杭州銀行2025：凈利潤190億創新高，營收增速近五年最低

杭州銀行2025年業績解讀：利潤高增背后的隱憂與挑戰

2025年，杭州銀行交出了一份頗具戲劇性的成績單。總資產突破2.36萬億元，凈利潤達到190億元，這兩項指標都創下歷史新高。然而，在這份亮眼的成績單背后，卻隱藏著令人擔憂的營收增長乏力問題——全年營收僅微增1.09%，創下近五年最低增速。這種"增利不增收"的現象，折射出當前銀行業面臨的普遍困境，也暴露出杭州銀行在轉型過程中的深層挑戰。

利潤增長的秘密：撥備釋放與成本壓縮

仔細分析杭州銀行的利潤構成，我們會發現一個有趣的現象。在營收幾乎停滯的情況下，歸母凈利潤仍能保持12.05%的增長，這主要得益于兩個關鍵因素：一是信用減值損失的大幅壓縮，前三季度同比減少(38.47%)；二是撥備覆蓋率的持續下降，從2021年的567.71%降至502.24%，五年間累計下降65個百分點。這種通過釋放撥備來"補貼"利潤的做法，雖然短期內能維持利潤增長，但長期來看可能影響銀行的風險抵御能力。

營收停滯的深層原因

杭州銀行的營收困境主要源于兩方面：凈息差的持續收窄和非息收入的波動。數據顯示，凈息差已從2020年的1.98%降至2025年三季度的1.35%，降幅明顯。雖然通過貸款規模14.33%的擴張，利息凈收入仍實現了12.83%的增長，但這種"以量補價"的策略顯然難以持續。更令人擔憂的是非息收入的表現，受債券市場波動影響，公允價值變動收益從2024年的24.44億元轉為2025年前三季度的-22.94億元，僅此一項就拖累營收超過(40)億元。

規模擴張與結構調整

盡管面臨盈利模式的挑戰，杭州銀行在規模擴張方面依然保持強勁。總資產突破2.3萬億元，貸款總額超過1萬億元，存款規模達到1.44萬億元，這些數據都顯示出其作為城商行"優等生"的實力。在信貸結構上，呈現出明顯的"雙輪驅動"特征：一方面重點支持科技金融、綠色金融和先進制造業，相關貸款增速均超過22%；另一方面仍保持著對政信類業務的較高依賴。這種結構雖然能在短期內維持資產質量，但也可能成為未來的風險隱患。

財富管理的機遇與挑戰

面對傳統業務的增長瓶頸，杭州銀行將財富管理作為轉型的重要方向。其子公司杭銀理財表現亮眼，規模突破6000億元，同比增長39%，遠超行業平均水平。然而，快速擴張也帶來了合規風險，2025年因理財產品期限錯配等問題被罰280萬元，這是其成立以來收到的最大罰單。此外，杭銀理財過度依賴外部代銷（合作機構達223家），母行代銷占比不足20%，這種模式顯然難以形成持久的競爭優勢。

新行長的挑戰與機遇

2026年1月，"75后"張精科正式就任杭州銀行行長，他面臨的挑戰可謂艱巨。一方面要維持現有的增長勢頭，另一方面要推動銀行從規模驅動向質量驅動轉型。特別是在當前經濟環境下，如何在守住風險底線的同時實現高質量發展，將成為考驗新管理層智慧的關鍵課題。

展望未來

杭州銀行的2025年業績既展現了其作為城商行龍頭的實力，也暴露出轉型過程中的痛點。資產規模與利潤的增長令人欣慰，但營收停滯與業務結構問題同樣不容忽視。隨著財富管理業務的快速發展，杭州銀行需要盡快解決合規與協同效率問題，真正將規模優勢轉化為質量優勢。對這家正在轉型中的銀行來說，過去的成功靠的是速度與規模，未來的發展則需要更多的定力與智慧。