妙招啊！除了成品銅和金，國家還準備囤貿(mào)易量大、容易變現(xiàn)的銅精礦！

銅列入了戰(zhàn)略礦產(chǎn)，和金一樣作為重要保障被我國大量囤貨做儲備。但國家覺得這樣還不夠，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會3日公開聲明，正在探索將銅精礦這一上游原料納入國家戰(zhàn)略儲備體系！中國作為全球最大的銅消費國，這意味著什么？同時，民間對銅礦的投資將更火熱，對此消息，網(wǎng)民們清一色的表示贊同！

銅的兩個重要信息！

在美國總統(tǒng)特朗普正式啟動名為“金庫計劃”的120億美元戰(zhàn)略礦產(chǎn)儲備計劃的第二天，即2026年2月3日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會召開新聞發(fā)布會，向市場傳遞了兩個明確的信號，一個是嚴控新增，一個是加大儲備。

副秘書長段紹甫宣布，國內(nèi)已叫停200多萬噸銅冶煉項目，銅冶煉產(chǎn)能快速增長的勢頭已被按住。行業(yè)協(xié)會將繼續(xù)配合國家有關(guān)部門嚴格管控新增礦銅冶煉項目，從源頭上改變冶煉原料外采比例逐年攀升的現(xiàn)實。

而副會長陳學(xué)森則補充說，針對銅、氧化鋁的“反內(nèi)卷”政策已陸續(xù)出臺，其效果預(yù)計將在未來兩三年內(nèi)顯現(xiàn)。

段紹甫同時還點明了另一個更為重要的戰(zhàn)略方向：國家正在著手完善銅資源儲備體系。這不僅意味著擴大國家戰(zhàn)略儲備規(guī)模，還包括探索建立由骨干企業(yè)承擔(dān)的商業(yè)儲備機制，甚至研究將銅精礦納入儲備范圍。

為何嚴控新增

銅是關(guān)系國計民生和國民經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略資源，過去十年，中國銅工業(yè)的擴張是一部典型的速度與規(guī)模敘事。

但硬幣的另一面逐漸顯露：隨著國內(nèi)自有礦山資源增長緩慢，巨量的冶煉產(chǎn)能高度依賴進口銅精礦。中國作為全球最大的精煉銅消費國和生產(chǎn)國，銅礦資源相對匱乏且對海外進口依賴較高。銅精礦加工費自2023年三季度起經(jīng)歷下跌，2025年長單加工費仍處于歷史低位，國內(nèi)高成本冶煉廠面臨持續(xù)減產(chǎn)壓力。

這種“兩頭在外”（原料進口、部分產(chǎn)品出口）的模式，不僅使行業(yè)利潤被國際礦業(yè)巨頭擠壓，更將整個產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性暴露無遺。

“外采比逐年提升”的背后，是資源安全風(fēng)險的累積，以及行業(yè)“增產(chǎn)不增收”的內(nèi)卷化競爭。200多萬噸項目的叫停，絕非臨時起意，而是對產(chǎn)能無序擴張的緊急剎車。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會釋放的“嚴控新增”信號，意味著產(chǎn)能擴張的野蠻生長時代正式終結(jié)。這是一場主動的供給側(cè)改革，目標是通過減少無效和低端供給，重塑行業(yè)的健康生態(tài)。

產(chǎn)能的收縮只是第一步。隨之而來的 “反內(nèi)卷”政策，目標直指行業(yè)長期存在的惡性價格競爭和低水平重復(fù)建設(shè)問題。

可以預(yù)見，當(dāng)供給端變得有序，行業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)的定價權(quán)和盈利能力將得到修復(fù)。這并非簡單的“去產(chǎn)能”，而是推動產(chǎn)業(yè)向高附加值、低能耗、高技術(shù)含量的方向升級。例如，對高品位銅材、特種銅合金等高端產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，將成為企業(yè)新的競爭焦點。

