年第二季度，根據(jù)技術(shù)市場研究咨詢機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，長鑫科技的全球DRAM市場份額已經(jīng)提升至3.97%，雖然看似不高，但在三巨頭壟斷的格局里，能撕開這道口子，已經(jīng)算是奇跡。

如今的長鑫科技，無論是按產(chǎn)能、出貨量還是銷售額計(jì)算，都已經(jīng)坐穩(wěn)了全球第四、中國第一的位置，也是國內(nèi)唯一能與三巨頭同臺競技的DRAM企業(yè)。

2025年12月30日，長鑫科技發(fā)布招股書，成為科創(chuàng)板第一家采用IPO預(yù)先審閱機(jī)制申報(bào)上市的公司，計(jì)劃募集295億元資金。

這筆錢，將全部用于DRAM技術(shù)升級、晶圓量產(chǎn)線改造以及HBM等前瞻技術(shù)研發(fā)，算是中國存儲芯片產(chǎn)業(yè)，向國際三巨頭正式宣戰(zhàn)的號角。

硬實(shí)力佐證：扭虧為盈的背后，是不計(jì)成本的死磕

長鑫科技的崛起，從來都不是偶然，而是無數(shù)工程師死磕技術(shù)、不計(jì)成本投入的結(jié)果。熟悉這個(gè)行業(yè)的人都知道，DRAM企業(yè)的成長，往往要經(jīng)歷長期的虧損，長鑫科技也不例外。

2022年到2024年這三年里，長鑫科技分別虧損92億、192億、91億元，合計(jì)虧損高達(dá)375億元，到2025年中，累計(jì)虧損更是超過408億。

這樣的虧損規(guī)模，放在任何一家企業(yè)身上，都是巨大的壓力，但長鑫科技硬是撐了下來，虧損的原因，其實(shí)不難理解。

一方面，DRAM行業(yè)屬于重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，長鑫科技目前仍處于產(chǎn)能快速建設(shè)及爬坡階段，制造費(fèi)用中折舊及攤銷等固定成本極高，最近三年，其制造費(fèi)用在主營業(yè)務(wù)成本中的占比，一直高居93%以上，這對利潤形成了很大的壓制。

另一方面，技術(shù)研發(fā)的投入，幾乎是無底洞，最近三年半，長鑫科技的總研發(fā)投入達(dá)到188億元，2022年、2023年，每年的研發(fā)投入占比都超過50%，直到近兩年，隨著營收規(guī)模的攀升，研發(fā)投入占比才明顯下降，但依然高于20%。

另外，為了留住核心技術(shù)和研發(fā)骨干，長鑫科技實(shí)施了股權(quán)激勵計(jì)劃，2022年以來確認(rèn)的股份支付金額總和超過50億元，這也在一定程度上影響了當(dāng)年的凈利潤。

2025年，長鑫科技終于迎來了扭虧為盈的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，受益于DRAM行業(yè)的漲價(jià)潮，2025年1到9月，長鑫科技營收同比增長97.79%，第三季度營收更是同比大幅增長148.8%，綜合毛利率上升至35%。

專利方面，長鑫科技也取得了不小的突破，2024年，它在全球?qū)＠琶酗j升57位，排到第42名，全年授權(quán)專利731件。

同時(shí)，它還在加速設(shè)備和材料的國產(chǎn)化，北方華創(chuàng)、中微公司的設(shè)備正在逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品，關(guān)鍵材料的本土化率也在飛速提升，慢慢擺脫了對外部技術(shù)的依賴。

價(jià)值與展望：不止是平抑價(jià)格，更是掌握產(chǎn)業(yè)命脈

在我看來，長鑫科技的價(jià)值，遠(yuǎn)不止是一家實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的半導(dǎo)體企業(yè)，它的崛起，對整個(gè)中國數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈來說，都有著非同尋常的意義。

最直接的好處，就是給我們普通人帶來了實(shí)惠，成為了DRAM市場的價(jià)格消防員，前面提到，2025年DRAM價(jià)格瘋漲，很大程度上是因?yàn)槿揞^收緊了消費(fèi)級產(chǎn)能。

而長鑫科技憑借不斷擴(kuò)充的產(chǎn)能，向終端市場大量供應(yīng)DDR4和DDR5產(chǎn)品，客觀上填補(bǔ)了供應(yīng)缺口，也壓住了國內(nèi)市場的價(jià)格瘋漲。

可以說，我們現(xiàn)在能用上相對合理價(jià)格的內(nèi)存條，裝電腦、玩游戲不用被天價(jià)內(nèi)存收割，長鑫科技功不可沒。

另外，是供應(yīng)鏈的自主可控，長鑫科技的核心客戶名單，幾乎涵蓋了中國科技界的半壁江山，阿里云、字節(jié)跳動、騰訊、聯(lián)想、小米、華為等大廠，都是它的核心客戶。

對于信創(chuàng)體系來說，國產(chǎn)內(nèi)存是自主可控的標(biāo)配，長鑫科技的存在，相當(dāng)于給整個(gè)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上了一道保險(xiǎn)。

雖然目前長鑫科技的全球市場份額還只有不到4%，和三巨頭相比還有不小的差距，而且在技術(shù)上，它和國際巨頭仍有2到3年的代差，高端HBM內(nèi)存的量產(chǎn)還需要時(shí)間，但不可否認(rèn)的是，它已經(jīng)打開了國產(chǎn)替代的窗口。

展望2026年，全球存儲市場的超級周期還在繼續(xù)，有分析師預(yù)測，今年DRAM需求將同比增長26%，而供給只增長20%，供需缺口依然存在，漲價(jià)趨勢大概率會持續(xù)到年底。

在這波行情里，長鑫科技不僅能繼續(xù)吃到漲價(jià)紅利，更有機(jī)會把全球市場份額從4%提升至7%甚至10%。

長鑫科技295億IPO的真正意義，從來都不是簡單的上市圈錢，而是中國數(shù)字產(chǎn)業(yè)，終于有勇氣、有能力，在被壟斷多年的存儲領(lǐng)域，爭奪屬于自己的話語權(quán)。

三星們可以繼續(xù)賺高端市場的錢，但中國產(chǎn)業(yè)鏈的命脈，再也不能被別人捏在手里，下次你裝電腦、換手機(jī)的時(shí)候，不妨留意一下那顆內(nèi)存芯片的品牌，如果看到長鑫的標(biāo)志，請記住，這顆小小的芯片背后，是一場關(guān)于數(shù)字未來主權(quán)的漫長戰(zhàn)役。

而這場戰(zhàn)役，我們已經(jīng)邁出了最堅(jiān)實(shí)的一步，未來可期。