不上市、不敲鐘、不曝光！澳洲頂級富豪集體 “隱身” 搞錢

澳洲頂級富豪群體正遠離 ASX 等公開市場，深耕私人財富領(lǐng)域。圖片來源：iStock

數(shù)十年來，澳大利亞的財富都與股票代碼緊密綁定。這個國家的頂級富豪們在股市上打造商業(yè)帝國，一舉一動都被散戶投資者和基金經(jīng)理緊盯。上市公司曾是合法經(jīng)營與基業(yè)長青的標志，成功上市，便意味著功成名就。

但這個時代正在落幕。如今，澳大利亞的新晉頂級財富，乃至眾多老牌巨額財富，都在私募股權(quán)公司、家族辦公室和非上市控股公司的體系內(nèi)悄然積累，遠離公眾視野。澳洲的富豪階層正逐漸淡出聚光燈，甚至與證券交易所本身的關(guān)聯(lián)也愈發(fā)淡薄。

《澳大利亞人報》2025 年發(fā)布的《澳洲最富 250 人》榜單顯示，榜單前 50 名富豪的財富中，超三分之二依托私人所有權(quán)而非上市公司構(gòu)建。如今，創(chuàng)造財富的核心引擎已不再是企業(yè)公開上市，而是私人基金、非上市集團與跨代際投資辦公室。新一代的富豪精英正悄然積累財富、實現(xiàn)復(fù)利增長，他們不再選擇在 ASX 敲鐘上市，而是于無聲處打造商業(yè)帝國。

這標志著澳大利亞私人財富的創(chuàng)造、固化與管理模式，正發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。

安東尼?普拉特（Anthony Pratt）希望將其商業(yè)帝國始終掌握在家族手中。圖片來源：約翰?斯滕肖爾特（John Stensholt）

在過去半個多世紀的大部分時間里，澳洲的致富路徑早已形成固定范式：企業(yè)創(chuàng)始人推動公司上市，兌現(xiàn)資本收益，進而躋身澳洲商業(yè)貴族之列。而如今，這一邏輯徹底反轉(zhuǎn)。澳大利亞眾多頂級財富的核心支撐是對資產(chǎn)的長期持有，而非通過上市退出套現(xiàn)。當下，企業(yè)退市的數(shù)量已超過新上市的數(shù)量，企業(yè)家與投資者重新發(fā)現(xiàn)了資產(chǎn)掌控權(quán)和長期運營管理的價值。資產(chǎn)的非流動性也不再被視為缺陷，反而成為一種特質(zhì) —— 它能為企業(yè)帶來穩(wěn)定性，使其隔絕于市場日常的情緒波動。

《澳洲最富 250 人》榜單的細節(jié)，清晰印證了這一轉(zhuǎn)型。安吉拉?貝內(nèi)特（Angela Bennett）身家 64.4 億澳元，其財富來源于 Wright Prospecting 的私人鐵礦石特許權(quán)使用費，所有收益均通過其家族投資公司 AMB Holdings 進行運作；弗里德（Fried）與弗雷德（Fraid）家族身家合計 40.3 億澳元，全資持有 Spotlight Group—— 這家龐大的零售與地產(chǎn)帝國自創(chuàng)立以來，從未有過上市計劃；

阿維?西爾弗（Avi Silver）與埃迪?赫希（Eddie Hirsch）合計身家 40.2 億澳元，二人將 United Petroleum 打造成澳大利亞最大的私人企業(yè)之一，該公司年營收達 79 億澳元，年度股息派發(fā)額為 8100 萬澳元；拉塞爾?威爾遜（Russell Wilson）身家 8.38 億澳元，僅三年時間，便從其私人持有的加密貨幣交易所 CoinSpot 獲得了近 9 億澳元的股息分紅。即便是澳洲的老牌財閥家族，也開始通過私人渠道管理財富：普魯?shù)撬?麥克勞德（Prudence MacLeod）旗下身家 23.2 億澳元的家族辦公室 Macdoch Group，在私下布局風(fēng)險投資、農(nóng)業(yè)與慈善事業(yè)，從不對外披露細節(jié)。

Canva 聯(lián)合創(chuàng)始人克里夫?奧布雷希特（Cliff Obrecht）、卡梅倫?亞當斯（Cameron Adams）與梅蘭妮?珀金斯（Melanie Perkins）雖已將公司打造成極具成功的私人企業(yè)，但仍不排除推動其上市的可能。圖片為相關(guān)配圖

安東尼?普拉特為其家族的 Visy 和 Pratt Industries—— 這兩家紙板制造與回收行業(yè)的巨頭企業(yè)，定下的核心經(jīng)營原則之一，便是始終保持私有屬性；Meriton 的哈里?特里古波夫（Harry Triguboff）耗時六十年打造公寓開發(fā)帝國，自始至終堅持私人運營；澳大利亞首富吉娜?萊因哈特（Gina Rinehart）旗下的 Hancock Prospecting 投資組合中，雖有約 20 億澳元的上市股權(quán)，但她的核心財富仍綁定在 Roy Hill 大型鐵礦等私人資產(chǎn)上。為開發(fā)該鐵礦，她籌集了 100 億澳元的私人債務(wù)，而非選擇在公開市場募資。