據(jù)協(xié)會預(yù)測，2026年有色金屬工業(yè)運行將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，一季度將延續(xù)上年年底的良好態(tài)勢繼續(xù)平穩(wěn)運行，實現(xiàn)“十五五”開門紅。在不出現(xiàn)“黑天鵝”事件的前提下，對2026年全年有色金屬工業(yè)主要指標初步預(yù)計為：

生產(chǎn)方面，將繼續(xù)平穩(wěn)運行，預(yù)計有色金屬工業(yè)增加值同比增長5%左右。根據(jù)有色金屬生產(chǎn)特點和產(chǎn)能建設(shè)情況，2026年十種常用有色金屬產(chǎn)量同比增長2%左右。 價格方面，2026年工業(yè)硅、碳酸鋰價格有望企穩(wěn)回升，主要常用有色金屬銅、鋁價格將呈現(xiàn)高位震蕩。行業(yè)營業(yè)收入增幅有望達到5%，實現(xiàn)利潤小幅增長。

為何必須把銅精納入儲備

如果說控制產(chǎn)能是解決供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性問題，那么增加儲備，則是為應(yīng)對未來無法預(yù)知的需求沖擊和地緣政治風(fēng)險，筑起的最后一道防線。

銅在今天已超越傳統(tǒng)工業(yè)金屬的范疇。它是電氣化時代的基石。中國的新能源革命和產(chǎn)業(yè)升級，正推動銅需求進入一個長期的結(jié)構(gòu)性上升通道。然而，全球銅礦的供應(yīng)增長卻充滿不確定性——南美礦區(qū)的政治與社會風(fēng)險、大型新礦山投產(chǎn)周期的漫長、以及全球能源轉(zhuǎn)型本身帶來的采礦業(yè)成本上升。

在這種背景下，建立多層次的儲備體系，等于為國家經(jīng)濟安全安裝了一個“緩沖器”。將市場調(diào)節(jié)與戰(zhàn)略安全有機結(jié)合，實現(xiàn)“藏銅于企”。

中國把銅精礦納入國家戰(zhàn)略儲備，這招的厲害之處在于用更少的錢辦更大的事。銅精礦價格比精煉銅便宜得多，同樣100億資金，買精煉銅只能買到十幾萬噸，但買銅精礦能鎖定五六十萬噸的最終產(chǎn)量，資金使用效率大幅提升。而且銅精礦比精煉銅好出手，全球貿(mào)易量大，萬一遇到極端情況想變現(xiàn)也容易，進退都方便。

更深層的意義在于中國從被動挨打變成了主動控盤。以前我們冶煉能力全球第一，但礦石掌握在別人手里，礦山想漲價就漲價，我們只能忍著。現(xiàn)在直接把礦石握在手里，國內(nèi)工廠就能24小時不停工，不但保障了供應(yīng)鏈安全，還拿到了談判籌碼——礦山不降價，我們就動用儲備讓他們賣不出去。同時這招也避開了和美國的正面硬剛，美國拼命囤精煉銅，我們低調(diào)囤原料，既隱蔽又高效，還能鎖定全球礦山資源，反過來推高美國的成本。長遠來看，這給新能源、AI這些用銅大戶上了保險，還能倒逼技術(shù)進步，從根本上緩解資源焦慮。

這一思路，與管控新增產(chǎn)能一脈相承：既然短期內(nèi)無法徹底扭轉(zhuǎn)原料依賴外部的局面，那就必須在“存量”和“流量”管理上同時下功夫——一邊優(yōu)化自身的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，另一邊囤積必要的戰(zhàn)略物資，以空間換時間，以儲備換安全。

銅精礦儲備研究并非孤立舉措，而是一系列產(chǎn)業(yè)政策的延續(xù)。工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長陶青在2025年7月18日的國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步將持續(xù)落實銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案，印發(fā)實施新一輪有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案。

工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等11部門2025年2月聯(lián)合發(fā)布的《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》明確，新建礦銅冶煉項目原則上需配套相應(yīng)比例的權(quán)益銅精礦產(chǎn)能，這等同于嚴控國內(nèi)銅冶煉新增產(chǎn)能，有助于促進銅精礦加工費回歸合理水平。

來源：綜合自華爾街見聞、資管網(wǎng)

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