隱隱約約！

下面這個小號關(guān)注下，防止失聯(lián)：

隱隱約約感覺到藍籌要接棒了。

接棒成為拉升指數(shù)的核心板塊，慢牛繼續(xù)！

牛市越到后期，越需要看業(yè)績。

很多人覺得寒王下殺的沒由頭。

但他們沒想過，估值貴就是最大的原罪。

寒王2025年開始盈利了，凈利潤約為20億，可以開始估值了。

但對應的是4500-5000億的市值。

依然是200多倍的市夢率。

再加上現(xiàn)在已經(jīng)沒有當時吹泡泡的環(huán)境了。

當時寒王是國產(chǎn)CPU一哥，前不久又上了摩爾，沐曦等競爭對手。

最糟糕的是，頭部大廠都在自研芯片，騰訊，阿里，字節(jié)，百度都在研究自己的芯片。

寒王未來的增量預期越來越不樂觀了，最大的客戶字節(jié)都保不住了。

現(xiàn)在阿里的平頭哥出貨量已經(jīng)超過寒王了。

如果在自己的領(lǐng)域都做不到第一，那你憑什么用龍頭估值，那你憑什么吃這么高的溢價？

寒王的邏輯和趨勢都越走越壞了，兩根大陰線放量下跌，大資金開始大規(guī)模出逃。

抱團寒王的機構(gòu)現(xiàn)在應該慌得不行，我們靜靜看戲就行。

牛市前期，那些沒有交易量的，容易控盤的，有新故事的題材概念瘋漲。

這個時候形成了蹺蹺板效應，藍籌是被抽血的。

所以資金大量從藍籌流出，通過拉升題材概念讓散戶去追漲。

最終的結(jié)果就是把散戶手里的藍籌換成無業(yè)績的概念股。

而且這次牛市里還有汪汪隊打壓藍籌的動作，更是加劇了藍籌板塊的籌碼出逃。

但是扛過了一月上旬那一波藍籌最后殺跌，一切又峰回路轉(zhuǎn)了。

茅臺就是藍籌的一哥，以茅臺為代表的藍籌板塊開始反攻。

現(xiàn)在茅臺通過i茅臺，又把渠道做活了。

1.顯著增厚利潤，提升整體毛利率

飛天茅臺出廠價約1169元，而i茅臺直銷價為1499元，單瓶毛利增加約330元。

據(jù)測算，僅飛天茅臺在i茅臺銷量占比提升10%，即可帶動公司總營收增長約6%。

直銷毛利率接近100%，大幅拉升整體盈利水平，有效對沖行業(yè)周期波動。

2.強化定價權(quán)與價格錨定能力

打破過去“出廠價低、市場價高”的雙軌制，終結(jié)黃牛套利空間。

1499元成為市場公認的價格錨點，2025年底散瓶批價已回落至1499元附近，穩(wěn)定價格預期，防止價格倒掛或崩盤。

通過高頻、限量、實名投放，壓縮投機性囤貨，推動價格回歸理性消費區(qū)間。

3.加速直面消費者戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

i茅臺注冊用戶超8000萬，2026年1月MAU達1531萬，成交用戶145萬，構(gòu)建龐大私域流量池。

公司可基于用戶行為數(shù)據(jù)精準控貨、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、指導營銷策略，實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動運營。

減少對傳統(tǒng)經(jīng)銷商依賴，2026年直銷占比有望突破40%，渠道結(jié)構(gòu)更扁平高效。

4.優(yōu)化品牌價值與社會形象

回應公眾對“天價茅臺”“假酒泛濫”的批評，踐行“以消費者為中心”理念。

提供保真、透明、公平的購買渠道，提升普通消費者獲得感，增強品牌好感度。

開瓶率提升，減少社會庫存，降低系統(tǒng)性價格風險。

5.推動渠道生態(tài)健康化，倒逼協(xié)同轉(zhuǎn)型

取消強制搭售非標產(chǎn)品，如珍品、年份酒，減輕經(jīng)銷商資金壓力。

引導傳統(tǒng)經(jīng)銷商從“搬箱子賺差價”轉(zhuǎn)向提供品鑒、倉儲、配送等增值服務(wù)，構(gòu)建“直營+服務(wù)型經(jīng)銷”新生態(tài)。

雖短期有陣痛，但長期有利于建立更可持續(xù)、合規(guī)、共贏的渠道體系。

茅臺穩(wěn)住之后，不僅僅是對茅臺的利好，更是其余白酒五瀘汾的巨大利好。

大量的飲酒人也是買漲不買跌的，飛天跌了其余酒都得被動降價。

一直降價，飲酒人一直觀望。

穩(wěn)價格，就是穩(wěn)住消費者的預期。

預期好起來了，消費量會慢慢好轉(zhuǎn)。

現(xiàn)在飛天價格穩(wěn)住了，其余酒企都能擁有各自的生態(tài)位。

茅臺的量就那么點，但是名酒消費量遠遠大于茅臺供應量。

茅臺吃不下的名酒份額，這就是其余白酒能搶到的份額。

在茅臺的帶領(lǐng)下，未來名酒板塊會逐步走向復蘇。

但是對于普通白酒，未來如何還不好說，目前形勢依然不樂觀。

風險提示：

短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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