美聯儲，大變數！

美聯儲作為全球最有影響力的央行，一舉一動都牽動著全球金融市場的神經，而美聯儲主席的換屆，更是關乎美國乃至世界經濟走向的大事。原本看似按部就班的換屆流程，近期卻突生變數、亂象叢生——特朗普力推的候任主席提名被攔，他的心腹又突然辭職，再加上現任主席被刑事調查，一場圍繞美聯儲控制權的“暗戰”已然打響。這些看似復雜的人事變動，背后藏著特朗普的降息野心，也牽扯著美國兩黨的博弈，今天就用最直白的話，帶大家看懂這場美聯儲的“換屆風波”。

近期，美國金融圈最熱鬧也最揪心的事，莫過于美聯儲主席的換屆。現任主席鮑威爾的任期將在今年5月結束，美國總統特朗普早就按捺不住，想找一個“聽話”的人接替他，好推動美聯儲大幅降息，助力自己的政治議程。1月30日，特朗普正式提名前美聯儲理事凱文·沃什，出任下一任美聯儲主席，本以為這只是走個參議院批準的流程，沒想到半路殺出好幾只“攔路虎”，沃什的提名之路直接被卡住，甚至可能徹底泡湯。

變數一：沃什提名遇阻，兩黨博弈+刑事調查攪局

沃什能被特朗普選中，可不是偶然。今年55歲的沃什，履歷相當亮眼，畢業于哈佛大學法學院，35歲就當上了美聯儲理事，是美聯儲歷史上最年輕的理事之一，還深度參與過2008年全球金融危機的應對，后來又在華爾街和學術界深耕，政商學三界都吃得開。更關鍵的是，他的岳父是雅詩蘭黛集團的繼承人，還是特朗普的老同學、共和黨的“大金主”，這層關系讓特朗普對他格外信任。

更合特朗普心意的是，沃什的政策立場近期發生了微妙轉變。過去，他一直是出了名的“通脹鷹派”，主張維持高利率、控制通脹，甚至因為反對美聯儲的量化寬松政策，在2011年憤然辭職。但近幾個月，他頻頻公開支持降低借貸成本，和特朗普力推降息的想法不謀而合，這也是特朗普提名他的核心原因——比起堅持央行獨立性、不肯輕易降息的鮑威爾，沃什顯然更可能“聽指揮”。

可特朗普沒想到，自己力挺的沃什，提名剛一公布就遭遇了強烈反對。2月3日，美國國會參議院銀行委員會的11名民主黨人，集體致信委員會主席，明確要求：推遲沃什的所有提名程序，直到針對鮑威爾等美聯儲理事的刑事調查結束，不然后續審議一概不配合。

這場刑事調查，本身就是特朗普一手推動的“政治棋局”。1月9日，美國司法部向美聯儲送達傳票，威脅要起訴鮑威爾，理由是鮑威爾在2025年6月，就美聯儲辦公樓翻新項目作證時“涉嫌作偽證”。據悉，這個翻新項目原本預算18億美元，最后花了25億美元，超支7億美元，特朗普一直抓住這件事大做文章，指責鮑威爾浪費公款。

但明眼人都能看出來，這只是個借口。鮑威爾自己也直言，他之所以被調查，根本不是因為辦公樓翻新，而是因為美聯儲“沒有遵從總統意愿”降息。特朗普也不掩飾，2月2日被問及是否要停止調查時，他明確表示“會查到底”，要弄清項目超支的真相，說白了，就是想通過調查施壓鮑威爾，逼他妥協，同時為沃什鋪路。

可這步棋，特朗普顯然走臭了。不僅民主黨人集體反對，連共和黨內部也出現了分歧——共和黨議員湯姆·蒂利斯公開表態，只要針對鮑威爾的調查沒有“全面透明地解決”，他就會反對沃什，以及所有美聯儲相關的人事提名。

要知道，參議院銀行委員會一共有24人，13名共和黨人、11名民主黨人，蒂利斯這一張反對票，很可能讓委員會對沃什的提名表決出現12:12的平票，而平票意味著提名無法進入參議院全院表決，沃什也就沒法正式當選。更麻煩的是，《華爾街日報》已經發文警告特朗普，要是繼續堅持調查鮑威爾，鮑威爾可能會反抗傳票，引發法律糾紛，到時候沃什的提名只會更難推進，甚至可能徹底夭折，特朗普的這番操作，簡直是“搬起石頭砸自己的腳”。