澳洲富豪淡出公眾視野的選擇，既是財務(wù)層面的考量，也源于文化層面的轉(zhuǎn)變。上一代企業(yè)家將公司上市視為聲望的象征，而如今的企業(yè)創(chuàng)始人，卻將上市視作一種束縛。持續(xù)的信息披露要求、維權(quán)投資者的緊盯、季度財報的發(fā)布壓力，都被認為會分散企業(yè)長期戰(zhàn)略的執(zhí)行精力。私人所有權(quán)能提供公開市場無法給予的東西 —— 讓企業(yè)擺脫公眾輿論的短期視野束縛。

億萬富翁扎克?弗里德（Zac Fried）始終讓 Spotlight Group 保持私人企業(yè)屬性。圖片來源：林登?梅奇爾森（Lyndon Mechielsen）/《澳大利亞人報》

即便是澳大利亞最具價值的科技企業(yè)，也開始對股市上市三思而后行。羅賓?庫達（Robin Khuda）以 240 億澳元的價格，將其旗下數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù) AirTrunk 出售給 Blackstone，此次交易中，他套現(xiàn)約 5 億澳元現(xiàn)金，同時保留了該公司 5% 的股份，并繼續(xù)擔(dān)任首席執(zhí)行官。庫達此前曾表示，上市公司的運營 “由市場主導(dǎo)”，極易受到外部沖擊和地緣政治危機的影響。而讓 AirTrunk 保持私有屬性，讓他無需經(jīng)歷 IPO 的紛擾，也不必承受公開市場的持續(xù)關(guān)注，便實現(xiàn)了財富暴增。

盡管市場上一直有 Canva 計劃 IPO 的傳聞，且坊間普遍猜測 2026 年將是梅蘭妮?珀金斯、克里夫?奧布雷希特及聯(lián)合創(chuàng)始人卡梅倫?亞當斯，推動這家爆款在線圖形設(shè)計公司正式上市的一年，但 Canva 目前仍選擇保持私人企業(yè)狀態(tài)。

但資本市場也不乏警示案例。設(shè)計平臺 Figma 去年 8 月在華爾街上市后，股價最初暴漲 250%，但在該公司開始發(fā)布季度財報、接受市場日常評判后，股價便大幅回落。截至今年 1 月初，F(xiàn)igma 的股價較上市首日收盤價已跌去三分之二。這一過山車式的走勢也提醒著所有企業(yè)創(chuàng)始人：公眾投資者的眼光，向來極為苛刻。

Meriton 董事總經(jīng)理哈里?特里古波夫（Harry Triguboff）身為億萬富翁，六十年如一日執(zhí)掌著這家私人企業(yè)。圖片來源：簡?登普斯特（Jane Dempster）

非科技領(lǐng)域也有類似的教訓(xùn)。Guzman y Gomez 曾是澳交所的市場寵兒，如今卻淪為被做空最嚴重的股票之一 —— 其股價從 40 澳元中段一路跌至 20 澳元低位，投資者也開始對其許下的宏大增長承諾產(chǎn)生質(zhì)疑。

這些案例向企業(yè)創(chuàng)始人傳遞了一個明確的信號：上市不僅意味著獲得資本市場的資金支持，更意味著企業(yè)將面臨持續(xù)的審視、市值的劇烈波動，以及外界的超高期待。對于澳大利亞眾多極具成功的私人企業(yè)而言，遠離證券交易所，如今看來已是更穩(wěn)妥、更明智的選擇。

這便是澳洲富豪打造財富的全新法則：擴大企業(yè)規(guī)模，創(chuàng)造穩(wěn)定現(xiàn)金流，并在私人架構(gòu)體系內(nèi)實現(xiàn)資本的循環(huán)再投資。諸如福里斯特（Forrest）家族的 Tattarang、邁克?坎農(nóng) – 布魯克斯（Mike Cannon-Brookes）的 Grok Ventures，以及 Macdoch Group 這類家族辦公室，已然成為現(xiàn)代版的上市綜合集團 —— 它們以最低限度的信息披露，在各行業(yè)靈活配置資本，既是專業(yè)的投資機構(gòu)，也是財閥家族的財富堡壘，通過低調(diào)的影響力悄然塑造著市場格局。

機構(gòu)資金也追隨著同一趨勢。澳大利亞養(yǎng)老金行業(yè)的管理資產(chǎn)規(guī)模超 4.3 萬億澳元，如今，該行業(yè)近半數(shù)的資本都投向了基礎(chǔ)設(shè)施、私人信貸、風(fēng)險投資和房地產(chǎn)等非上市資產(chǎn)。澳大利亞最大的一批投資者，都認可私人資本的核心邏輯：收益表現(xiàn)穩(wěn)定，且能擺脫市場日常波動的影響。

對于澳大利亞的下一代億萬富翁而言，公眾曝光度將成為可選項，企業(yè)的規(guī)模擴張，也不再需要依附于股票代碼。如今的《澳洲最富 250 人》上榜者，更可能擁有一支私人基金，而非一座實體工廠；更常簽署的是投資條款清單，而非上市招股說明書。

澳大利亞的第一代頂級財富，源于農(nóng)牧業(yè)；第二代財富，由工業(yè)產(chǎn)業(yè)造就；而最新的這一代財富，則呈現(xiàn)出機構(gòu)化的特征 —— 在私人基金而非工廠中積累，于無聲處實現(xiàn)復(fù)利增長，而非登上新聞頭條被眾人追捧。澳洲的下一代億萬富翁，不會再登上 ASX 的舞臺敲鐘上市，他們會悄然打造屬于自己的財富帝國，并始終將其牢牢掌握在私人手中。

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