更關鍵的是，如果參議院一直沒法通過沃什的提名，鮑威爾原定5月結束的任期，就只能順延，特朗普想盡快換掉鮑威爾、推動降息的想法，也就只能暫時擱置。

變數二：心腹米蘭辭職，看似“切割”實則為沃什騰位

就在沃什提名遇阻的同時，特朗普的心腹、美聯儲理事斯蒂芬·米蘭，也做出了一個令人意外的舉動——當地時間2月3日，他正式辭去了白宮經濟顧問委員會主席一職，但并沒有離開美聯儲，而是表示會繼續擔任美聯儲理事，直到繼任者獲得確認。

米蘭的這個操作，看似是“信守承諾”，實則藏著特朗普的另一番盤算。去年9月，米蘭被參議院批準進入美聯儲任職，但他并沒有完全辭去白宮的職務，而是通過“無薪休假”的方式，同時兼顧兩個崗位。這種雙重任職的安排，本身就備受爭議，反對者一直指責他，沒有和白宮徹底切割，會威脅美聯儲的獨立性，畢竟美聯儲作為央行，核心就是要獨立于政府，不受政治干預。

米蘭自己也承諾過參議院，如果1月之后還繼續留在美聯儲，就會正式辭去白宮的職務。這次辭職，表面上是兌現承諾，平息爭議，實際上，是為沃什“騰位置”——這背后，是美聯儲的一條關鍵規定：只有現任美聯儲理事，才能擔任美聯儲主席。

目前，美聯儲理事會的7個席位全部滿員，沒有空缺，鮑威爾本人的美聯儲理事任期要到2028年，就算他卸任主席，也依然是理事會成員，不會騰出席位。這種情況下，特朗普要想讓沃什當上主席，就必須先讓沃什進入美聯儲理事會，而最便捷的方式，就是讓米蘭提前卸任理事，讓沃什接替他的席位，等鮑威爾卸任主席后，再把沃什提拔上去。

所以，米蘭的辭職，根本不是“急流勇退”，而是特朗普人事布局的關鍵一步——先讓他和白宮徹底切割，平息外界對美聯儲獨立性的質疑，同時讓他繼續留在美聯儲，守住理事席位，等時機成熟，再讓沃什接替他，完成“理事→主席”的過渡。

而且，米蘭作為目前美聯儲內部最“鴿派”的官員，繼續留在理事會，對特朗普來說也是好事。所謂“鴿派”，就是主張寬松貨幣政策、積極降息的一派，米蘭任職以來，在四次議息會議上都投了反對票，每次都主張更大幅度的降息——去年美聯儲三次降息，每次都是25個基點，而米蘭一直堅持要降50個基點。他甚至公開表示，今年美聯儲需要降息不止100個基點，還直言很期待沃什擔任主席后的表現。

不難看出，就算沃什的提名暫時遇阻，米蘭留在美聯儲，也能繼續推動降息，幫特朗普實現一部分野心。而他的辭職，只是特朗普為了讓沃什順利上位，埋下的一顆“伏筆”。

風波背后：特朗普的降息野心，撞上美聯儲的獨立性底線

其實，不管是調查鮑威爾，還是提名沃什、安排米蘭辭職，這一系列看似混亂的人事變動，核心只有一個：特朗普想掌控美聯儲，推動大幅降息。

特朗普自從重返白宮后，就一直對美聯儲的利率政策不滿，多次公開抨擊鮑威爾“愚蠢”“無能”，甚至直言“鮑威爾越早走人越好”。他之所以這么執著于降息，一方面是想通過寬松的貨幣政策，刺激美國經濟增長，降低聯邦政府的債務成本；另一方面，也是為了自己的政治利益，經濟向好、民眾受益，才能為他后續的政治議程加分。

但美聯儲的核心原則，是“獨立于政府”，不受政治干預，這是美聯儲成立以來的底線。鮑威爾之所以不肯輕易降息，就是因為他堅持認為，貨幣政策應該基于經濟數據，而不是總統的個人意愿。